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2024-08-26 22:59
Piper Sandler分析师Frank Schiraldi假设波多黎各的Popular银行(纳斯达克股票代码:BPOP)和OFG Corp.(纽约证券交易所代码:OFG)的评级为增持,First Bancorp(纽约证券交易所代码:FBP)的评级为中性,因为他总体上看好波多黎各经济。
大众(BPOP)股票周一早盘上涨1.6%,OFG(OFG)上涨1.1%,First Bancorp(FBP)上涨0.4%。
他指出,“与岛上持续重建有关的顺风,迄今积极的宏观趋势,以及整体财政状况的改善。”
在大衰退、2014年波多黎各债务危机和2017年飓风玛丽亚之后,由于联邦援助有限,波多黎各的经济受到了影响。Schiraldi在给客户的一份报告中写道:“然而,部分由于重建工作以及更重要的联邦支持和监督,该岛最近一直享受着健康的经济增长。” 派珀·桑德勒分析师表示,包括重建分配、私营部门乘数效应和支持性税收激励在内的顺风,为防止经济陷入衰退提供了重大的短期缓冲。 他认为Popular(BPOP)是三家公司中最具吸引力的,而且在未来12个月内最有潜力进行积极的估计修正和股价上行。积极因素包括它作为政府存款主要存放地的地位,前景光明的信贷前景,以及有吸引力的估值。
OFG(OFG)是波多黎各最接近纯粹的游戏,因为它几乎所有的敞口都限于该岛(除了在大陆的一小笔贷款参与账簿),Schiraldi说。OFG在公关中的资产比例最高,在集团中拥有最强的NIM和最强的盈利能力,24年第二季度的ROA为1.8%。
该股继续在2025年每股收益的基础上折价交易-或者说2025年共识的~11倍,而其同行的折扣率为~12.8倍。
对于First Bancorp(FBP),Schiraldi指出其净息差轨迹上升,费用控制良好,资本状况强劲,以及第二季度不良贷款的改善。然而,他认为,在经济低迷的情况下,由于其庞大的无担保账面,存在更多下行风险。该行卓越的盈利能力已经反映在其估值中。
SA Quant系统为Popular(BPOP)和First Bancorp(FBP)分配买入评级,OFG(OFG)的买入评级较强,与华尔街的平均评级相同。