智通港股解盘 | 中国海外资产万亿美元有望回流 险资青睐红利资产

【解剖大盘】

港股继续展现韧性，在A股还处于弱势的情况下，恒指低开顽强走高，收盘涨0.43%，量能放大到了919亿，如果接下来持续放量千亿以上，那么市场的信心就会进一步提升。

应中共中央政治局委员、中央外事工作委员会办公室主任王毅邀请，美国总统国家安全事务助理沙利文于8月27日至29日访华，举行新一轮中美战略沟通。这是美国总统国家安全事务助理时隔八年再次访华，是沙利文助理任内首次访华，也是双方落实两国元首旧金山会晤共识的重要举措。另一边，加拿大宣布对几乎所有中国制造的电动汽车征收100%的附加税，这么多年，还是一成不变的套路-威逼恐吓，都什么年代了，还停留在上世纪的套路。大家要这样搞的话，中东也很难消停，各种动作还会接连不断。从积极的角度看，正是因为中国的实力在不断提升，尤其是在军事层面的快速提升，才导致美国不得不和我们谈。因为我们有这个能力处理各项国际冲突。

对于加拿大这个加关税，只能说“伤害性不大，但挑衅性较强”，2023年，加拿大乘用车新车销售量大约为170万辆，其中11%左右为新能源车。因此，这个市场聊胜于无。关键是欧盟这个大市场。越来越多的中国电动汽车制造商正通过与欧洲当地企业建立合作关系或在欧洲本土设立生产基地，积极拓展欧洲市场。此前，比亚迪（01211）、奇瑞汽车等中国电动汽车制造商都已经寻求在欧盟建厂，以降低关税影响。据媒体26日报道，小鹏汽车CEO何小鹏上周四(22日)在广州总部接受采访时表示，该公司正在为其欧洲工厂选址，并计划建立一个大型数据中心，“新厂不会受到关税上调的影响”。他还认为，小鹏汽车在人工智能和智能辅助驾驶系统方面的优势有助于其进军欧洲市场。小鹏汽车（09868）在昨日增持之后，今天再度涨超4%。出海这块昨日个股掘金提到的雅迪控股（01585）今天也大涨7.89%.

英国对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官、知名“美元微笑理论”提出者Stephen Jen表示，随着美国降息，中国企业可能会出售1万亿美元的美元计价资产，此举可能会使人民币升值10%。逻辑是：自疫情爆发以来，中国企业可能已经在海外投资中积累了超过2万亿美元的资金，因为这些资产的利率高于人民币计价资产。而当美联储降息时，美元资产的吸引力将受到侵蚀，并可能刺激1万亿美元的“保守”资金回流，因为中国与美国的利率差距正在缩小。确实存在这种趋势，但纯按照利率差来看，中美之间利差依旧很大，起码在2025年美联储经过多次大规模降息才有这个动机。

当然，也有一种情况会加速这种趋势，那就是美国地位削弱或是经济持续变差，导致美元加速走弱，人民币快速升值。当前看，银行股似乎在承接这批资金。A股四大国有银行股再创历史新高，港股这边工商银行（01398）、农业银行（01288）、中国银行（03988）、建设银行（00939）也同步走高，招商银行（03968）、邮储银行（01658）也创阶段新高。

中国平安首席投资官表示，还是会继续保持配置红利资产，特别是利率还没有上行，有下行压力的时候。这些央国企高分红股票的价值会长期存在。险资是市场重要的投资力量，当前险资是为数不多能带来增量的资金。红利这个方向品种自然就有人追捧，如煤炭类，如中煤能源（01899）分红比例达30%，近期走势很强悍；相关还有中国神华（01088）；昆仑能源（00135）发布公告，上半年股东应占溢利33.05亿元 同比增加2.58%，该公司将于2024年10月31日派发中期股息每股人民币0.1641元。今天也大涨8.56%。电力方向，华润电力(00836)上半年纯利同比增长38.9%，中期息每股0.455港元，上年同期派0.328港元。今天涨4.55%。

昨日提到的港股物业类今天持续走强，如绿城服务(02869)再大涨超10%、恒大物业（06666）继续涨超4%，今天中海物业（02669）上半年收益68.38亿元人民币，按年升9%。纯利7.38亿元，按年升16%；每股盈利22.45分。派中期息8.5港仙，上年同期派5.5港仙。大超预期，今天涨5.7%，可见，物业股普遍业绩都相当不错。

去年至今光伏硅片的价格“厮杀”相当惨烈，整个硅片环节都陷入了非理性的价格竞争状态，“越卖越亏”甚至成为产业常态。一线硅片厂商们的半年报都相当难看。巨头隆基绿能（601012.SH）预计上半年净亏损48亿元到55亿元；TCL中环(002129.SZ)上半年亏损超30亿元，毛利率-9.25%，同比下降34.13个百分点。为了自救，大厂在开始反击。据报道，日前隆基绿能硅片正式对外报价，其中N-G10L报价为1.15元/片，N-G12R报价为1.3元/片，新报价平均上调5分/片。目的旨在通过价格调整推动行业走出低价竞争泥潭，回归健康竞争环境。行业自救是一个方面，更多需要国家的供给侧干预。港股这边主要看福莱特玻璃（06865）。

亚洲水泥(00743)公布，控股股东亚洲水泥股份提出以私有化决议案，最终未获法院会议上批准。因此私有化建议及计划已告失效。今天跌超25%。这意味着，私有化也存在失败的风险。

【板块聚焦】

据央视新闻报道，有关公共数据、企业数据资源开发利用的两份文件将于今年陆续出台，个人数据资源开发利用的相关政策也在加紧研究当中，未来将通过更有针对性、更具操作性的政策指引，让企业有感、市场有感。

根据《数字中国发展报告》，2023年全国数据生产总量达32.85ZB(泽字节)，同比增长22.4%，场外数据交易处于主导地位，场内数据交易规模快速增长。以上海数据交易所为例，2023年场内交易规模由2022年的1亿元大幅提升至11亿元以上，2024年1-5月规模已与2023年全年持平，预计2024年全年同比有3-4倍的增长。

国家数据局表示，从目前来看，企业数据资源价值潜力还有较大释放空间，港股主要品种有：万国数据-SW(09698)、阜博集团(03738)、天聚地合(02479)。

【个股掘金】

海丰国际（01308）：上半年纯利稳步增长 货量有望同比提升

海丰国际公布2024年中期业绩，收入约为13亿美元，同比增加约3.8%；毛利同比增加约21.2%至约4.03亿美元；公司股东应占溢利约3.51亿美元，同比增长13.01%；每股基本盈利为13.25美仙。

点评：公司收入增加乃由于集装箱运量同比增加约10.0%至1705164个标准箱；及平均运费(不包括互换舱位费收入)同比减少约5.3%至632.4美元╱标准箱的合并影响所致。由于亚洲区内市场供需平衡健康，加上运费溢价及相对于同行的成本优势，公司的投资回报率高于同业。2017-2023这7年来，海丰国际营收复合增长15%，股东应占利润复合增长36%。其中，体现公司运力的船只数量，以及集装箱运量分别复合增长5.2%，运输船从77只增长到103只，公司在逐步加大运输能力。运输量的稳定增长说明了公司的份额提升随着亚洲区域内产业转移及越南等东南亚国家增长，公司货量有望同比提升。根据Clarksons预测数据，2024年3000TEU小船运力同比增长2.1%，而亚洲区域内货量需求同比增长3.7%。2024年/2025年亚洲区域内集装箱运力+4.2%/+3.2%。根据iFinD数据，2024年1-5月中国与东盟国家进出口总额同比增长10.8%。公司资产负债表健康，现金流充裕，若2024年公司按承诺最低70%水平分红，对应股息率为6.3%。