2346亿美元！巴菲特大量持有美国国债，美联储或将于9月降息

2024年8月25日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在全球央行年会上明确表示美联储即将做出降息来调整市场经济和货币政策。这一表态被多数人士认为美联储将于9月实施降息。此消息一经放出，美股和黄金大幅震荡，知名投资人士沃伦·巴菲特也将大量资产从股市转移至美国国债做出防守姿态以应对市场动荡。

图片来源：加西网

美联储或将于9月份降息

2024年8月，美联储的政策动向成为全球金融市场关注的焦点。美联储的政策立场正在逐步从紧缩转向宽松，主要原因是近期的通货膨胀数据出现了放缓迹象。2024年7月的CPI同比增幅降至3.2%，相比于6月份的3.6%有明显回落。核心CPI虽仍旧维持在3.8%，但相较于几个月前也有所下降。

美联储的货币政策调整通常会基于对经济活动、就业市场以及通胀预期的综合考量。2024年第二季度，美国的GDP增速下降至1.9%，显示出美市场经济动能的减弱。此外，消费者支出增速放缓、企业投资减少，进一步加剧了市场和民众对经济衰退的担忧。

市场普遍预测，美联储将在9月份的会议上正式宣布降息，主要理由是当前的经济放缓迹象明显且放缓持续时间较长。10年期的美国国债收益率自7月初的4.05%下降至8月末的3.85%，2年期的国债收益率则从5.06%下降至3.9%。

图丨杰罗姆·鲍威尔

图片来源：CNBC

巴菲特出手！

伯克希尔国债持有量超过美联储

巴菲特的投资哲学一向强调长期价值投资与风险管理。他的投资哲学和投资理念受广大投资者的追捧，巴菲特的名字俨然成为了投资界的“风向标”，他的投资决定往往被视为市场趋势的预示。早在2008年，巴菲特便以约8港元的价格购入比亚迪的股份并长期持有。随着全球对电动汽车需求的增长，比亚迪的股价在十多年间大幅增长。巴菲特的这笔投资证明了他对长期投资机会的眼光。截止到2024年8月，他的公司伯克希尔·哈撒韦（Berkshire hathaway）显著提高了美国国债的持有量，其总额达到了惊人的2346亿美元，占其总资产的比例接近21%。

巴菲特选择在此时加大美国国债投资的一大关键原因在于当前市场越来越高的不确定性。全球经济增长放缓、地缘政治导致的紧张局势，以及美联储可能的降息行动，都因为国债的无风险性投资使其成为了安全的避风港。巴菲特的这一投资决定不仅是为了在潜在的市场波动中保持资金安全，还因为他预见到未来降息可能带来的国债价格上涨而获得资本利得。

风险管理是巴菲特投资策略的核心部分。在当前市场环境下，巴菲特选择增加国债持仓，表明他对市场风险的高度重视。长期来看，虽然国债收益率相对较低，但其稳定性和低风险性使其成为一个重要且稳妥的防御性资产配置。

图片来源：加西网

超越美股，

国债市场成为投资者眼中的新宠儿

美国国债市场在2024年的表现引人注目。根据CNN发表的数据，截止至2024年8月，美国国债市场总规模已经达到了31.4万亿美元，而这一数字在过去一年中增加了约1.2万亿美元。主要推动力是美国联邦政府财政赤字的持续扩大，2024财年预计赤字将达到1.6万亿美元。

外国投资者对美国国债的需求也在增加。2024年6月，外国持有的美国国债总额达到了7.6万亿美元，占美国国债总量约24.2%。其中，中国和日本是最大的国债持有者，分别持有约8700亿美元和1.1万亿美元。

图片来源：Camden County

美联储的货币降息政策不仅影响美国国内市场，还对全球资本流动和金融市场产生深远影响。如果美联储在9月降息，可能导致美元价格走软，从而推高其他主要货币（如：欧元，日元，人民币）的汇率。这种货币汇率的变化将进一步影响国际商品价格，如石油和黄金等大宗商品。

国际资本流动的变化对新兴市场产生了重大影响，在美联储的紧缩政策预期下，大量资本流出新兴市场，导致其他国家的货币贬值和债务压力增加。降息后或暂时缓解这一压力，但也可能引发新一轮的资本流入，从而波动新兴市场的资产价格。

图片来源：谷歌

早在2019年，美联储就曾三次降息将基准利率下调至1.75%-2.00%，使得汽车贷款利率下降至3.87%，这一政策直接刺激了美国本就庞大的汽车市场的销售增长。特别是福特汽车公司，在2019年第三季度，福特旗下F系列皮卡销量达到214，176辆，同比增长10%。整个汽车市场销量同比增长1.3%。

随后在2020年，美联储也多次降息导致美国抵押贷款利率降至历史最低点。2020年12月的30年期固定抵押贷款利率低至2.65%，相比于2019年同期的3.74%下降了1.09%。这一降息引发了房地产市场的繁荣。2020年全年美国房屋销售总量增长了22%。Redfin数据显示，2020年第四季度，Redfin全美房屋库存同比下降了40%，同时房价同比上涨了15%，在某些热门市场，如加利福尼亚州洛杉矶市等西海岸城市以及得克萨斯州达拉斯市，涨幅更为明显。

美元走软或对中美贸易带来困扰

巴菲特的投资策略为普通投资者提供了一个全新的想法。虽然股市在长线仍具有一定的吸引力，但是在当前愈发不确定的市场情况下，适当的增加债权类资产的配置可能是一个明智的选择，特别是在美联储可能在下个月降息的背景下，长期国债的安全性和收益潜力更具有吸引力。

降息后美元走软的可能性会使人民币相对升值，这将会对中国出口企业构成压力。美元的贬值会削弱中国商品在全球市场上的价格竞争力，尤其是在对美出口的关键行业，如电子产品和纺织品领域。出口企业可能需要通过提升产品附加值或拓展新兴市场来应对这一挑战。

对于中国投资者来说，美联储的降息可能导致全球资本流动加剧，更多的国际资本将会流入，提高股票和房地产等资产的价格。此外，作为美国国债的主要持有国之一，中国在美联储降息后可能需要调整其外汇储备策略。如果美国国债收益率持续下降，中国以及中国投资者的持有收益将会受到影响。

综合来看，美联储的降息政策不仅仅是应对国内经济放缓的工具，还具有全球性的经济联动效应。对于投资者而言，理解降息对不同市场和行业的影响至关重要。无论是房地产行业的价格波动还是汽车市场的销售变化，又或者是银行业的资金成本调整，都将成为美国未来经济走势的重要指标。特别是在当下市场不确定性增加的背景下，投资者需要重新评估资产配置策略，考虑增加低风险资产。随着全球经济增长放缓，如何合理配置资产，规避潜在风险将成为投资者们的首要目标。

资料来源：AP新闻、Redfin、Finbold、CNBC