熬过大考。有惊无险之后，会一马平川吗？

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英伟达本次的财报，超过了卖方分析师的预期（300-320亿美元的季度营收），但是略低于买方基金经理的预期（330-350亿美元的季度营收），使得部分短线投资者，在盘后交易中离场。

对第3季度的毛利率（Gross Profit Margin）进行预测，发现本季度的毛利率确实触顶了，即将下行了。

但这是硬件商品类公司发展到高潮阶段后，必然会发生的商业规律，市场投资者也不应该大惊小怪。

所以，当英伟达的股价，盘后下跌了大约7个百分点时，我觉得短线投资者的反应过激了。

北京时间的今天白天，我在私密知识圈子中分享观点，认为这不算是坏事：

如果是盘后股价没反应，等到正股市场正式开盘了才开始大跌至7个百分点，反而会引起市场恐慌以至于系统性抛售半导体行业股票；

如果是股价一次性到位，把投资者的想卖出的手都按住了，反而有可能低开高走，市场情绪稳定下来。随着时间推移，越来越接近美股市场开盘时间，股价开始慢慢反弹，跌幅收窄。

在市场刚开盘时，我对英伟达的股价走势，也做了心理预期和解读。

如果英伟达的股价跌幅，在收盘后少于4个百分点的话，那么投资者在短期也完全可以放心：1、其他大科技公司，比如：微软、苹果、谷歌、Meta、台积电、ASML、博通，股价走势和英伟达的关联性，会变小，走出独立行情的能力在相对变强；

2、英伟达的短期走势可能会平淡，甚至不排除再下跌，但是中期走势（今年第四季度至明年二季度开始）不值得担忧。如果从第四季度开始，Blackwell系列芯片开始发力，接过成长的冲锋枪，英伟达股价在盘整之后缓慢上行再创新高，也不是不可能的。

这对于单独投资微软、谷歌、Meta的投资者会是利好，对投资跟踪了纳斯达克100指数各ETF的投资者，也会是利好。

在我写文章的此刻，英伟达股价的实时幅度为-2.55%，连同在半导体产业链上的台积电（+1.59%）、博通（+1.52%）、ASML（+2.29%）、AMD（+1.33%），都走出了相对独立的行情，更加不要说苹果、微软、谷歌、Meta了。

这是市场走势开始变得更加多元、健康、可持续发展的现象。

因此，我对自己在昨天文章《又是一个不眠之夜》里分享的3阶段投资策略，信心不移。

无论是在A股投资纳斯达克指数ETF（159501）、纳指ETF（513100），还是在美股直接投资QQQ，甚至阶段性投资3倍于指数幅度的TQQQ，都应该信心十足、坚定不移。

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依照惯例，根据资本市场行情、主流媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

1、尽管在纳斯达克100指数创下新高之前，我会专注于投资大科技股票、纳斯达克100指数的ETF、TQQQ，但是我已经在为将来投资方向的多元化，做准备工作了。

我已经展开了对如下传统行业公司的研究，它们是各个行业的龙头公司，过去股价的表现很好：

伯克希尔、

沃尔玛、

Costco、

可口可乐、怪物饮料（MNST）、

达美乐披萨（DPZ）、

德州公路酒吧（TXRH）麦当劳（MCD）、

礼来、

诺和诺德、

联合健康、

前进保险、

安达保险、

摩根大通、

霍顿房屋（DHI）、

NVR、

海科航空（HEI）、

美国废物管理（WM）、

信达思（CTAS）、Murphy USA、木勒工业（MLI）。

当然，我列出这些公司，并不代表我对所有股票都看好，而仅仅是对背后的公司感兴趣。

2、A股的银行股，终于开始了回调。工商银行、农业银行的跌幅都超过了4%。

昨天，交通银行发布了中报。和之前的平安银行一样，虽然净利润数字看起来并不是那么差，但是有着明显的调节痕迹。

比如，在经济形势明显不如去年的大环境下，还调降了信用减值损失、在享受了大半年国债牛市后还免缴了所得税。

真正决定未来业绩的关注类贷款、逾期贷款、重组贷款，和去年报相比，增加370亿元，接近交行整个中报的利润。

一鲸落、小物生。

部分资金转移到了创业板，使得跌幅巨深的多家龙头公司，股价展开了反弹。

但是，制约A股行情发展的深层次问题，依然没有解决，股价反弹了的股票，绝大多数依然让人觉得心惊胆战。

3、五粮液，披露了中报，营收158亿元，同比增长10.1%，归母净利50亿元，同比增长11.5%。

今天股价上涨了+4.19%，也带动了贵州茅台、伊利股份等消费龙头公司股价的反弹。

但是，我依然不敢对它们今年股价的走势表达乐观态度。

消费下行极有可能是个长期趋势，无论是酒业，还是奶业的经销、终端消费市场结构复杂，链条众多，有些压力还没有完全暴露出来。

4、投资之路，夹杂着苦涩、甜蜜，是一场漫长的修心之旅。

虽然长期坚持正确的价值观、投资方向，我们终将收获硕果，但是甘坐冷板凳的过程，独行依然会让内心变得孤独、寂寞。

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（转自：明哥夜谈）