Banco Macro、PGAL对摩根大通的阿根廷贷款增长进行评级

摩根大通周五将阿根廷银行Banco Macro（纽约证券交易所代码：BMA）从Underweight上调至中性，Grupo Financiero Galicia（纳斯达克股票代码：PGAL）从Underweight上调至Overweight，因为他们认为贷款增长加速应有助于提高其股价倍数。

（BMA）和（LGAL）的股价今年已经大幅上涨，分别飙升94%和118%。分析师尤里·费尔南德斯（Yuri Fernandes）在给客户的一份报告中写道，这些上涨将2025年估计市净率推高至1.5倍（对于PGAL）和1.2倍（对于BMA）。

但他认为，“我们可能会看到进一步的上行空间，因为2015-2017年贷款增长加速时，阿根廷银行的P/BV倍数达到了3- 4倍。”

该分析师称Galicia（PGAL）是“重振阿根廷贷款需求的首选名称。具体来说，虽然Galicia是当今成本最高的银行，但我们认为它历来更多地出现在信贷承销、风险较高的领域，规模更大，并且应该从银行再次成为银行中受益更多。"

费尔南德斯写道，与此同时，考虑到宏观银行（BMA）过剩的流动性和资本状况，该银行更多地是针对通胀上升的防御性举措。

周五美国盘前交易中，（PGAL）上涨2.1%，（BMA）上涨2.3%