【港股通】金山软件(03888)逆市涨3.12% 机构指其游戏业务增速回升

金吾财讯 | 金山软件(03888)逆市走强，截至发稿，涨3.12%，报21.5港元，成交额7397万港元。

消息面上，第一上海发研报指，2024年上半年公司实现营业收入46.1亿元，同比增长11%。其中来自办公软件及服务的收入达24.1亿元，同比增长11%，主要是金山办公国内个人办公订阅业务增长，部分被机构授权业务的减少所抵消。网络游戏收入达22亿元，同比增长10%，主要系公司不断创新游戏内容，《剑网3无界》、《尘白禁区》表现出色，部分被《剑网3》收益下降所抵消。上半年毛利37.8亿元，同比增长9%，毛利率为82%，较去年同期下降1%。归母净利润为6.8亿元，同比增长171.7%。上半年公司共回购4.2亿港元，截至六月末，公司账上现金及现金等价物197亿元。上半年经营性现金流净流入13.7亿元。

该行认为金山通过以用户为中心，坚定AI协作多屏云内容的战略，不断创新积极提升产品品质，为用户创造长久价值。考虑到游戏业务有所回暖，以及AI办公产品的不断推出，商业化进展还有待观察，预期公司2024-2026年利润分别为12/15/18亿元，对应的143%/28%/20%的增长，给予目标价28港元,对应24年利润的25倍PE估值，较现价30.5%的涨幅，给予持有评级。