Topgolf Callaway在宣布业务分离后受到分析师的评估

投资者和分析师对TOPGOLF Callaway Brands Corp.(纽约证券交易所代码：MODG)宣布的计划做出反应，该计划将传统业务和TOPGOLF场馆业务分开。根据该计划，Callaway将作为一项高尔夫设备业务进行交易，拥有高度互补性的活跃生活方式业务，而TOPGOLF将作为一项高增长、纯游戏场地为基础的高尔夫娱乐业务进行交易。该公司预计将剥离TOPGOLF，但也将探索其他选择。

杰富瑞表示，分居计划并不令人意外，应该被视为向前迈出的积极一步。然而，分析师Randal Konik警告称，Callaway需要保留所有债务，这降低了核心Callaway的价值。“因此，我们预计该股不会出现大幅波动，”他指出。杰富瑞继续青睐纯粹的Acushnet Holdings(高尔夫)，它受益于更简单的结构和强大的管理。

摩根士丹利对这笔交易也持谨慎态度。分析师梅根·亚历山大表示，令人振奋的是，TOPGOLF明年的销量增长将放缓，将没有财务债务，现金余额为2亿美元，但TOPGOLF仍有约1.2亿美元的年租金支出(EBITDA为3.07亿美元)，年增长率为2%。她警告说：“我们认为维护资本支出是繁重的，鉴于过去几年单位的快速增长，未来几年可能会加速。”

Roth MKM相信，计划中的分拆将有助于为TOPGOLF Callaway(MODG)的持有者释放价值。“诚然，运营环境仍然具有挑战性，但在我们看来，形式上的业务价值远远高于MODG目前的电动汽车，”分析师乔治·凯利指出。Roth MKM对MODG的评级为买入，目标价为17美元。

Seeking Alpha分析师对TOPGOLF Callaway(MODG)的最后两个评级都在卖出。

TOPGOLF Callaway(MODG)股价周四盘前上涨5.67%，周三尾盘上涨逾11%。MODG的空头权益占总流通股的9.88%。