Gangtise投研日报 | 2024-09-10

01. 恒立液压2024年上半年实现营业收入48.33亿元，同比增长8.56%，归属于上市公司股东的净利润12.88亿元，同比增长0.71%。报告期内，公司积极拓展海外市场，海外营收同比增长15.29%，并持续加大研发投入，研发费用占比6.92%。公司积极推动“多元化”战略，重型装备用非标准油缸和非挖泵阀销量均实现快速增长。同时，公司稳步推进墨西哥工厂建设，为开拓美洲市场奠定基础，并持续深耕“电动化”战略，线性驱动器项目稳步推进。

02.工业富联2024年上半年业绩强劲增长，营业收入达到2660.9亿元，同比增长28.7%，归母净利润87.4亿元，同比增长22%。公司主要受益于AI服务器需求的爆发式增长，云计算收入同比增长60%，AI服务器收入同比增长超230%。此外，通信及移动网络设备业务也实现稳步提升，工业互联网业务则持续以AI技术推动智能制造转型升级，并获得行业认可。公司积极布局“2+2”战略，通过策略投资并购产业上下游优质企业，并通过AI技术赋能，不断提升科技创新能力，发展新质生产力。

03.兴业银行2024年上半年业绩表现稳健，盈利能力和资产质量均保持稳定。公司营业收入同比增长1.80%，达到1130.43亿元；净利润同比增长0.86%，达到430.49亿元。存款成本有效管控，存款付息率同比下降20个BP，达到同类型股份制商业银行中位数。信贷投放持续优化，绿色贷款、科技贷款、普惠贷款占当期贷款新增比重分别为45.41%、32.76%、20.37%。资产质量整体稳定，不良贷款率上升0.01个百分点至1.08%，拨备覆盖率保持在237.82%的充足水平。公司积极推进数字化转型，手机银行和五大线上平台客户量、业务量等多项指标持续增长。公司积极布局“五篇大文章”和“五大新赛道”，在绿色金融、投资银行、财富管理等领域展现出差异化竞争优势。

04.上海医药2024年上半年业绩强劲增长，营收1394.13亿元，同比增长5.14%。医药商业板块表现突出，收入1266.79亿元，增长7.45%。研发投入14.04亿元，同比增长15.26%，拥有64项新药管线，创新药占比超过50%。公司积极布局细胞治疗新赛道，并与国内外知名机构合作，加速构建开源创新生态圈。商业板块深化整合，CSO合约推广业务取得显著成效。未来，上海医药将继续聚焦主责主业，提升核心竞争力。

05.拓普集团2024年上半年业绩亮眼，营业收入122.22亿元，同比增长33.42%，净利润14.56亿元，同比增长33.11%。公司积极布局新能源汽车产业链，产品线涵盖NVH减震、内外饰、轻量化车身、智能座舱、热管理、底盘、空气悬架、智能驾驶等八大领域。推行Tier0.5级合作模式，与国内外主流车企建立稳定合作关系。国际化战略加速，北美墨西哥产业园一期项目已投产，欧洲市场拓展顺利，获得宝马全球项目订单。研发方面，公司持续加大投入，研发费用5.33亿元，空气悬架、智能座舱等项目相继量产。产能布局方面，公司持续投资建设，杭州湾八期、九期及西安、济南、河南、墨西哥等工厂建设持续推进。公司重视ESG体系建设，推进绿色低碳生产，光伏装机容量达141.75兆瓦，年发电能力14,491.10万度电，减少二氧化碳排放144,476.29吨。

   精选业绩会摘要(4条)

01.西锐飞机在2024年上半年取得了良好的业绩，收入同比增长12%，毛利率提升，积压订单超过1200架。公司管理层表示，他们将继续专注于扩大生产网络和开发新产品，以支持未来增长。中美关系紧张对公司的直接影响有限，但由于在中国市场的业务仍处于起步阶段，可能会受到一定影响。预计今年的资本支出将在1000万至2000万美元之间，主要用于扩大服务网络、产品开发和制造基地的现代化。

02. 微创医疗2024年上半年营业收入增长17%，毛利率略有下降至59%，净亏损大幅收窄至1.07亿美元。心血管介入业务收入增长13.4%，脑科学业务收入增长36.5%。集团在25个国家和地区新增获得102项首次注册证，出海业务收入同比增长44%。研发、管理、销售三项费用占收入的比例从上年同期的94%降至64%，其中研发费用占收入的比例从39%降至21%，净利润率预计在2026年稳定在10%左右，之后逐步提升至20%至30%之间。公司目前有250个产品在市场，另有100多个在研发。公司计划2026年实现25亿的收入目标，净利润率达到20%以上。

03. 再生元制药在过去10个月中，强生医疗技术业务实现了积极的增长，尽管面临挑战，公司致力于在2022年至2027年间实现5%至7%的增长目标。去年，公司在创新方面投资了31亿美元，显著提高了核心业务的竞争力。公司在高增长领域进行了大量投资，包括心血管领域的收购，总投资额超过300亿美元。公司正在向去中心化的运营模式转变，40,000名员工已转移到业务单元，增加了业务单元的直接责任和适应当地市场条件的能力。心血管领域是公司重点关注的高增长、高利润业务，预计将继续投资。公司计划继续关注mRNA领域的潜在机会。今年医疗技术业务的指导增长率为6%，上半年为5.2%，下半年预计会有所改善，特别是心血管业务和新资产的推动。

04. 莱克兰工业公司公司总裁、首席执行官兼执行主席Jim Jenkins表示，尽管公司在第二季度面临一些挑战，影响了其财务表现，但他对全年的业绩预测保持信心。Jim Jenkins提到，公司在7月初完成了对LHD的收购，这是一家消防装备、配件和个人防护装备的领先供应商，年收入约为2700万美元。此次收购增强了公司的全球消防服务产品和足迹，并继续实施小型、战略性和快速的SSQ增长战略。Jim Jenkins还提到，公司在全球范围内实现了显著的销售增长，拉丁美洲业务增长63%，现在占公司总销售额的近20%，并在继续增长。

05. 卢比斯公司上半年运营表现稳健，尽管EBITDA同比下降1%，但仍展现出业务模式的强劲。可再生能源业务EBITDA增长12%，达到1100万美元。非洲业务受到政治和经济环境挑战，但加勒比地区表现强劲，特别是零售和营销活动。欧洲业务保持稳定，液化石油气需求增加。公司财务状况健康，净债务为15亿美元，企业杠杆率为1.6倍。上半年运营现金流为3.52亿美元，资本支出较去年大幅下降。公司对未来发展保持乐观，预计2024年全年业绩将达到预期目标。

制造 | 科技（16条）

01. 半导体设备分析师称，2023年是此轮半导体设备行业周期的底部，市场规模约为1060亿美元。预计未来几年半导体设备行业将迎来上行周期，市场规模的年复合增速有望达到10%以上。预计2025年半导体存储设备出货量的增长在50%左右，国产替代的进程将加速。

02. 先进封装分析师表示，半导体行业呈现逐渐回暖的态势，2024年订单将将同比有所增长，先进封装作为半导体行业的重要组成部分，未来将有所收益。高端封装是先进封装行业未来最重要的发展方向，预计2027年先进封装的市场规模为580亿美元，2.5D和3D封装等高端封装市场规模预计为90亿美元左右。

03. 单北斗分析师表示，在2025年12月31日前，所有国防军工、电力、交通行业的GPS和北斗双模物联网设备需替换为单北斗设备。2024Q4预计三大行业的单北斗订单将出，河北省交通厅已经公布20亿订单，利好单北斗通信模组企业。此外，天通卫星的通话功能已经成熟，中国电信2024年的采购规模约为2500万部通信模组，2023年的采购规模只有700万部，主要原因是市场需求增加。

04. 光伏分析师表示，目前光伏行业主链供给最短板的环节是电池片，产能约900GW。电池片可能在2025年最先涨价，但由于目前还有一些电池片产能处于未投放的状态，涨价后电池片的价格可能会呈现震荡趋势。此外，现金流量表显示2~3个季度内抽贷概率小；春节前光伏产业出现新信号的概率较大，标志性二三线公司可能退出，预计2025H1供需改善可期。

05. 光伏分析师表示，2024H1国内分布式光伏装机数据同比下降，原因包括政策不确定性和部分地区消纳困难。2024年5月份分布式光伏入市没有完全公开征求意见，分布式管理办法还在征求意见过程中，预计在年内推出。在讨论将分布式纳入绿电价格形成机制时，政府授权合约和差价合约成为热点。全额保障性收购在很多地区无法完全实现，差价合约可能成为新能源过渡方案，但需要试点和验证后再实施入法。

06. 光伏玻璃专家表示，2024年3~4月，光伏玻璃行业的新窑炉集中点火投产，导致供给增加，7月以来光伏玻璃的盈利水平创下近年来新低。为了应对市场压力，光伏玻璃行业的窑炉冷修动作加快，7月和8月的冷修规模超过了9000吨/日，占总产能8%，并且新窑炉点火推迟。随着光伏组件2024Q4旺季排产有望走高，预计9月光伏玻璃库存开始逐步下降，价格企稳。此外，半年报数据显示，信义光能和福莱特2024H1光伏玻璃业务毛利率分别为22%和25%，其他上市光伏玻璃公司的毛利率均约为10%左右。

07. 锂电池分析师表示，2024年以来，海外主机厂采购策略保守，但9月开始正常采购，动力电池库存拐点显现。2025年欧洲碳排放目标将从95克降至81克，纯电动车激励系数从1.66降至1。2025年欧洲纯电动车销量预计增长50%，否则行业罚款将达150亿欧元，相当于1200亿人民币。

08. 萝卜快跑分析师称，目前萝卜快跑在武汉大约投放了700台车，其中500台左右的车用于载客运营；在长沙投放了不到60台车；在北京大约投放了1000台车，其中400~500台车用于载客运营。目前萝卜快跑在全国投放的车辆数在2000台左右，预计2024~2026年车队规模提升至2万台左右，覆盖65个城市。萝卜快跑六代车队投运后有望首次实现盈亏平衡，盈亏平衡点的收费标准大约为6毛/千米。

09. 动车分析师称，2024年1~7月国内铁路投资额同比增长10.5%，预计全年铁路投资额突破8000亿元。未来几年预计每年高铁营业里程新增约2000千米，对应每年200组左右的动车新增需求。2024年1~7月国内铁路客运量同比增长15.7%，预计全年铁路客运增速可维持在15%以上。预计2024年国铁集团动车组招标量在180组左右，同比增长约10%。

10. 乘用车分析师称，当前汽车市场情绪高涨，终端销售情况良好。2024年8月乘用车零售量达191万台，其中新能源车零售量为101.5万台；乘用车批发量达212.8万台。2024年1~8月乘用车累计零售量同比增长2%，批发量同比增长3%。随着“金九银十”乘用车销售旺季的到来，预计2024Q3行业零售量和营收有望同比实现正增长。

11. 刀具分析师称，2024H1国内刀具行业五家头部企业营收的平均同比增幅为17%。目前国内刀具企业正处在行业周期的底部，未来3~5年将受益于行业上行的红利，营收和利润的增长潜力较大。2024H2国内刀具产品出货量的增长将主要依赖3C行业销量的增长，预计3C刀具H2的出货量有望实现同比双位数的增长。

12. 机器人分析师称，2023Q4~2024Q2期间，国内工业机器人的各季度产销量大体可维持同比增长的态势，但行业价格战现象比较严重，行业均价下滑10~15%。2024H1内资工业机器人的市场份额首次突破50%，汇川技术、埃斯顿等头部企业的销量增长较快。预计未来2~3年国内工业机器人行业将持续出清，头部企业的份额有望进一步提升。

13. 造船分析师称，2024H1船舶板块毛利率和净利率分别为10.8%和3.2%，同比分别提升1.2pct和1.5pct；船舶板块实现营收745亿元，同比增长24%，归母净利润为22亿元，同比增长116%。船运行业已迎来新一轮的上行周期，预计未来几年船价指数还将继续提升。目前国内主流船企的订单生产排期已排至2028年。

14. AI应用分析师表示，目前AI在广告中的作用主要体现在生成更多广告素材和提升广告投放的精准效率，尤其在社交媒体类广告中效果更明显。海外市场中，Meta在广告份额和增速上对Google有明显竞争优势，因为其技术应用和商业化提升速度更快。虽然国内市场的效果可能不会像Meta那样迅速显现，但腾讯等公司在AI广告领域的应用只是时间问题。

15. 天然气重卡分析师称，天然气重卡的渗透率在快速上升，从2023年的不到20%提升至2024H1的20%以上，个别月份甚至达到30%左右。核心在于能源成本的节省，目前柴油价格将近7000元/吨，天然气价格只有4500元/吨，天然气重卡的总成本能降低10%左右。预计2023~2029年，全球的天然气产能会扩大50%以上。预计未来天然气重卡的成本将继续下降，渗透率也将进一步上升（目前为5%）。

16. 氢能源分析师表示，近期电解槽招标和备案规模增加，华能华电等公司招标规模大于预期，原因包括电力消纳压力大、技术可行性增强、成本控制明确。内蒙古和东北给出明确指标，制氢项目配额和储能比例增加，目前配额大约是15%，但可会达到30%。目前商业模式已经跑通，下一步是找到引爆行业的具体项目。

消费 | 医健（14条）

01. 白酒分析师表示，2024H1价格带为300~800元的次高端白酒出现了巨大分化，汾酒、剑南春等次高端酒的龙头公司，品牌架构和渠道布局都较为领先，收入同比有所增长。次高端白酒在白酒细分板块中，成长性相对较好，预计经济上行期行业整体将良性回归。

02. 白酒分析师表示，酱香型白酒企业普遍采用高毛利运作模式，目前酱香酒收入和利润分别占白酒行业的30%和40%，其中茅台利润为千亿元。2024年白酒供给端加速出清，终端动销是行业竞争的关键，多数白酒企业绩目标收入同比双位数增长。

03. 生猪养殖分析师称，2024年8月全国生猪均价为20.35元/公斤，同比上涨3.2元/公斤，环比上涨1.4元/公斤，整月高于20元/公斤较为罕见，景气度高。8月能繁母猪补栏较慢，看好Q4和2025年猪价，Q4有望出现新的猪价高点。

04. 生猪养殖分析师称，截至上周五（2024年9月6日），全国生猪均价为19.8元/公斤，周环比上涨2%，同比上涨20%。本周生猪出栏均重为124.4公斤，周环比上涨0.1公斤，同比增长2.5%，主要系天气转凉，部分地区肥猪需求向好，预计下周出栏均重将保持微幅增加的趋势。本周屠宰开工率周环比上涨1.6pct，至26%左右，主要系开学季带动需求提升。另外，冻品库存下降0.7pct，至18%左右，处于历史较低水平。

05. 饲料专家称，2024年8月某大型集团猪饲料产量同比下降7.55%，环比增长6.41%，环比增速创3月份以来最高，主要系：一是一般情况下，H2猪肉消费量较高，H1和H2猪肉消费量比例为4:6；二是大部分散户补栏多集中在H2。

06. 鸡肉分析师称，伴随开学季来临及中秋备货，下游需求有一定回暖。截至上周五（2024年9月6日），全国毛鸡均价为7.4元/公斤，周环比上涨0.1%。冻品扩容率为85.58%，周环比下降3pct左右。截至本周，鸡苗价格为3.4元/羽，周环比上涨4.3%，从父母代鸡苗角度看，H2鸡苗供给同环比均处于下降的趋势。

07. 旅游分析师称，2024年暑期全民航旅客运量同比增长12.2%，较2019年同期增长19.1%，其中国内旅客的运输量同比增长8.2%，较2019年同期增长23%；国际旅客的运输量同比增长78.5%，较2019年同期增长21.5%。携程平台数据显示，2024年中秋旅行的人次同比有所增长，旅行的价格指数相对平稳，周边游订单占比约50%，周边游热度较高。

08. 出行分析师称，由于2024年中秋节和国庆节分散进行，中秋节预定量比2023年出行量增长10%。地域上，中秋游以本地和周边为主，据统计，客源较大的有北上广深、杭州、南京，次之有成都、苏州、天津、沈阳。预计国庆、中秋客单价较五一有所增长，Q3国内GMV增速较Q2增长5%以上，线上OTA流量集聚明显。

09. 酒店分析师称，2024年7月和8月酒店板块的入住量最高修复到2023年同期水平，酒店价格较2023年同期低5~10%。2024年8月下旬至今，酒店板块景气度环比回落。预计2024Q3主要酒店上市公司的RevPAR同比下滑5~10%，2024H2酒店板块费用率还有优化空间。

10. 酒店分析师称，2024年小型连锁酒店的复苏压制了龙头酒店的议价能力提升，酒店新产品依赖于OTA的推广。OTA行业的竞争格局趋缓，体现为行业性补贴率的下降。2024年初至今，整体RevPAR相较于2019年恢复度在90~100%之间波动。龙头酒店RevPAR恢复速度从2023Q4有所回落。龙头国企改革进入关键阶段，随着直营店的调改调优，人事调整，属地化管理加强，酒店的周期有望底部向上。

11. 物流快递分析师称，2024年快递行业单量增长显著，Q2同比增长21.3%，其中中通增长超过10%；圆通增长24.8%；韵达增长30.8%；申通增长29.2%。拼多多和抖快平台单量驱动强劲，拼多多包裹货值下降但单量维持高位。预计H2和2025年单量将维持双位数增长。单包裹盈利维持稳定，Q2中通单票盈利0.33元，圆通0.17元，韵达0.11元，申通0.04元，环比基本保持稳健增长，同比保持稳健状态。

12. 物流快递分析师称，2024年电商带动快递实现中速增长。2024年以来，抖音等直播电商高速发展，叠加单包裹货值下降，带来2024H1行业件量增速超预期，2024H1快递业务量累计完成801.6亿件，同比增长23.1%；快递业务收入累计完成6530亿元，同比增长15.1%。2024年以来，行业价格竞争仍在继续，但较2023年有所缓和。

13. 医美分析师称，昊海生科的海魅月白已经在2024年7月获批，预计2024年10月份开新品上市发布会。华熙生物的润致格格针已经在2024年7月获批，预计2024年10月份开新品上市发布会。复锐医疗科技的长效肉毒产品预计近期拿证，2025H1有望正式销售。科笛的外用米诺环素有望在2024Q4获批，该产品是痤疮领域非常新的单品，有望为公司带来业绩增量。

14. 美妆分析师称，2024年8月淘系平台的美妆类目销售额环比增长15.9%，其中护肤类销售额环比增长18.2%，彩妆类销售额环比增长8.7%。2024年8月抖音平台的美妆类目GMV超198.35亿元，同比增长22.2%，环比增长27.7%，其中护肤类目同比增长25%，彩妆类目同比增长11.5%。2024年8月天猫和抖音平台伊菲丹增速达111%，自然堂、百雀羚、恋火、薇诺娜增速均超50%，韩束、可复美、珀莱雅和丸美表现较好。

材料 | 能源（10条）

01. 稀土磁材分析师称，近期稀土价格从35万元/吨涨至43~44万元/吨，行业从亏损进入稍微盈利的状态，主要系：一是第二批指标出台，增速不明显，供给端偏紧；二是进口减少，2024年5~7月我国从缅甸的进口量同环比均有30%以上的降幅，进口美国的稀土仅2000余吨，同环比下降7.3%和11%；三是大厂关停；四是需求旺季来临，磁材等行业订单向上修复。在新能源汽车、新电机及人形机器人等行业需求带动下，预计后期稀土供需平衡将逐步收紧，行业景气度进入上行通道。

02. 黄金分析师称，2024H1金价最高触及2450美元/盎司。8月份黄金再次创出历史新高，达到了2531美元/盎司，从时点来看，较年初上涨30%。从黄金板块来看，H1整个板块归母净利润上涨幅度达到16%，其中Q2环比提升16%，同比提升32%。从公司归母净利润层面看，H1赤峰黄金涨幅最高，同比上涨128%；山东黄金上涨57%；湖南黄金上涨56%；四川黄金上涨51%；山金国际上涨46%，中金黄金上涨28%。

03. 蒙煤分析师称，据2024H1煤炭进口情况看，预计全年蒙煤进口增量为1000多万吨，至7500万。进口增量中，甘其毛都口岸增加200~400万吨，主要系AGV投入使用，叠加监管库扩容和新公路交付；满都拉口岸和二连浩特口岸或增加300万吨（乐观）和100万吨进口量；西伯库伦口岸和策克口岸跨境铁路建成通车后，运力潜力较大，全年或增加500万吨。预计未来2~3年蒙煤进口量或达1亿吨，目前仍有2500万吨的增量空间。

04. 煤炭分析师称，2024H1国内原煤产量为22.66亿吨，同比下降1.7%，主要系山西省的减产。27家煤炭上市公司H1合计产量为6.01亿吨，同比下降1.3%，煤炭销量略微下降0.9%至6.97亿吨。27家上市煤企H1的平均销售价格为619元/吨（含贸易煤），同比下降近10%。动力煤方面，H1秦港5500的均价为875元/吨，同比下降14%，其中Q1均价为903元/吨，同比降幅达到20%；Q2均价为847元/吨，环比下降近6%。焦煤方面，H1京唐港主焦煤均价为2252元/吨，同比增长1.2%；Q2均价为2092元/吨，环比下降13.3%。

05. 煤炭分析师称，上周整体动力煤的价格处于稳中偏强走势，上周五低卡煤价格有明显上涨迹象。预计动力煤价格目标位置为880~900元/吨，下周可能加速上涨。上周焦煤现货价格上涨30~50元/吨，但期货表现不佳。目前国内焦煤供应平稳，蒙煤供应明显减量，库存接近满库的状态，俄罗斯、澳洲的进口比较充足。

06. 煤炭分析师称，2024H1全国原煤产量为22.7亿吨，同比下滑1.5%，虽然中国恢复了原煤进口关税，但H1进口量仍同比增长12.5%，至2.5亿吨，其中有进口商在关税实施之前抢下订单的原因。9月进入行业淡季，但煤价仍有反弹，电厂日耗仍处于较高水平，同时地方政府有为保电价而保煤价的倾向，预计H1动力煤价格在800~1000元/吨。

07. 铝分析师称，截至上周五（2024年9月6日），国内铝均价周环比下降300元/吨，为1.92万元/吨，已降至成本线附近，后续其价格下行空间有限。需求端，本周铝线材开工率环比增长1.2pct，至70%，铝型材、铝板带和铝箔开工率分别增长0.5pct、1.2pct和0.5pct，整体开工率维持较高水平。近期电解铝库存保持较好的去库幅度，目前已至80万吨以下。

08. 电解铝分析师称，目前消费端进入“金九银十”，电解铝的下游像铝板带箔、新能源和光伏对应的工业平台的开工率有比较明显的提升。供应角度，目前电解铝的运行产能达4338万吨，最近1~2个月电解铝的运行产能处于平稳运行状态，预计平稳程度一直持续到2024年底，若云南枯水季减产，供应可能进一步缩减。库存角度，目前电解铝进入去库周期，基本面不断改善。价格角度，目前铝价约19000元/吨，向下空间非常有限。目前整体电解铝行业企业的平均盈利达到1000元/吨以上，盈利程度相较于2021年前有很明显的增厚。

09. 再生铝专家称，2024H1全国再生铝产能为2300万吨，产能利用率在50%左右，相对较低，主要系：一是废铝供应量达到瓶颈状态；二是国内再生铝产能统计基数较广，包含部分柔性产线。预计2025年再生铝产量将达1150万吨，未来5年复合增长率在5~6%，行业供给仍以电解铝为主。

10. 民爆分析师称，近几年民爆行业在完成多项的层级整合，产业集中度进一步提高。根据《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》，到2025年民爆生产企业的数量有望小于50家，排名前10家民爆企业行业生产总值占比将高于60%。需求端，下游的煤炭、金属以及非金属矿山开采的工业炸药消耗量占行业总体消耗量的70%，铁路、道路、水利、水电等基础设施建设的炸药消耗量占比不到30%。民爆行业的产能和需求呈现由东部沿海地区向中西部地区转移的特征，西藏区域高景气主要系矿产资源丰富、基建景气度较高和重点项目预期开工建设。

金融 | 基建（6条）

01. 房地产分析师称，拿地层面，2024年8月单月土地成交面积较7月降幅扩大14%到39%，1~8月累计同比降幅达28%。1~8月300城的土地出让金同比下降42%。整体土拍市场处于较弱状态。流拍溢价方面，8月流拍率较7月份下降11.2%到6.6%，溢价率下降0.3%到3.5%。库存层面，拿地未售、开工未售和推盘未售三个口径的库存去化周期仍在上行，8月80个样本城市推盘未售的绝对库存量上升至44.9亿平，其中一线有所下降，二、三、四线有所上升，整体的去化周期比7月上升0.9个月到27.6个月。

02. 房地产-北京专家称，2024年7~8月北京二手房总成交量分别为1.57万套和1.44万套，同比分别增加60%和30%，9月第一周成交量较8月第一周成交量增长10~15%，进入金九银十的传统旺季，预计后期北京成交量将继续回升，同时北京市场行情对上海和杭州亦有一定指引。1~8月北京二手房累计成交10.8万套，预计全年成交量为17万套，同比增长9%左右。

03. 特高压输电分析师称，2024H1国内特高压输电线路配套设备的交付规模不大，预计2024H2将集中开展特高压招标，特高压设备的需求有望回暖。预计2024年国内直流特高压线路的招标量为3条，其中H1招标量为1条、H2招标量为2条。预计“十五五”期间特高压直流输电线路的招标量在15条左右。

04. 水泥分析师称，上周多地水泥价格推涨，华东、西北等地区周环比上升。目前全国水泥均价为388元/吨，周环比提升0.9%；全国水泥出货率周环比上升1.4%。8月底和9月初是传统旺季，华东地区水泥出货率增速较高，达到60%，同比增长2.1%；华中是53.3%，同比增长1.7%；华南是51.7%，同比增长1.7%；东北是36.7%，同比增长1.7%。

05. 建筑分析师表示，2024H1建筑行业75家样本上市企业新签订单合计金额为8.7万亿元，同比下滑1.7%；Q2新签订单金额为4.25万亿元，同比下滑7.8%，Q2整体基建新签订单需求较弱，在地方化债以及地产压力较大的情况下，很多需求有所放缓，Q2央企订单韧性最强。

06. 机场航运分析师表示，2024年暑运全民航累计运输旅客1.4亿人次，日均228.9万人次，较2019年增长17.7%，较2023年增长12.3%；民航日均客座率为83.9%，较2023年增加2.6个百分点。预计2024年中秋假期旅客运输量将会达到616.4万人次，日均旅客量为205万人次，同比下降1%，其中国际地区旅客运输量62.1万人次。

不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。等待买入时机，投机和投资的区别，只有时机最重要。

——威廉·江恩

（转自：Gangtise投研）