EGain（NASDAQ：EGAN）的资本配置趋势并不理想

为了识别长期价值可以成倍增长的股票，我们应该寻找哪些趋势？一种常见的方法是尝试找到一家使用资本回报率（ROCE）不断增加且使用资本量不断增加的公司。简而言之，这些类型的企业是复合机器，这意味着他们不断以更高的回报率将其收益进行再投资。不过，当我们查看eGain（纳斯达克股票代码：EGAN）时，它似乎并没有满足所有这些条件。

如果您不确定，请澄清一下ROCE是评估公司从其业务投资的资本中赚取的税前收入（百分比）的指标。要计算eGain的此指标，公式如下：

使用资本回报率=息税前利润（EBIT）百分比（总资产-流动负债）

0.092 = 600万美元（1.28亿美元-6300万美元）（基于截至2024年6月的过去12个月）。

因此，eGain的ROCE为9.2%。从绝对值来看，这是一个较低的回报，但大约在软件行业平均水平8.4%左右。

在上图中，我们衡量了eGain之前的ROCE与其之前的表现，但未来可以说更重要。如果您愿意，您可以免费查看eGain分析师的预测。

当我们查看eGain的ROCE趋势时，我们并没有获得太多信心。大约五年前，资本回报率为18%，但此后已降至9.2%。然而，看起来eGain可能会为了长期增长而进行再投资，因为虽然使用的资本有所增加，但该公司的销售额在过去12个月内没有太大变化。公司可能需要一段时间才能开始看到这些投资的收益发生任何变化。

另一件需要注意的是，eGain的流动负债与总资产的比例很高，达到49%。这可能会带来一些风险，因为该公司的运营基本上相当依赖其供应商或其他类型的短期债权人。虽然这不一定是坏事，但如果这个比例较低，可能会有好处。

总而言之，eGain正在将资金重新投资于业务以实现增长，但不幸的是，销售额似乎还没有增长太多。在过去的五年里，该股已经下跌了29%，因此市场对这些趋势很快就会加强并不抱有太大希望。因此，根据本文中所做的分析，我们认为eGain不具备多包装机的素质。

eGain在其他方面的交易价格可能具有吸引力，因此您可能会发现我们平台上对EGAN的免费内在价值估计非常有价值。

虽然eGain目前可能没有获得最高回报，但我们编制了一份目前股本回报率超过25%的公司名单。在此处查看此免费列表。

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