汽车经销商享有多元化的收入来源和有竞争力的护城河--分析师

特许汽车经销商拥有通过销售、融资和服务产生现金的多元化商业模式，以及强大的竞争护城河，从长远来看，它们是“对股东友好的业务”，但在后COVID繁荣时期，盈利正常化的短期前景更为谨慎。

斯蒂芬斯分析师杰夫·利克和托马斯·温德勒对Public 6进行了报道，对AutoNation(AN)、Lithia Motors(LAD)、Asbury Automotive Group(ABG)、Group 1 Automotive(GPI)、Penske Automotive Group(PAG)和Sonic Automotive(SAH)的增持评级为该集团多样化的现金流和公众的基本需求。

然而，谨慎是因为人们相信，同比收益负增长的时机和深度将再持续一年，而且比目前的华尔街估计所反映的更深。

库存水平应该会正常化，第三季度数据显示新库存供应66天，这是自2019年以来的第一个季度，新单位库存处于或接近平均水平。但是，尽管未完成销售天数(DSO)已恢复趋势，但新车的单位毛利润仍比平均水平高87%。

该团队还对Carvana(纽约证券交易所股票代码：CVNA)进行了增持评级，将该公司列为二手车零售市场的“类别杀手”。

斯蒂芬斯分析师表示：“[Carvana]正在改变二手车零售市场，这是美国最大的垂直消费市场。CVNA将数字虚拟展厅与区域集中的后端结合在一起，实现了规模经济，并在几乎每个业务领域产生了卓越的财务指标。

尽管Carvana的市场占有率只有1%，但预计到年底，它将成为EBITDA基础上最赚钱的二手车制造商，并将成为与家得宝(Home Depot)、ULTA和Chipotle相同的二手车细分市场的早期杀手。

Carvana(CVNA)周四上涨约4%，AutoNation(AN)、Lithia Motors(LAD)、Group 1 Automotive(GPI)和Sonic Automotive(SAH)上涨2-3%。