航空公司预计将不同程度地受益于较低的航油价格

航空股在一系列指引更新强于预期后两周表现稳健。在势头强劲的情况下，该行业的前景有所改善，近期预订和较低的航空燃油价格提供了一些利润率缓解。

美国航空公司(纳斯达克股票代码：AAL)预计第三季度航空燃油平均价格为每加仑2.55至2.75美元。截至6月30日，该公司没有现成的燃料对冲合同。西南航空公司(纽约证券交易所代码：LIV)预计第三季度航空燃油平均价格为每加仑2.60美元至2.70美元。这家总部位于达拉斯的航空公司此前透露，它将在第三季度和第四季度分别对冲最多57%和59%的燃料需求。阿拉斯加航空公司(ALK)透露，预计本季度航空燃油平均价格为每加仑2.85至2.95美元。ALK在去年第四季度暂停了燃料对冲计划。该公司所有的石油头寸现在都是看涨期权，通过购买喷气燃料来限制原油成本。捷蓝航空(纳斯达克股票代码：JBLU)预计，第三季度燃油平均价格为每加仑2.82美元至2.97美元。JBLU有20%的燃料需求在第三季度进行了对冲，5%的燃料需求在第四季度进行了对冲。

与此同时，达美航空(NYSE：DAL)指引第三季度平均燃油价格为每加仑2.60美元至2.80美元。虽然达美航空(Delta)在宾夕法尼亚州有自己的炼油厂，用于满足其航空燃料需求的很大一部分，但这家总部位于亚特兰大的公司也从传统石油公司和炼油厂购买航空燃料，根据市场状况和燃料价格调整其采购策略，以优化成本，确保其广泛的飞行业务的可靠供应。在本周的一次投资者会议上，达美航空(Delta)管理层更新了成本通配符，燃油价格处于近期低点。达美航空总裁格伦·豪恩斯坦表示，当该公司的燃油价格下降，收入上升时，这是航空业处于稳固地位的“相当好的迹象”。然而，据观察，随着消费者和竞争对手对新背景的反应，票价出现了一些回扣。在同一次会议上，联合航空公司(纳斯达克股票代码：UAL)指出，尽管燃料成本有所缓解，但在该行业开始再次增加运力之前，燃油价格可能仍需降低，因为仍有许多无利可图的航线。

关于机票价格，航空业已经至少将燃料成本降低的部分好处转嫁给了消费者。美国8月份的航空票价在未经调整的基础上比去年同期下降了1.3%。根据交通统计局汇编的数据，环比来看，8月份机票价格上涨3.9%，7月份下降1.6%，6月份下降5.0%。在8月份出现逆转之前，机票价格已经连续五个月下降。展望未来，预订应用Hopper估计，与去年同期相比，9月份的国内机票价格将略有下降。

美国银行在考虑到最近的指引更新、较低的燃油价格和定价背景后，重新计算了整个航空业的每股收益估计。所有航空公司都上调了第三季度每股收益预期，其中最引人注目的是捷蓝航空(JetBlue)将每股利润从-0.49美元推高至0.21美元，爱立信旅游(Alciant Travel)从-2.83美元推高至-2.18美元。

航空公司YTD股价积分卡：美国航空(AAL)-22%，达美航空(DAL)+12%，西南航空(LUV)-1%，联合航空(UAL)+22%，捷蓝航空(JBLU)+6%，夏威夷控股(HA)+21%，阿拉斯加航空集团(ALK)+7%，爱立信旅游(ALGT)-50%，精神航空(SAVE)-84%，梅萨航空(MESA)+28%，SkyWest(Skyw)+50%，太阳国航空(SNCY)-28%，边疆集团(ULCC)-21%。

唯一一只寻求Alpha Quant评级为Strong Buy的航空公司股票是SkyWest，根据量化分析，达美航空(Delta)排名第二。