高盛股价走势反映美国经济增长前景下调

最近的股票轮换反映了美国经济增长前景的下调，但根据高盛的数据，由于美联储预计将降息，S指数仍保持在历史最高水平附近。 该公司在周五的一份报告中表示，预计美联储本周将下调基准贷款利率25个基点，到2026年第一季度将下调200个基点，高于260个基点的市场预期。

由美国首席股票策略师大卫·科斯廷领导的团队表示，它将年底S的目标价维持在5,600点，并补充说，其滚动的6个月和12个月目标价分别为5,700点和6,000点。

“随着年化通胀率回到接近2%的水平，投资者和[联邦公开市场委员会]的关注点都转向了美联储双重使命中的就业方面，”科斯廷说。“由于近期令人失望的劳动力市场报告，周期性股票自7月中旬以来落后于防御性股票9%，自9月初以来落后于防御性股票3%。” 科斯廷的团队表示，这一转变表明，市场对实际经济增长率的预期约为3%，接近高盛经济学家第三季度预测的2.5%和2.3%。

根据这份报告，从历史上看，最近对经济增长的重新定价将“意味着自7月中旬以来，S指数下跌7%，同等权重的S指数下跌6%，在其他条件不变的情况下。”

S指数下跌1%，同等权重的S指数上涨1%。

科斯廷表示，在1984年以来的五次降息周期中，美国经济并未迅速进入衰退。他补充说，S指数“通常在美联储首次降息后的三个月内回报率为+6%，在六个月内为+9%，在12个月内为+17%。”

他说，由于市场已经对美联储可能的宽松政策水平进行了定价，“对于今天的股市走势，历史可能并不是最有用的指引。”他补充说，除了本周降息25个基点外，高盛经济学家预计，到今年年底还会有两次降息25个基点，2025年还会再降息4次，降息25个基点。

科斯廷的团队重新平衡了该公司的行业中性多头(GSTHLDUR)和短期(GSTHDSDUR)篮子。对于GSTHLDUR，该公司增加了Choice Hotels International(CHH)、Cava Group(CAVA)、DoorDash(Dash)、e.L.F.美容(ELF)、怪物饮料(MNST)、Targa Resources(TRGP)、10倍基因组(TXG)、离子制药(Ionis PharmPharmticals)、细胞内治疗(ITCI)、罗林斯(ROL)、HEICO(HEI)、Veraolto(VLTO)、GE航空(GE)、Kyndryl Holdings(KD)、Palantir Technologies(PLTR)、Service Now(NOW)、单片电源系统(MPWR)、AppFolio(APPF)、Teradata(TDC)、Fortinet(FTNT)、Gartner(IT)、Sherwin Williams(SHW)、Roku(Roku)、Pinterest(Pins)和Vistra(VST)。 与此同时，高盛加入GSTSDUR的公司包括科尔(Kohl)、PVH(PVH)、Molson Coors Beverage(TAP)、卡夫亨氏(Kraft Heinz)、Jazz PharmPharmticals(Jazz)、CVS Health(CVS)、Lennox International(LII)、甲骨文(Oracle)、IPG Photonics(IPGP)、Bill Holdings(Bill)、DocuSign(Docu)、Amkor Technologies(AMKR)、Unit Software(U)、Trimble(TRMB)、Teledyne Technologies(TDY)、United States Steel(X)、Liberty Broadband Class C(LBRDK)、AT&T(T)Warner Brocovery A Series(WBD)、和Brookfield Renewable(BEPC)。 对于希望跟踪基准S指数的投资者来说，这里有一些他们感兴趣的交易所交易基金(ETF)：(VOO)、(IVV)(RSP)、(SSO)、(UPRO)、(SH)、(SDS)和(SPXU)。