分析师称，由于毛利率担忧缓解，超微准备扩张，内部控制风险

Needham分析师Quinn Bolton以买入评级和600美元的目标价对超级微型计算机公司(NASDAQ：SMCI)进行了报道。

Bolton指出，Super Micro在利润率回升方面是一篇“展示给我看”的故事，证明其倍数略高于其硬件竞争对手。

分析师指出，股价反映了与董事会审查内部控制有关的大部分风险。

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Bolton指出，Super Micro是人工智能基础设施投资不断增长的重要受益者，并预测从2021财年到2026财年，收入复合年增长率将超过55%。

这位分析师表示，Super Micro目前参与了一些世界上最重要的人工智能集群的部署，并以创纪录的积压进入2025财年。

博尔顿指出，尽管他的利润率轨迹保守，但毛利率倾向于个位数的看跌理由过于悲观，他提到了较大规模液态冷却人工智能交易的定价竞争力。

这位分析师指出，超微是机架级液体冷却解决方案的先行者，已经向少数客户发货了液体冷却机架，而且客户对液体冷却解决方案的需求正在迅速增加。

他指出，液体冷却是该公司进一步增加市场份额的机会。

超微一直在积极扩大其制造能力，包括其在硅谷和台湾的DLC液体冷却架产能。博尔顿强调，该公司将于11月在马来西亚园区开始生产，从长远来看，这将使制造能力翻一番。

根据分析师的说法，这些产能扩张努力以及新兴CSP和主权国家的增长应会推动2025财年收入达到260亿至300亿美元(同比增长87%)。

Super Micro的股票在过去12个月里上涨了80%，尽管在之前的30天里，由于兴登堡的做空报告而下跌了30%。

投资者可以通过iShares Future AI&Tech ETF(纽约证券交易所代码：ARTY)和iShares美国数字基础设施和房地产ETF(纽约证券交易所代码：IDGT)获得对Super Micro的敞口。

价格行动：SMCI股价周三收盘上涨2.30%，至449.41美元。

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