美国银行盈利预览：软着陆希望、降息、股市关键催化剂

随着美国各银行准备公布第三季度收益，投资者的注意力集中在经济软着陆的可能性、美联储降息及其对银行估值的影响上。

美国银行分析师对银行股前景保持谨慎乐观。他们预测，软着陆情景可能引发客户活动反弹，改善贷款增长，并积极推动该行业更高的市盈率。然而，包括美联储政策转变和即将到来的美国大选在内的宏观不确定性降低了投资者的热情。

美国银行股票分析师易卜拉欣·H·普纳瓦拉周一在一份报告中强调，降息可能会对银行每股收益(EPS)前景和股票市盈率“结构性看涨”。较软的利率环境预计将重振客户活动，特别是在投资银行、抵押贷款和贷款增长方面。

然而，较低的利率预计将对“资产敏感型银行”产生负面影响，因为贷款收益率将会下降。

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即将到来的美国大选为银行增添了一层额外的不确定性。

分析师写道：“特朗普的胜利很可能被视为对监管/并购战线的缓解是积极的。考虑到潜在的更高税收，监管改革方面的更多相同(或更糟糕)，民主党可能会横扫该行业最负面的结果。”

尽管目前的估值似乎对软着陆持谨慎乐观态度，但政治结果可能会引发该行业的波动。如果特朗普获胜，银行股可能会出现“下意识”的积极反应，而民主党获胜可能会打压市场人气。

根据SPDR S区域银行ETF基金(纽约证券交易所代码：KRE)的追踪，2024年第三季度，与大型货币中心银行相比，这家投资银行更青睐地区性银行，理由是“净利息收入(NII)的防御性更好。”

随着债券账面按市值计价的亏损减少，地区性银行在存款方面拥有更大的灵活性，更好的对冲策略，以及更大的资本缓解潜力。

主要选择包括U.S.Bancorp(NYSE：USB)、Western Alliance(NYSE：WAL)、PNC Financial(NYSE：PNC)、Five Third(NASDAQ：FITB)、M&T Bank(NYSE：MTB)和Truist Financial(NYSE：TFC)。

First Bancorp(纽约证券交易所股票代码：FBP)被认为是“引导当前利率预期的最佳选择”，而德州资本银行股份有限公司(Nasdaq：TCBI)受到的影响最大。

周一，美国银行也将Comerica Inc.(纽约证券交易所代码：CMA)的评级从中性下调至表现不佳，将目标价从55美元下调至52美元。分析师布兰登·伯曼强调，支撑Comerica的正利率交易已经走到了尽头，该股目前的交易价格高于其历史区间的高端，并未反映出盈利下调的风险。

展望未来，10月11日星期五，摩根大通(NYSE：JPM)、富国银行(NYSE：WFC)和纽约梅隆银行(NYSE：BNY)将发布重要收益报告。

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