中教控股（0839.HK）估值修复迅速

9月中旬以来，港股市场迎来了明显反弹，市场情绪从此前的疲软状态中强势复苏。多家头部券商及大行均发布报告表示，随着全球货币宽松时代到来，叠加中国经济托底政策持续发力，市场对港股前景的信心大幅增强。此前表现低迷的职业教育板块也再次成为市场关注的重点，尤其是在国内政策持续加码该领域的背景下，头部企业的值博率显著上升。

职业教育被视为实现中国式现代化的重要支柱，在国家战略层面承担着越来越重要的角色。9月25日，《中共中央国务院关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》发布，提出了24条具体措施，明确要求拓宽高校毕业生及青年就业成才渠道，并推动职业教育与市场需求紧密结合。另一方面，随着产业结构升级，智能制造、人工智能等新兴行业迅速崛起，市场对于高素质技能型人才的需求激增，职业教育板块的成长空间也相应扩大。

在市场情绪改善与政策利好加持的双重驱动下，职业教育板块的估值重心明显抬升，板块投资价值正日益显现。作为该板块的龙头企业，中教控股自从今年一月份累计涨幅为12.65%。对比同行，中汇年初至今涨幅6.23%，新高教集团跌0.24%，中国科培跌2.21%，涨势居于行业前列，彰显其职教龙头地位。更值得一提的是，中教控股（0839.HK）在9月以来表现尤为抢眼，自9月中旬4.06港元低点位置，股价一度最高累计涨超37%，并于10月8日创下年内新高。

中教控股的强势表现与其稳健的基本面密不可分。作为国内领先的职业教育企业之一，中教控股积极响应国家政策导向，通过高标准的办学理念与灵活的学科布局，不断巩固自身市场地位。公司不仅注重传统职业技能的教育，还根据市场需求快速调整课程内容，重点布局人工智能、金融科技、产业机器人等朝阳创新产业，推出了一系列符合新兴行业标准的专业课程。这种前瞻性布局使其在新经济领域具备了显著的竞争优势，培养的学生在就业市场中更具吸引力。

同时，中教控股在推动产教融合方面也展现出卓越的执行力和创新能力。公司与超过1000家国内外知名企业建立了深度合作，通过共建现代产业学院、开设定向技能培训课程等方式，将企业需求与教学内容无缝对接。此举不仅增强了教学的实用性，也为学生提供了丰富的实习与实践机会，使其具备了更强的市场竞争力。这种“校企合作+技能培养”的模式在行业内树立了标杆，使得中教控股在职业教育领域的领导地位更加稳固。

长远来看，随着国家政策进一步落地和市场需求的不断演变，职业教育板块的投资价值有望进一步释放。长城证券在9月底发布的行业专题报告中指出，未来十年我国中学、高校相对应的适龄人口稳定上升，同时对职业教育重视度持续上升，并且教培相关政策态度边际向好，未来职教及教培相关行业生态有望迎来扩充及发展。凭借前瞻性的办学理念和对产教融合的深入理解，中教控股在这一大趋势中无疑处于有利位置。公司有望通过紧贴政策导向、坚持高质量办学和深化产教融合的多重策略，持续增强自身在市场中的核心竞争力。

尽管港股的强势反弹为职业教育板块创造了良好的估值修复氛围，但受累于此前政策及市场方面的多重不确定性，板块整体仍处于估值“洼地”，中教控股也不例外。截至2024年10月10日收盘，中教控股市盈率（TTM）约为8.6倍，低于同行平均水平，市净率仅约0.77倍，亦属同业偏低水平，明显被市场低估。当前政策与市场利好信号已经越来越明显，在稳健基本面支撑之下，中教控股的高质量成长潜力势必将加速释放，为中国职业教育的转型升级贡献更多力量。