【券商聚焦】汇丰研究升康师傅控股(00322)目标价24.5% 指其派息比率显着高于行业平均水平

金吾财讯 | 汇丰环球研究发言啊报纸，自2024年8月以来，康师傅控股(00322)股价已上涨31%，跑赢恒生指数和同业平均。该行认为是由于盈利能力的提高和派息率100%，在当前消费市场上很少见，因此受到投资者的青睐。相信在旅游人流量持续增长的趋势但人均消费较低下，康师傅仍是主要受益者之一。

该行预期2023-26年公司的净利复合年增长率将达到14.8%。该行将2025/26年净利预测分别上调0.4%及6.4%。该行认为，当前的市场环境有利于康师傅市场份额的稳定恢复，因此上调2025-26年泡面和饮料业务的收入预测，并相应上调2025-26年整体收入预测0.4-0.9%。由于饮料业务盈利能力的规模效应较好，因此上调2026年综合毛利率预测。

该行将公司目标价从11港元上调24.5%至13.7港元，并维持“买入”评级，因为该公司派息比率仍维持100%，对应2025年股息收益率为6.7%，显着高于行业平均水平。