市场风云突变！“特朗普交易”真的再次席卷市场？

随着美国总统大选日益临近，金融市场的一些角落再次出现波动，原因是特朗普可能会重新入主白宫。

最近几周，从小型股到比特币等资产价格纷纷上涨，而墨西哥比索和美国国债则下跌。民调显示，共和党候选人特朗普与其民主党对手、美国现任副总统哈里斯之间的竞争非常激烈。

这些走势与今年早些时候特朗普在总统候选人提名中领先于美国现任总统拜登时出现的所谓“特朗普交易”相呼应，不过在拜登退出后，这些交易最终都消退了。

路透社/益普索周二公布的一项民调显示，哈里斯以45%对42%的微弱优势领先于特朗普，这一差距比几周前同一项民调中显示的差距要小。

在PredictIt和Polymarket等在线预测市场上，特朗普已经取得领先。Polymarket最近甚至预测他将以61%对39%的优势获得胜利。

据美媒周五报道，特朗普在Polymarket上的得票率上升可能源于四个Polymarket账户，这些账户总计花费了约3000万美元的加密货币押注他将获胜。Polymarket尚未立即对此事发表评论。

然而，投资者警告称，这一次将市场走势与特朗普联系起来更加困难，因为其中许多走势也与本月强劲的美国就业数据以及美联储上月降息50个基点后经济乐观情绪上升有关。

Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick表示，“其中一些肯定可能是由特朗普在预测市场中的地位提升所驱动的。”然而，他还表示，“很难将因果关系分开，更不用说区分不同的原因了。”

涨幅最大的是特朗普媒体与科技集团的股票，这家由前总统创办的媒体公司股价自今年上市以来，一直与特朗普在民调和在线预测市场中的走势大体一致。自9月23日以来，该股上涨超过140%。Sosnick表示，“这是最受特朗普当选前景影响的交易。”

以小型股为主的罗素2000指数自10月10日以来上涨了4%，并接近2021年底以来的最高水平。市场预期特朗普将继续保持低税率并减少监管，这提振了小型公司股票的走势，尽管分析师认为，这些公司也从对经济的信心增强中受益。

策略师表示，在外汇市场上，特朗普交易体现在美元对一系列货币的强势反弹中，特别是墨西哥比索。

墨西哥比索被认为容易受到特朗普计划实施的新关税的影响，其汇率较9月高点下跌了4%。MSCI拉丁美洲货币指数同期下跌了3%以上。

多伦多支付公司Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示，“美元兑比索的隐含波动率一直随着特朗普在博彩市场上的得票率上升而上升。”

特朗普上周日表示，他将对从墨西哥进口的汽车征收高达200%的关税。

这位美国前总统的经济政策被认为有利于经济增长并推动通胀，这两个因素都可能导致美债收益率上升（与债券价格走势相反）和美元走强。

衡量美元兑六种主要货币汇率的美元指数自9月底以来上涨了3%以上，因为投资者预计美联储的降息幅度将更小。麦格理全球外汇和利率策略师Thierry Wizman写道，美元的部分涨幅可能与对特朗普获胜的信心增强有关。

特朗普的博彩市场胜率提高，他将自己定位为支持加密货币的候选人，这似乎正在提振比特币的价格。自10月10日以来，全球最大的加密货币上涨了12%，Fundstrat Global Advisors数字资产策略主管Sean Farrell将这一涨势归因于对特朗普获胜的信心增强。

他表示：“如果特朗普连任，政府对加密货币的监管风险驱动的折价可能会降至接近零，投资者需要将美国政府建立战略性比特币储备的可能性（无论大小）计入价格。”

在政府债券市场，一些投资者认为，特朗普地位的提升促使10年期远期溢价（衡量投资者持有长期政府债务证券所需补偿的一种指标）上升，他们担心这位前总统提出的降税提议可能会增加预算赤字。

纽约联储衡量远期溢价的指标上周首次自7月以来转为正值。这一变化是在美国国债收益率普遍上升的背景下发生的。

Loomis, Sayles & Company投资组合经理兼全权委托团队负责人Matt Eagan表示，部分原因是市场预期特朗普将获胜。

不过，并非所有人都将这些市场走势解读为对特朗普获胜的押注。

Carson Group全球宏观策略师Sonu Varghese表示，“我认为，这场选举基本上还是势均力敌。真正的情况是经济增长强劲，美联储为市场提供了支持。”