港股概念追踪 | 印尼政策新规将致煤炭出口采矿权税率提高，头部煤炭企业资产质量高（附概念股）

根据中国煤炭资源网新闻，4月11日，印尼政府颁布了两项与煤炭和矿产采矿权税收以及非税国家收入相关的法规，两项法规由印尼总统签署，并将于今年4月26日生效。

根据此次颁布的新法规，煤炭相关采矿权税率将依据发热量和开采方式的不同，采用累进式税收政策，并与印尼政府发布的煤炭参考价（HBA）相挂钩。

当HBA价格高于90美元/吨、高位发热量在4200-5200大卡之间时，矿商需缴纳的税率较原先将增加1%，对于露天煤矿而言，税率为5-13.5%不等。

印尼能源与矿产资源部长指出“调整采矿权税，当煤炭和矿产商品价格上涨时，国家也应该获得更多收入；相反当价格下跌时，政府也不会给矿商增加负担。”2024年，印尼矿产和煤炭行业的非税国家收入达140.5万亿印尼盾（83.3亿美元），占印尼非税国家收入的52.1%。

根据中国煤炭资源网新闻，为规避税率压力，部分矿商可能会转向国内供应，但其国内市场的消化能力仍是不确定因素，由此可能引发减产、产能限制的风险。

国海证券发布研报称，上周，国家能源集团、山东能源集团、中国中煤能源集团等多家煤炭央国企对旗下上市公司启动增持与资产注入计划，亦释放利好，彰显煤企发展信心、增厚企业成长性与稳定性。从大方向来看，煤炭开采行业供应端约束逻辑未变，需求端可能阶段性起伏波动，价格亦呈现一定震荡和动态再平衡，头部煤炭企业资产质量高，账上现金流充沛，呈现“高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际”五高特征。

煤炭产业链相关港股：

中煤能源(01898)、兖煤澳大利亚(03668)、兖矿能源(01171)、中国神华(01088)、中国秦发（00866）