The Chemist的優質封閉式基金報告：2019年4月

僅考慮覆蓋率>100%的基金！

給出了折扣、收益率、D x Y和D x Y x Z的頂級列表。

排名靠前的D x Y x Z質量CEF是BWG、FIV和BGT。

量化篩選有助於從500多隻封閉式基金[CEF]的數據庫中迅速縮小有吸引力的候選人，以進行進一步的盡職調查和調查。

根據會員的反饋，可以理解的是，許多投資者似乎非常重視覆蓋範圍和資本回報。雖然我不會在這里重複整個ROC論點（只要説這個問題比「ROC =壞」複雜得多），但一些投資者可能會認為覆蓋率超過100%的基金具有吸引力，僅僅因為他們知道分配是由盈利覆蓋的。此類基金的分銷削減風險可能較低，這可能會對基金的市場價格造成毀滅性影響，甚至可能有能力在未來提高其分銷。

「質量」意味着什麼？簡單地説，意味着分銷覆蓋率大於100%。不過，請注意以下警告：首先，覆蓋率是使用CEFConnect的盈利數據計算的。雖然有時與CEFConnect的數據存在差異，但這使我們能夠自動化整個宇宙的計算過程，並且我們認為它對於初步屏幕來説足夠可靠。在買賣任何基金之前，建議獨立覈實個別基金年度/半年度報告本身的覆蓋率。其次，覆蓋率>100%並不能保證基金的分發是安全的。許多基金會根據市場狀況定期減少分配，以保持良好的覆蓋率。第三，100%的覆蓋截止率最終是一個任意數。覆蓋率為99.9%的基金將被排除在排名之外，而覆蓋率為100.1%的基金將被考慮，儘管兩者之間的覆蓋率只有一小部分。

覆蓋率的計算方法是將CEFConnect在「分配」選項卡上提供的收益/份額數除以分配/份額。CEFdata還提供了盈利覆蓋範圍數字。

我希望這些優質CEF排名能夠為進一步探索提供沃土。

表格標題關鍵：

P/D =溢價/折扣

Z = 1年z評分

Dis =距離

Lev =槓桿

BE =基線費用

Cov =覆蓋率

數據取自年末

2019年3月13

.

以下數據顯示了折扣最高且覆蓋範圍> 100%的10家CEF。顯示收益率、z得分和槓桿以供比較。

z分數最低的CEF是潛在的買入候選者。以下數據顯示了z分數最低的10個CEF。溢價/折扣、收益率和槓桿率顯示以供比較。僅考慮覆蓋率>100%的基金。

一些讀者最感興趣的是從其CEF中獲得收入，因此以下數據列出了前20名收益率最高的CEF。我還包含了溢價/折扣和z評分數據以供參考。在出去購買列表中的所有10只基金之前，請注意以下幾點：[i]收益率較高通常表明風險較高，[ii]其中一些基金以溢價交易，這意味着您將以高於資產內在價值的價格購買它們（這就是為什麼我將溢價/折扣和z得分數據納入考慮）。僅考慮覆蓋率>100%的基金。爲了使圖表更易於管理，我將基金分為兩組，每10個。

對於可能的購買候選人，同時考慮收益率和折扣可能是一個好主意。購買兼具高收益率和折扣的CEF不僅讓您有機會從折扣收縮中獲利，而且每次支付分配時您還可以獲得「免費」阿爾法。這是因為支付分配實際上與以資產淨值清算基金並將資本返還給基金單位持有人相同。我考慮了通過收益率和折扣的綜合指標對CEF進行排名的幾種方法。最簡單的是收益率+折扣;然而，我忽略了這一點，因為收益率和折扣可能具有不同的絕對值範圍，並且總和會偏向更大的值集。我最終確定了相乘產品，收益率x折扣。這是因為我認為7%收益率和7%折扣的CEF比2%收益率和12%折扣的基金，或12%收益率和2%折扣的基金更可取，即使每對數量總和為14%。收益率和折扣相乘對基金產生偏見

高收益率和折扣。由於折扣為負而收益率為正，

「

D x Y

「指標越好。僅考慮覆蓋率>100%的基金。

這是我最喜歡的指標，因為它考慮了我在購買或出售CEF時總是考慮的所有三個因素：收益率、折扣和z得分。複合指標只是將這三個量相乘。篩選僅適用於包括1年z評分為負的CEF。由於折扣和z得分均為負，而收益率均為正，

「

D x Y x Z

「指標越好。僅考慮覆蓋率>100%的基金。

我是/我們是長期的投資組合。

這篇文章是我自己寫的，它表達了我自己的觀點。我沒有因此獲得補償（Seeking Alpha除外）。我與本文中提及其股票的任何公司都沒有業務關係。