8%收入投資組合：高收入、低波動性（以及擊敗市場的回報）

2019年年中8%收入投資組合回顧。無論是在好時期還是壞時期，該投資組合都一直實現其目標。此外，無論市場環境如何，它都將繼續創造高水平的收入。我們將提供有關最近買入、收取的股息和整體業績的最新信息。像往常一樣，我們將將其表現與傳統的60：40股票/債券投資組合進行比較。「8%收益投資組合」在好景和壞景期間繼續表現良好。目前，它按成本計算提供10.40%的收益率，按當前投資組合價值計算提供7.20%的收益率。2019年前六個月，該投資組合的回報率為18.28%（剔除現金后為21%），波動性比標準普爾500指數低近40%。自成立以來（2014年10月），即使在始終包含10-15%的現金儲備后，它仍提供了10.20%的年化回報率。這是一個高收入投資組合，我們認為甚至適合保守投資者，包括退休人員。我們通常提倡多桶多元化投資組合。這個「8%收入投資組合」代表了我們整體投資策略中的一個環節，但也是一個重要的環節。在我們原本保守的策略中，該投資組合承擔了大部分風險，同時提供了大部分收入。儘管許多人將全CEF投資組合視為風險投資組合，但我們在過去近四年半的經歷卻截然不同。我們發現，一致的高分配/收入降低了波動性，並提高了與更廣泛市場相當的整體回報（如果不是更好的話）。此外，我們保持10-15%的現金頭寸，這有助於降低波動性，也提供了有時逢低買入的機會。如果將此收入策略用作整體多桶策略的一部分，我們認為它適合大多數退休人員和接近退休人員以及年輕投資者。在生活的大多數領域，人們都應該注意正確的比例。對個人來説，多少纔是合適的呢？這將取決於個人的目標，風險承受能力和個人情況。這個以收入為中心的投資組合於2014年10月推出，有兩個簡單的目標。該投資組合的主要目標是在保留資本的同時提供大約8%的收入。次要目標是提供一些長期資本增值（請參閱文章結尾的完整披露）。從那時起，我們定期提供有關該投資組合在SA上的進展和績效的更新。您可以在這里閲讀我們的原創文章。您還可以在我們的個人資料頁面上搜索所有更新。下圖顯示了2018年1月至2019年7月波動期間，標普500指數的8% CEF投資組合的表現。該投資組合的走勢與標準普爾500指數相似，但波動性要小得多。原因有兩個。首先，我們的投資組合中有10-15%的現金，可以降低波動性，並提供以較低價格購買的機會。其次，超過8%的分配持續流入投資組合降低了波動性。例如，我們在2018年12月期間出現了近20%的回調，但同期CEF投資組合僅下跌了約11%。然后隨着市場復甦，投資組合也強勁復甦。