現房銷售趨勢公寓，Upside Limited

9月份現房銷量下降2.2%，經季節性調整年率為538萬戶。

銷售額仍較一年前增長3.9%，從2018年和2019年初的放緩中恢復過來。然而，銷售額與2016年的水平大致持平。

9月份現有單户住宅市場銷售額僅佔現有房屋銷售總額的不到90%，經季節性調整后的年率下降了2.6%。

當月公寓和合作公寓銷售額增長1.7%，比2018年9月增長3.4%。

9月份待售現房總庫存保持不變，為183萬套，使當月供應量（庫存乘以12除以年銷售率）升至4.1，高於8月份的4.0。

9月份現房銷量下降2.2%，經季節性調整年率為538萬戶。銷售額仍較一年前增長3.9%，從2018年和2019年初的放緩中恢復過來。然而，銷售額與2016年的水平大致持平。

9月份所有四個地區的銷售額均下降：中西部銷售額下降3.1%，與去年同期持平;東北部銷售額下降2.8%，銷售額比去年同期高出1.5%;南方銷售額下降2.1%，銷量最大的地區，該地區的銷售率比去年同期高出6.0%;西部地區當月銷售額下降0.9%，比2018年9月高出5.6%。

9月份現有單户住宅市場銷售額略佔現有房屋銷售總額的90%，經季節性調整后年率下降2.6%，為478萬戶（見頂部圖表）。與一年前相比，銷售額增長了3.9%。9月的速度與2015年中期的速度大致一致。自2015年以來，現有單户住宅的銷售量一直在420萬至500萬之間，遠低於2005年9月以來634萬的峰值。

所有四個地區的銷售額都下降了：中西部的銷售額下降了3.3%，至120萬;東北部下降了3.3%，至58萬;南部下降了2.4%，為200萬;西部的銷售額從上個月的102萬下降了2.0%，至100萬。

當月公寓和合作公寓銷售額增長1.7%，比2018年9月增長3.4%。當月銷量以60萬輛的速度增長，與2012年11月的速度持平。自2012年底以來，現有公寓和合作公寓的銷量一直保持在540，000套至640，000套之間，遠低於2005年6月以來930，000套的峰值（見頂部圖表）。

9月份待售現房總庫存保持不變，為183萬套，使當月供應量（庫存乘以12除以年銷售率）升至4.1，高於8月份的4.0。對於單户住宅部分，當月供應量從3.9上升至4.0，而公寓和合作公寓月份供應量從4.4下降至4.3。兩者都與過去幾年的趨勢大致一致（見底部圖表）。

不斷上漲的房價繼續拖累住房負擔能力。對於整個房地產市場來説，負擔能力仍然是有利的，但未來幾個月銷售不太可能大幅上升。此外，新房建設不太可能在未來幾個季度對國內生產總值（GDP）增長做出重大貢獻。儘管如此，在勞動力市場緊張、收入增加、資產負債表強勁以及消費者信心普遍較高的支持下，消費者支出仍在增長。即將到來的主要風險仍然是貿易政策的不確定性和持續貿易戰的后果、貨幣和財政政策的不確定性，以及圍繞現任政府和彈劾可能性不斷擴大的爭議的不確定性。隨着2020年選舉周期的臨近，后者可能會惡化。

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