金属和矿商暂时看涨的信号-大卫·布雷迪(25/10/2019年)

美联储和全球央行现在正如期开启货币龙头。

黄金昨天在趋势线上方收盘。

图片用银色更清晰。它在趋势线上方开盘，接近当日高点收盘。

就像白银一样，GDX昨天也突破了趋势线。

SIL，资深白银矿商ETF，仍未达到其趋势线，该趋势线强调这些看涨信号是如何权衡的。

虽然过去一两周似乎什么都没有发生，但金属和矿商在经历了一轮巨大反弹后已停止下跌。这种整合预示着未来的良好前景，就像美联储和其他央行日益绝望的行动一样。我们正在接近贵金属的下一次升势，如果是这样，它可能会比上一次的反弹更大。

美联储和全球央行现在正像预期那样打开货币龙头。

这确实让人怀疑，如果没有这种人为的刺激，市场将会何去何从。我相信这只是个开始。自2017年以来，我一直在预测“类固醇导致的货币疯狂”，到目前为止，各国央行都没有让人失望。美联储向回购市场注入的流动性一天比一天大。这恰恰说明了这个系统是多么脆弱。与任何庞氏骗局一样，它需要不断增加的流动性注入，才能维持下去，避免崩溃。别搞错了，这是量化宽松。但我们还什么都没看到！在我看来，他们进入全面的QE4只是个时间问题，远远超过QE1，2和3的总和。触发因素可能是股市崩盘(令人惊讶地继续挣扎)或债券收益率飙升。

虽然有人在QE3发生时引用贵金属价格下跌，但这仅仅是因为人们意识到，为购买政府债务和银行有毒资产而印刷的货币并没有进入经济中的流通。它被保留在美联储资产负债表上的超额准备金中，并用于刺激股市，imho。换句话说，没有由此产生的通货膨胀。

这一次，它被直接用于资助膨胀的政府赤字和到期的债务，即政府支出。虽然大部分资金目前都进入了军工综合体的口袋，并再次增加银行的超额准备金，但其余的都直接进入了经济。不久我们就会听到为人民实施量化宽松的号角，也就是MMT，当这种情况发生时，那些持有黄金和白银的人将会因为他们的耐心而得到丰厚的回报。

黄金和白银将预见到这一结果，并开始提前上涨，这一点我们已经看到了。他们知道美联储正滑向MMT，而这只是个开始。这就是为什么我认为QE4将更像QE1和QE2，但收益将远远超过2002年至2011年的上一次反弹，至少以法定货币计算。

我们已经看到极端超买和看涨条件完全重置为中性，甚至略有超卖和熊市。唯一的问题是我们是否跌得够深。我们得到了400美元的反弹，从极端超卖到极端超买，但只用了100美元就将超买条件重置为中性以下。虽然它还可能进一步下跌，但在我看来，这种浅层整固是牛市的典型特征。

我们最近看到金属和矿商都出现了更低的高点和更高的低点。他们将不得不很快以某种方式解决，但已经有初步迹象表明，这将是向上的。

黄金

黄金昨天在其上趋势线右方收盘。即使我们分手，我也会在1，522-1，525区间上方寻找更高的高点，以表示底部已经进入。

MACD线路中断其红色信号线也是一个积极的信号。

银色

银色图片更清晰。它在趋势线上方开盘，接近当日高点收盘。也就是说，像黄金一样，我希望看到17.90-18.00阻力区域上方的更高水平，以显著增加底部位于的概率。

再一次，我们可以看到MACD线路断开了它的信号线，并指向上方。

GDX

就像白银一样，昨天GDX也突破了趋势线。另一个试探性的信号表明底部已经进入。但再一次，我更希望在对上行潜力过于兴奋之前，先突破之前的28.38点，结束较低高点的周期。

再一次，MACD线路在这里中断了，但我们在GDX的前两个峰值处收到了错误的信号。

SIL

最后，高级白银矿商ETF SIL仍未达到其趋势线，该趋势线强调了这些看涨信号是如何处于平衡状态。也就是说，它比黄金，白银和GDX更接近更高。10月9日的上一次峰值是29.36，而昨天我们的峰值在小数点后几位。

而且，它的MACD显示了它们中最干净的分手。

总而言之，这些图表是适度看涨的，但较低高点的周期中断将显著增强我的信心，即底部已经触底，下一轮主要反弹已经开始。

也要关注实际收益率，或者更具体地说，它们的倒数：“TIP”(美国国债通胀保值证券)。金、银和矿工与矿顶高度相关。因此，如果尖端断裂，金属和矿工也可能这样做，反之亦然，因为尖端断裂。

最后一点，就像我上周分享的那样，无论底部是否在，风险回报从这里严重偏向上行，我建议买入下跌，而不是试图在任何剩余的下行上赚几分钱。

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