理想汽車謀求IPO,造車新勢力2020年會好過一些嗎？

原標題：理想汽車謀求IPO背后，造車新勢力2020年會好過一些嗎？ 來源：柳牧宗

摘要： 就在理想汽車謀求上市、蔚來汽車股價回暖之際，國產特斯拉的進入，在車企界攪動起一番風浪。

繼蔚來之后，國內又一家造車新勢力也即將赴美上市。

近日，據外媒報道，理想汽車已申請在美國進行首次公開募股（IPO），計劃籌資至少5億美元（約合人民幣34.8億元）。

據鈦媒體瞭解，理想汽車一個月之前剛完成首款「理想ONE」的量產，相較於已有營收的蔚來、小鵬汽車等，還未大規模交付的理想，更需要上市來擴大融資渠道。

過去一年，國內造車新勢力過得並不輕松，在融資難、補貼退坡的困境下，眾車企在寒冬中蹣跚前行。

2020年初，國產特斯拉的交付，讓這些車企的處境雪上加霜。如此境況之下，理想汽車還能「理想」前行嗎？

4年半時間實現量產，理想汽車謀求IPO輸血

造車從來都不是一件容易的事。

從2015年7月創立北京車和家信息技術有限公司（理想汽車的運營主體，下稱「車和家」）開始，到2019年12月4日，理想汽車花了接近4年半時間，纔將首臺編號為001的「理想ONE」交付給作家韓寒，至此拉開了交付的序幕。

然而，理想汽車迎面撞上的，便是新能源市場的「寒冬」。

據中汽協的統計數據顯示，去年11月，我國新能源汽車銷量為9.5萬輛，同比下降43.7%，連續第五個月出現銷量同比下滑。去年前11個月中，國內新能源汽車總銷量為104.3萬輛，同比僅增長1.3%，而2017、2018年的年度銷量同比增幅高達50%。

與市場寒冬相比，理想汽車本身存在的質量問題，也讓它遭遇口碑危機。

據媒體報道，部分車主反映新車出現排放系統故障、動力電池故障報警等，后經查實屬於系統誤報。

對於新車交付后的種種問題，李想在其個人官方微博直言「有問題第一時間指出來對我們是最大的幫助，在理想汽車內部，發現問題和解決問題，就是創造價值的過程，隱瞞問題就是自殺。」

雖然解決問題的態度很誠懇，但首款車就出現輿論質疑的聲音，對李想及其投資人來説這顯然不夠「理想」。

那麼，造車路上經歷不少波折的理想汽車，目前市場表現到底如何？

據資料顯示，2018年，公司的營收為1.7億元，虧損7.19億元；2019年上半年的營收為527.76萬元，虧損6.29億元；截至2019年6月30日，公司資產總額為58.42億元，負債9.31億元。

在當前市場環境下，作為一家尚未盈利的企業，通過上市募資緩解量產的資金壓力，登陸美股是理想汽車難以迴避的抉擇。

事實上，早在半年前，理想汽車赴美上市的傳聞就開始在業內流傳。

去年6月，理想智造股東之一利歐股份發佈公告稱，車和家擬搭建VIE並實施相關重組，似乎坐實了理想汽車海外上市傳言。8月，江蘇省國資委發佈一則產權轉讓公告，顯示車和家0.91%的股份以829.5455萬元的價格被轉讓。國資股份的退出，意味着車和家的海外上市之路更近了一步。

12月13日，車和家發生了工商變更，註冊資本由原來的9.15億元變成了6.83億元，縮水近25%。資產減少的同時，理想汽車多位股東、投資人退出，並新增多位股東。

投資人的退出，讓業界質疑的聲音再次放大。不過，也有行業分析人士指出，理想汽車的此次調整是爲了搭建VIE架構，以實現儘快上市。

不管外界如何猜測，理想近來的一系列舉動，都從側面印證了其亟待上市輸血造車。

據公開資料顯示，理想汽車最近一次募資，發生在2019年8月，由美團創始人王興領投的37億元C輪融資，累計融資額達到110億元，來到了200億市值的關口。

不過，在造車新勢力眼中，100億元的融資總額，根本無法實現量產。蔚來汽車李斌曾言造車的門檻是200億元，小鵬汽車董事長何小鵬更是感慨「200億元根本不夠花」，可見造車耗錢之恐怖。

即便順利實現上市，也並非高枕無憂。

2019年，國內首家赴美上市的蔚來汽車過得跌宕起伏，股價一度跌至1.39美元，逼近「1美元退市」紅線，同時裁員、召回、人事變動、融資困難等負面消息纏身。

蔚來不久之前公佈第三季度亮眼財報之后，才熬過「至暗時刻」，在資本市場迎來了久違的大漲行情。不過，蔚來當前3美元上下的股價，和上市首日開盤價6.60美元相比，依然相距甚遠。

對於剛實現量產的理想汽車而言，上市之后大概率也躲不過蔚來趟過的坑。

而就在理想汽車謀求上市、蔚來汽車股價回暖之際，國產特斯拉的進入，在車企界攪動起一番風浪。

特斯拉殺入中國市場，造車新勢力「雪上加霜」

1月7日，特斯拉創始人馬斯克在上海特斯拉超級工廠親自將首批車型交付至用户手中，正式開啟特斯拉國產化之路。

過去一年，「中國速度」在特斯拉身上得到淋漓盡致的體現。

2019年1月7日，特斯拉上海超級工廠在臨港產業區動工；4月，樁基施工完成，搭建廠房鋼結構；9月底，工廠主體全部完成；10月，工廠試生產；12月30日，開始首批交付。

此前不久，特斯拉透露當前產能已經達到每星期3000輛，達到了一期工程年產能15萬輛的規劃上限。按照規劃，特斯拉上海工廠年產能將達50萬輛。

那麼，國產特斯拉在國內市場的競爭力到底如何？

第一，從價格來看，以目前國產特斯拉Model3為例，根據1月3日公佈的最新國產售價，基礎價從35.58萬元降至32.38萬元，再減去其享受的新能源補貼政策，最終落地價格已下探至29.91萬元。

要知道，此前購買一輛特斯拉Model 3需要四、五十萬元，如今不到30萬元的價格，無疑會讓不少消費者心癢。

況且，據特斯拉上海超級工廠製造總監宋鋼透露，計劃在2020年底實現特斯拉100%國產化，屆時國產特斯拉的生產成本大約僅為美國總部的65%，意味着其價格將進一步降低。

從售價區間來看，當前國產版Model3已經開啟與蔚來、小鵬等一線造車新勢力的產品同價位競爭，小鵬汽車P7的預售價在24萬到37萬元，而理想ONE也以32.80萬元的售價，站到了同一個擂臺上。

未來，更加便宜的特斯拉國產車，或將收割越來越多中國車主，「蔚來們」將直觀感受到這條「鮎魚」帶來的壓力。

第二，在中國造車新勢力內地融資日益困難的情況下，特斯拉先后獲得多家中國銀行的鉅額資金支持，用以發展中國市場。

2019年3月，特斯拉從建行、工行及浦發銀行處總共貸到5.21億美元（約合35億元人民幣），建廠初期只需支付利息即可。12月底，特斯拉再次獲得總額112.5億元的貸款，除將用於上海超級工廠的建設和生產，還可能用於償還明年3月4日到期的人民幣35億元的債務。

充足的彈藥，為特斯拉快速擴張打下了基礎。相比之下，「蔚來們」的融資難題待解。

此前，蔚來汽車宣佈與亦莊國投達成100億元融資協議，后來杳無音訊。小鵬汽車曾豪言「2019年年底之前累計融資300億元」，而據公開消息，截至2019年12月，僅完成約130億元，差距還很明顯。

第三，基建的成熟與否，也影響着用户的購買傾向。在充電樁數量方面，特斯拉已遠遠超過了對手們。前不久，特斯拉宣佈在中國大陸建成第300座充電站，覆蓋超過140個城市，超級充電樁數量突破2300個，意味着在國內主要城市，車主都能完成補電需求。

必須要承認，特斯拉在新能源汽車中的地位頗為穩固，「特斯拉中國」的到來勢必會壓縮「蔚來們」的生存空間，然而不破不立，唯有通過持續創新，提升產品的競爭力，方可在殘酷的叢林競爭中存活並發展壯大。