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橋水聯席CIO:黃金可能上漲30%至2000美元的紀錄高位

2020-01-22 22:02

原創 路聞卓立 人民幣交易與研究

根據英國《金融時報》報道,全球最大的對衝基金——橋水聯席首席投資官格雷格·詹森(Greg Jensen)表示,隨着央行追求更高的通脹和政治不確定性的增加,黃金價格可能飆升至2000美元以上的紀錄高位。他還表示,這些事態發展可能最終威脅到美元作為全球儲備貨幣的地位。

圖/FT

全球最大的對衝基金——橋水基金(Bridgewater Associates)的聯席首席投資官格雷格·詹森(Greg Jensen)表示,隨着各國央行接受更高的通脹和政治不確定性,金價可能飆升至每盎司2000美元以上的創紀錄高點。

詹森在接受《金融時報》電話採訪時表示,目前約為每盎司1550美元的金價可能再上漲30%,黃金應被視為投資組合的基石。

他認為美聯儲(Fed)尤其會讓通脹在一段時間內保持高位,「任何發達國家的主要央行都不會再試圖讓利率正常化。這是一件大事。」此外,他還提到了多方面的政治動盪。

「衝突如此激烈」,「人們應該做好準備,應對可能比我們通常習慣的更大範圍、更不穩定的情況。」詹森説。

美聯儲主席鮑威爾(Jay Powell)此前擔心,通脹預期——家庭和企業對物價上漲幅度的預測——可能繼續下降,從而拉低實際通脹。上月,他表示:「我希望看到持續且顯著的通脹。」

根據摩根大通(JPMorgan)的數據,對全球經濟放緩的擔憂,促使全球49家央行在2019年降息71次。美聯儲去年曾三次下調利率,將目前的短期借貸成本目標區間降至1.5%。

詹森表示,他不排除美聯儲今年將利率降至零的可能性,因為美聯儲面臨避免經濟衰退和通縮的壓力。

他表示,隨着各國央行允許通脹上升,以及美國預算和貿易赤字大幅上升,金價應該會保持強勁。他補充稱,這些事態發展可能最終威脅到美元作為全球儲備貨幣的地位。

他表示:「這可能很快就會實現,也可能在10年后實現。」「但這肯定是有可能的。再看看地緣政治衝突,有多少外國實體真的想持有美元?他們將持有什麼?黃金脫穎而出。」

儘管美聯儲的降息提振了股市,但詹森表示,美聯儲對美國股市「更為謹慎」,稱美國股市存在「泡沫」。

不過根據路聞卓立查閲,摩根大通技術分析師Jason Hunter和Alix Tepper Floman周一在報告中寫道,在研究過往泡沫市場的情況后,標普500指數只有在下半年達到或超過3,700點,才能反映出過往泡沫市場的特徵,這意味着股指大盤還將上漲約13%。

兩位策略師寫道,市場泡沫通常始於在兩至三年中的12個月連續上漲,然后是一年的加速上漲。他們説,20世紀20年代末的道瓊斯工業股票平均價格指數(Dow Jones Industrial Average)、70年代末的黃金、80年代末的日經225指數(Nikkei 225 Index)和90年代末的納斯達克100指數(Nasdaq 100 Index)都被普遍視為泡沫。

他警告稱,「在相當極端的情況下,全球多數國家都在做多股市」,尤其是美國,這提高了新興市場的吸引力。2019年,美國股市錄得自2013年以來的最佳表現,標準500上漲近29%。

橋水投資於宏觀經濟趨勢的旗艦產品——Pure Alpha戰略在2019年基本持平(槓桿率較低的Pure Alpha 12%策略去年僅上漲0.5%,槓桿率更高的Pure Alpha 18%策略則下跌了0.5%),而橋水的全天候基金去年上漲了16%。

另外,自2018年以來,各國央行加速購買黃金,2018年各國央行至少購買了550噸黃金,而且他們看起來不打算停止購買。不僅如此,各國央行還要求將黃金儲備從海外轉移回自己的金庫。根據著名金融博客零對衝報道,德國從巴黎和紐約的金庫匯回了310億美元(583噸)的黃金。土耳其從美聯儲調回220噸。荷蘭運回了122噸。波蘭從英國的金庫里取回了100噸黃金。匈牙利和羅馬尼亞都宣佈了收回黃金儲備的計劃。(完)

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