ETF周報 | 通脹有多嚴重？GUSH近半年漲超300%

2021-05-10 19:01

1、上周美股ETF漲幅榜

上周，美國三大股指漲跌互現，道指一周累漲2.67%，打破此前連續兩周下跌局面；以科技股為主的納指一周累跌1.51%，已連續三周走低；標普500指數累漲1.23%，為4月中旬以來表現最好的一周，其中，能源板塊表現最佳，累漲8.89%。上周五，美國勞工部公佈4月非農就業報告，未達預期的就業數據緩解了市場對美聯儲加息前景擔憂，美國股市跳升至紀錄高位。具體數據顯示，美國4月新增非農就業崗位26.60萬個，遠低於預期的增加100萬個，前值從增加91.6萬下修至增加77.0萬。

在市場上的多重因素刺激下，上周能源板塊走牛，助力標普500指數創歷史新高。其中，石油服務ETF的OIH一周累計漲超18%，近6個月漲幅超120%。（AGA、PEK已退市）

此外，非農數據的疲軟令金價一度站上1840關口，創下近三個月新高。其中，2倍做多黃金礦業指數的NUGT一周累計漲超18%。Adrian Day資產管理公司總裁表示，儘管金價不會直線上漲，但由於美國政府繼續推行其“瘋狂消費”計劃，黃金市場得到了很好的支撐。黃金的持有量仍然偏低，因此隨着更多投資者持倉，金價將上漲。

（行情來源：華盛證券）

2、主要股指ETF表現

美股大型股指方面，因上周美股道指和標普500又雙叒叕創新高了。

3倍做多道指的UDOW一周累計漲超8%，今年以來漲幅超46%；2倍做多道指的DDM一周累計漲超5%，今年以來漲近30%。

儘管主要股指近來迭創新高，但是仍有許多策略師表示，美股估值仍是投資者最為關注的問題。衆所周知，新冠疫情過后經濟已經反彈，目前美股價格處在接近歷史最高的水平，但增長的催化劑已開始減少。儘管大多數公司的第一季業績都超出預期，但許多公司的盈利仍然低於疫情前的水平。

Pacer ETFs Distributors總裁Sean O‘Hara表示：“與2020年相比，現在的股票價格要貴25%到30%，而現在的企業盈利還不如那時的水平。所以，最大的挑戰是如何讓盈利快速增長到適合股票估值的水平，以及投資者會不會因此感到害怕。我們現在處在這個危險的、搖搖欲墜的境地：股票估值過高，只能寄希望於盈利能趕上來。”

（行情來源：華盛證券）

3、區域市場ETF表現

區域ETF方面，最近新興市場走向呈現出連續性，又一次受市場的追捧！

韓國股票型ETF的KOR一周累計大漲25.37%。此外，巴西、俄羅斯、印度、拉丁美洲等也受到市場青睞。其中，UBR和BRZU均漲超13%；2倍做多俄羅斯的RUSL一周漲近12%。

消息面上，隨着美國國債收益率上升和食品、能源、原材料價格飛漲，巴西、俄羅斯和土耳其等新興市場國家今年被迫加息，儘管它們的經濟還在從新冠疫情衝擊中復甦。

（行情來源：華盛證券）

4、商品ETF表現

上周四，金價自2月份以來首次突破每盎司1800美元大關口，貴金屬市場的樂觀情緒發生了巨大變化。許多分析師指出，金價突破被證明是一個粘性阻力點，這在市場上創造了巨大動能，可能將金價推高至每盎司1850美元。儘管黃金已經點燃了導火索，但航行並非一帆風順。

一些分析師指出，金價可能在每盎司1830-1850美元之間找到一些粘性阻力位。Blue Line Futures總裁巴魯克表示，雖然他看好黃金，但金價需要吸引巨大動能才能突破每盎司1850美元。

至於金價會漲到多高，Darin Newsom Analysis的總裁Darin Newsom表示，如果金價能突破每盎司1842.90美元，他的下一個目標是1894美元。受多重因素的影響，上周商品ETF也迎來大反彈。其中，2倍做多白銀的AGQ一周累計漲超12%；2倍做多黃金的UGL一周累計漲超7%。

（行情來源：華盛證券）

5、能源ETF方面

儘管市場擔心印度的新冠疫情激增將影響未來需求前景，但對美歐經濟重啟的樂觀情緒升溫，使油價得到支撐。FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示：“歐美放寬旅行限制，以及對全球經濟復甦的樂觀情緒，使原油多頭重返市場。”

受市場消息影響，上周美國WTI原油上漲2.1%，布倫特原油上漲2.3%。同時也推送多隻能源ETF大漲，其中，石油服務ETF的OIH、2倍做多能源ETF的ERX等一周累計均漲超18%。除此之外，多隻能源相關的ETF近6個月漲幅更是驚人，其中OIH、IEZ、XES、PXJ等漲超100%；ERX、DIG漲超200%；GUSH漲幅更是超300%。

（行情來源：華盛證券）

5、一周市場觀點

高盛：通脹來了，這些股會很受傷

高盛表示，未來幾個月，餐館重開和食品價格的上漲應該會給超市股帶來壓力，還表示，隨着經濟的重新開放，消費者的需求可能會逐漸轉向在外就餐，因此，高盛認為在未來一年里，食品市場的促銷環境可能會變得競爭更加激烈，再加上通脹可能帶來的成本上升，產生多重不利因素，可能會給食品雜貨商帶來利潤壓力。

摩根大通：美聯儲將從明年1月份開始縮減購債

摩根大通預計，美聯儲將從2022年1月份開始減少其每月的債券購買。摩根大通資產管理公司固定收益全球負責人Bob Michele表示，由於經濟強勁復甦，美聯儲將開始縮減其資產購買規模，每月的縮減規模分別為100億美元的美國國債和50億美元的抵押貸款支持證券。

分析師：非農數據差得驚人，但壞消息就是好消息

分析師Cameron Crise指出，美國4月非農就業數據差得讓人震驚，這一切説明低技能就業崗位缺乏增長。考慮到過去兩月人數還下修了7.8萬，4月數字就格外疲軟。對美聯儲收縮購債計劃的預測應該會降温一段時間。這進而會支撐美國國債，即使只是暫時的，事實可能證明這會推動股票市盈率市場初步反應是壞消息就是好消息。

（圖片來源於網絡）

6、本周關注

美國方面，美國財政部將計劃下周進行的季度長期國債標售規模保持在紀錄高位，以向政府連續不斷的經濟刺激支出提供資金。這是一年多以來季度再融資規模首次沒有提高，表明融資需求已經達到頂峰。財政部強調，當前暫免債務上限的措施將於7月末到期，如果屆時國會不能再次暫免或者提高聯邦債務上限，將可能帶來挑戰。

明星基金13F方面，根據以往日程安排，橋水基金可能在5月10日（下周一）向美國證交會提交13F季度報告，披露其持倉情況。截至四季度末，橋水基金美股持倉市值為115.55億美元，較前一個季度的83.15億美元，有所上升。前十大重倉股佔組合的42.67%。四季度，橋水基金美股組合中新進169只股票，增持233只股票，清空74只股票，減持122只股票。橋水的持倉在四季度有三大主題，第一是爆買消費股，第二是偏愛中概股，第三是建倉銀行股。

個股方面，港股可關注再鼎醫藥-SB、阿里巴巴、嗶哩嗶哩、中芯國際等重點財報。此外，美股可關注Unity、Palantir、阿里巴巴、嗶哩嗶哩、迪士尼、DoorDash、小鵬汽車和Coinbase等重點財報。

詳情請見：《一周財經日曆 | 13F持倉報告陸續披露中芯國際、瑞聲等重磅財報來襲》

7、華盛證券獨家發售的雲計算ETF重磅登場

華盛證券獨家線上發售——南方東英全球雲計算科技指數ETF將於5月13日登陸聯交所主板，證券代碼03194.HK，入場費：1600港元，發行價區間 15-16港元，每手100股；由南方東英投資總監王志華親自掛帥，近30年投研經驗助力雲計算ETF。

南方雲計算科技指數ETF追蹤Solactive全球雲計算科技指數，追蹤美、港股50大雲計算龍頭，其中包含80%美股公司及20%港股公司。截止2021年4月28日，該指數的市值已經超3.3萬億美元。其中，核心成分股包括甲骨文、谷歌、亞馬遜、微軟、阿里、騰訊、百度、Twilio等。

更多詳情請見：南方東英全球雲計算科技指數ETF認購鏈接

一圖看懂 | 全球雲計算科技指數ETF重磅登場！