2所謂的「安全」股息繞過排水溝（立即出售！）

對於某類基金來説，今年是非常好的一年，這意味着，如果你是持有這些基金的人之一，你需要非常小心。

我説的是高級貸款（也稱為浮動利率）基金，這些基金在2019年取得了很大的收益。這讓許多人產生了一種虛假的安全感，他們愚蠢地認為這些穩定的回報將長期持續下去。

那是一個大錯誤。

要明白我的意思，請看看Invesco高級貸款ETF（BKLN），它可以作為高級貸款的指數。收益率為5.2%，2019年上漲7.3%。與標準普爾500指數20%的漲幅相比，這一漲幅聽起來可能並不算多，但對於高級貸款來説，這實際上是巨大的。

更重要的是，這一漲幅在很大程度上是對2018年超賣市場的糾正，當時的恐懼導致投資者拋售一切。現在，我們已經看到BKLN和類似基金彌補了這些損失並回到了天價估值。看看下面的圖表：

高級貸款變得昂貴

同樣，近兩年6.3%的回報率聽起來很低，但它遠遠領先於趨勢;在過去五年中，BKLN平均每年上漲2.7%，使其兩年回報率遠高於正常水平，即使2018年底大幅下降。

但大恐慌后的復甦並不是現在是將資金從優先貸款中撤出的唯一原因。讓我們來看看兩個更大的原因。

美聯儲的故事

在我們進一步討論之前，先簡單介紹一下高級貸款：它們是證券化貸款，通常發放給中型公司，無論出於何種原因，這些公司不想發行債券。與固定利率的債券不同，高級貸款利率根據基準利率而變化。這是另一種説法，當美聯儲加息時，這些貸款的利息支付也會增加。

簡而言之，當利率上升時，高級貸款為貸方賺取更多利潤。這就是問題所在：利率現在正在下降，這意味着BKLN及其股東的收入下降。

利率下降

目前，市場預計美聯儲將在明年下調利率目標，至少降息一次的可能性為75%。

如果BKLN現在的漲幅比利率上升時更大，屆時該基金自然會為其股東賺取更多收入，這意味着只要美聯儲計劃降息，BKLN最近的漲勢就不可持續。

這是擔心高級貸款基金的另一個原因，但這並不是最大的原因。

聰明的錢逃離

由於預計高級貸款將下降，大多數熟悉該資產類別的投資者都在逃離。根據EPFR Global的數據，去年，他們已經收購了420億美元的資產。BKLN當時已出現24億美元的資金外流，佔其當前管理資產的一半。

在不正常的市場回報之上的大規模資金外流，會導致投資者錯誤地將資金放在不應該放在的地方，這是另一個逃離高級貸款基金的原因。

CEF投資者：是時候拋棄這個失敗者了

最后，如果我們看看持有優先貸款的封閉式基金（CEF），我們會發現大多數基金的總資產流出量低於平均水平。而最糟糕的高級貸款組合定價過高。

這將是第一信託高級浮動利率2022年目標基金（FIV），這是一隻浮動利率基金，其年初至今的市場價格（下面的橙色）超過了其NAV回報（或其貸款組合的收益），這意味着其折扣一直在縮小。

過度的市場支付過高

因此，FIV的5.5%折扣比2018年要小得多，也低於所有CEF的平均4.4%折扣。更重要的是，FIV在2019年四次削減股息，而這一年許多CEF都提高了派息。

消失的支出

購買FIV以獲得「大額」股息的投資者發現該基金的收益率縮水至3.7%。這是平均CEF收益率的一半，遠低於許多派息不斷增長的CEF收益率。

由於高級貸款基金面臨許多阻力和收入來源不斷下降，現在不應該有人持有FIV。然而，該基金去年的資產淨流入為3，270萬美元，這表明一些CEF投資者是多麼不理性！

忘記浮動利率：8.8%的股息正在飆升（高達113%！）

別擔心--我不僅會告訴你今天需要出售什麼--我還會給你4只很棒的基金來購買！

這四家公司都是高收益的CEF。它們在兩個關鍵方面都讓BKLN和FIV相形見絀：它們向你支付鉅額股息-我説的是8.8%的平均收益率雪，還有

這些支出正在增長。

當我説這些支出正在增長時，我的意思是增長很多。

考慮一下Pick No.4，如果有的話，它就是一個真正的股息「獨角獸」。這個鮮為人知的CEF今天的收益率達到了令人難以置信的10.7%，看看它在過去十年中的表現：

10.7%的股息翻倍

我知道我不必告訴你，如果你將儲蓄投資於8.8%的收益率，從而像這樣推迟派息增長，你就得到了一個完美的僅靠股息退休的祕訣--你對市場波動的擔憂就會消失！

我迫不及待地想給出這四個「必須擁有」基金的所有細節。在這里發現您需要了解的有關所有四個現名、股票代碼、買斷價格以及我對管理的完整分析。然后立即購買並開始將8.8%的現金流收入囊中！