美國長期國債收益率在美聯儲決議次日重挫 收益率曲線加速趨平

在美聯儲釋放出可能更早開始緊縮貨幣政策的信號，幫助降低了通脹可能失控的風險后，長期美國國債收益率次日下跌。

30年期國債收益率周四一度下跌15個基點至2.06%，為2月以來最低水平，也是2月以來最大盤中跌幅。此前美聯儲官員的最新預測顯示2023年底之前料有兩次加息，這種預期上的轉變推升了較短期市場利率，遏制了較長期通脹預期。收益率曲線過去兩天累計趨平程度為2020年3月流動性危機以來最大。

5年與30年期國債收益率差一度縮窄至118個基點，為去年11月以來最窄。

「美聯儲作為通脹鬥士的信譽，似乎給那些對買入長期債券以平衡投資組合中其它更高風險頭寸心存擔憂的人開了綠燈。」MUFG Securities Americas美國宏觀策略主管George Goncalves表示。

Seaport Global政府交易和策略董事總經理Tom di Galoma稱，收益率曲線突然變平之前，一些原本押注曲線趨陡的交易員被搞得措手不及。

一些華爾街策略師拋棄了先前押注曲線變陡的建議。

道明證券的Priya Misra等人在報告中寫道，繼美聯儲6月政策會議釋放鷹派信息后，通貨再膨脹交易遭遇「重大挫折」，建議撤出押注5年/30年期曲線趨陡的頭寸。

與此同時，貨幣市場對美聯儲首次加息25個基點的預期已經提前到了2022年第四季度。

美聯儲周三令人意外的鷹派轉變促使巴克萊等經濟學家預測，美聯儲將在9月會議上正式宣佈收縮購債計劃，然后在11月開始實施；巴克萊此前預期11月宣佈，明年1月實施。縮減購債將是加息的序曲。

高盛首席利率策略師Praveen Korapaty在報告中稱，美聯儲周三會議決定的淨結果應該是「足以使中期到長期收益率曲線傾向於在數據優於預期時趨平」。