瘋牛繼續？！印度股市一躍成為全球表現最好的指數之一

印度股市徘徊在歷史高點附近。印度NIFTY指數正在測試新高，是自2020年3月以來全球表現最好的股指之一。

交易員們押注印度股市破紀錄的漲勢仍將持續，原因是在通脹擔憂加深之際，市場預期印度將繼續推行温和貨幣政策。

該國NSE Nifty 50指數從2020年3月的低點上漲了一倍多，是這段時間內全球表現最好的指數之一，幾乎每個月都在測試新的峰值。該指數也是本月亞洲漲幅最大的股指之一，漲幅超過該地區基準股指約4個百分點。

與此同時，目前，孟買SENSEX指數位於53000點上下，2020年3月低點以來累計上漲逾75%。

印度央行與其他已經加息或暗示加息的新興市場央行不同，一直持鴿派立場，因為其行長認為價格上漲是暫時的。海外投資者對此表示關注，據彭博數據，今年迄今為止，外資淨流入約為70億美元，是亞洲新興市場中最高的。

「印度央行一直保持寬松的刺激政策，而且很可能在未來幾個月繼續保持這種政策，這將繼續支撐股市，」GW&K投資管理公司駐紐約的投資組合經理Tom Masi和Nuno Fernandes説。

在食品和能源價格上漲的推動下，印度5月和6月的消費者價格都上漲了6%以上。這削弱了銀行存款等傳統投資渠道的回報，並促使個人投資者轉向股票交易，獲得更豐厚的收益。

據印度市場監管機構稱，在截至2021年3月的財年中，印度首次開設了1400萬個新電子賬户，市場參與者預計散户參與將進一步增加。

印度央行自去年以來一直將利率維持在創紀錄的低點，促使股市上漲。

印度證券交易委員會主席Ajay Tyagi近期表示，儘管低利率和充足的流動性是投資者對股市興趣上升的主要因素，但寬松政策的任何逆轉都將影響市場。

自去年5月以來，印度儲備銀行一直將利率維持在創紀錄的低位，並向銀行系統注入了前所未有的流動性。

事實上，在各國央行採取鷹派立場后，一些股票市場受到了衝擊。韓國央行本月暗示政策正常化，韓國股市7月份下跌逾1%。俄羅斯和巴西的股市也出現了回落，這兩個國家的央行已經開始加息。

不斷上升的通脹可能迫使印度央行收緊政策，儘管許多人認為在不久的將來這樣做的可能性很低。儘管印度新冠肺炎新增病例有所減緩，但增長仍被央行視為首要任務。

法國興業銀行經濟學家Kunal Kundu表示，企業可能不得不提高價格，以消化不斷飆升的投入成本。「鑑於此，印度央行可能不得不提前實現貨幣政策正常化。」

不過，投資者對印度央行將繼續保持寬松政策持樂觀態度，此舉將支撐股市。

「印度央行保持低利率的決定幫助企業降低了債務和還貸成本，」孟買TCG資產管理有限公司的董事總經理Chakri Lokapriya説，較低的債務成本「將使股票獲得更高的市盈率」。