Pimco認為未來數年市場面臨通脹危險

太平洋投資管理公司（Pimco）對未來幾年通脹上升的可能性及其對投資者構成的風險表示擔憂。

「如果有什麼事值得美聯儲或金融市場擔心，那就是通貨膨脹，」Pimco美國核心戰略首席投資官Scott Mather接受採訪時表示。「危險就在於此。」

新冠疫苗接種和拜登政府1.9萬億美元財政刺激計劃提振了經濟前景，使衡量通脹預期的5年期盈虧平衡通脹率超過2.4%，達2013年以來最高水平。Mather建議將目光投向高評級債券之外，尤其是近幾個月來利差被大幅壓縮的債券之外，着眼機構抵押貸款支持證券、金融公司債券和某些垃圾級債券，以獲得對利率上升的更大緩衝。

美聯儲暗示即便價格壓力顯著上升，未來幾年也將保持寬松政策。

從Voya Investment Management到安聯投資，越來越多的基金經理建議投資者為通脹上升可能性做準備。

「經濟正在痊癒並將實現增長，國會在這種背景下如此激進，」Voya槓桿貸款全球負責人Jeff Bakalar表示。「這就通脹而言是危險的。」

安聯美國投資策略師Mona Mahajan建議增加對銅、黃金、金融債和新興市場債券的配置，以預防通脹風險。她還對美國和歐洲高收益債券市場的某些部分持建設性看法。

「過去十年通脹水平一直很温和，」Mahajan稱。「這次會不同嗎？隨着疫苗接種，經濟重啟和需求釋放，加之刺激計劃，下半年或許會有一場完美風暴。」

不過沒人預測通脹會像半個世紀前那樣失控。Mather預期美國關鍵通脹指標2021年會呈現區間波動，年末將低於2%，然后會隨着經濟廣泛回暖、工資上漲而加速上升。他表示，需要一段時間通脹纔會高於目標水平。

「我確實擔心下半年和2022年的通脹前景，」Blackstone Group全球信貸業務負責人Dwight Scott表示。他特別提到短期內大幅上升的可能性，這可能擾亂市場。他表示，儘管如此，「我們並不認為通脹會飆升和失控。」