ETF周報 | 空頭賺翻！做空天然氣ETF暴漲近60%，發生了什麼？

作者：Cynthia

1、本周美股ETF漲幅榜

新毒株帶來的恐慌仍未緩解，11月非農也「栽」了，美股本周大幅振盪且繼續累跌，其中道指累跌0.91%，納指累跌2.62%，標普500指數累跌1.22%。

金融博客Zerohedge稱這是20年來美股最差的12月開局表現，自上周奧密克戎消息傳來，羅素小盤股指數已累跌超8％，納指累跌超5％，其他主要美國股指均跌超4％。

從美股ETF漲幅榜來看，本周累計漲幅居前的ETF大部分仍是做空類ETF。

其中，由於美國天然氣期貨價格連續大跌，單周跌幅創25年來最深，2倍做空天然氣ETF $KOLD 以 58.25%的周漲幅遙遙領先於其他ETF。

恐慌指數ETF繼續飆升，UVXY周漲近11%；股票類ETF中，又以做空生物技術股、小盤股的ETF漲幅領先，下文我們將分類拆解本周ETF投資主線。

2、主要股指ETF表現

美股指數ETF方面，做多恐慌指數ETF $UVXY 和 3倍做空美國小盤股ETF $TZA 一周皆累漲近11%；2倍做空羅素2000指數基金 $TWM 漲超7%，3倍做空納斯達克指數ETF $SQQQ 漲近6%。

宏觀消息面上，美國勞工部周五報告稱，11月非農就業人數僅增加21萬，尚不及市場預期值的一半，創2020年12月以來最小增幅。但失業率從4.6%下降至4.2%，創疫情以來新低。景順(Invesco)首席全球市場策略師Kristina Hooper表示，11月的非農就業數據並不弱。投資者預計美聯儲在貨幣政策上將更加強硬，這將給科技股帶來下行壓力。

此外，新毒株本周在美國發現，截至發稿，美國已有至少12個州出現超20例奧密克戎毒株感染病例，患者的年齡、疫苗接種狀況和旅行史各不相同。美國傳染病專家福奇指出，奧密克戎毒株無疑在美國已存在社區傳播。LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick表示，關於奧密克戎變異毒株的不確定性很高，加上令人失望的就業數據，令投資者決定在周末前拋售。

3、區域市場ETF表現

區域ETF方面，本周漲幅居首位的是3倍做多韓國ETF $KORU ，一周累計上漲11.08%；其次是3倍做空富時中國50指數ETF $YANG ,一周累漲10.28%。

多重因素疊加，在美上市中概股本周五慘遭血洗，其中富時中國50指數的重要成分股阿里巴巴跌超8%、京東百度齊跌近8%、網易跌近7%，直接拖累了該指數的表現。

4、商品ETF表現

在周五非農數據公佈后，貴金屬價格表現較為糾結，在短時間的拉昇后快速回歸原本區間。一周來看，本周金、銀繼續雙雙走低，2月黃金期貨價格本周微跌近0.1%，3月份交割的白銀期貨價格下跌2.7%。

從商品ETF漲幅榜來看，2倍做空白銀ETF $ZSL 漲幅居首，一周累漲超5%；2倍做空黃金ETF $DZZ 漲1.46%。

國投安信期貨分析師吳江表示，「就業和通脹的兩難局面令美聯儲貨幣政策空間大幅壓縮，此前鮑威爾的鷹派表態和市場對加息提前的預期在這樣的數據下將被重新審視。貴金屬市場下行態勢或遇挫折，至少短期陷入振盪的概率更大。」 

能源方面，得益於美國天然氣期貨價格連續大跌，2倍做空天然氣ETF $KOLD 本周暴漲超58%。

由於最新天氣預測模型顯示美國今年將迎來暖冬，未來幾周供暖需求料低於正常水平，市場對能源供應的擔憂大幅緩解。此外，美國天然氣期貨也受到了新冠新毒株奧密克戎的影響，外界對新的旅行限制和經濟放緩的擔憂也打壓了能源價格。

原油方面，2倍做空標普原油與天然氣勘探開採產業ETF $DRIP 漲超6%，2倍做空原油ETF $SCO 漲超3%。

按照最活躍合約計算，本周WTI原油期貨價格下跌2.8%，為連續第六周錄得跌幅。DTN高級市場分析師Troy Vincent表示，OPEC+正式召開會議，意味着他們正在密切關注影響原油市場的事態發展，並有可能隨時召開會議討論增產協議問題。

5、一周市場觀點

高盛：別憂心非農了 美聯儲不會放慢Taper 速度還會加倍 明年6月加息

11月非農就業報告結果公佈后，高盛首席經濟學家Jan Hatzius在研報中稱，他「繼續預計（美聯儲貨幣政策委員會）FOMC會在（今年）12月的會議上將Taper的速度翻倍，然后2022年6月開始首次加息。」

美銀料標普500指數明年可能回調10% 因美聯儲邁向加息

美國銀行策略師Savita Subramanian表示，美聯儲邁向加息將給股票投資者帶來更大風險，明年標普500指數回調10%的可能性「升高」。她在周五接受彭博電視採訪時稱，「我們的經濟學家預測未來幾年美聯儲會加息8次。」

花旗將美聯儲減碼速度預期上調至300億美元/月 並預期3月結束購債

花旗經濟學家Isfar Munir和Andrew Hollenhorst在一份研究報告中指出，鑑於鮑威爾本周講話比預期更鷹派，該行目前預計美聯儲將以比11月宣佈的步伐高一倍的速度減碼資產購買。預計從1月份開始，減碼速度將為每月300億美元（200億美元美國國債和100億美元MBS）；減碼進程因此將在3月底之前完成。

瑞信：將微軟、鄧白氏等四股納入12月份最佳股票名單

近日，瑞信發表報告，將其12月份最佳股票名單（「Top of the Crop」）中的股票下調至7只，其中該行新納入了微軟（MSFT）、鄧白氏（DNB）、PVH Corp（PVH）和HCA醫療（HCA）。另外，好時（HSY）、愛德華茲生命科學（EW）和Equitaitable Holdings（EQH）仍為該行首選。

瑞信產品經理Andrew St.Pierre表示，被列入「Top of the Crop」名單意為「對其信心最高且市場預期需求最低的個股」。

6、下周關注

下周將是美聯儲「噤聲期」，宏觀方面繼續關注奧密克戎變異毒株的風險和當周經濟數據，包括美國諮商會就業趨勢指數、美國至12月4日當周初請失業金人數、美國11月未季調CPI年率等。此外，G7外長會議將於周五開始舉行，持續至周日。

重要個股方面，巴菲特騰訊投資的巴西數字銀行Nubank母公司Nu Holdings預計於周四（12月9日）登陸美股；博通、UiPath、遊戲驛站、36氪、Lululemon則將公佈最新財報。

更多詳情速戳：一周財經日曆 | 港美同迎「新股潮」！巴菲特加持的Nubank預計周四上市

風險及免責提示：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，華盛亦無法證實上述內容的真實性、準確性和原創性。投資者在做出任何投資決定前，應結合自身情況，考慮投資產品的風險。必要時，請諮詢專業投資顧問的意見。華盛不提供任何投資建議，對此亦不做任何承諾和保證。