ETF周報 | 油價徹底瘋狂！UCO周漲43%，巴菲特也出手了

作者：Cynthia

1、本周美股ETF漲幅榜

油氣漲勢「剎不住」了？！本周WTI原油上漲26.3%，創下2020年以來的最大單周漲幅。

隨着歐美國家對俄羅斯的制裁層層加碼，市場擔心西方將針對俄羅斯石油出口採取制裁措施，油價因此徹底瘋狂。

這種瘋狂到了什麼地步？就在大約一周前，「股神」巴菲特還在致股東信中抱怨，在股市中「幾乎找不到讓我們興奮的東西」。然而，一份當地時間周五提交給SEC的文件顯示，伯克希爾正在加大對西方石油公司 $OXY 的押注。

根據SEC文件，上周三至周五連續三天，伯克希爾公司在投資組合中增持了6100萬股的西方石油的股票，買入價格從47.07美元到56.45美元不等。截至周五，伯克希爾持有西方石油9120萬股普通股。以56.15美元的周五收盤計算，價值51億美元。西方石油公司股價上周五上漲18%，上周累計上漲45%，創2020年6月來最大周線漲幅。

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值得注意的是，被波及的不僅有油氣，糧食市場上也感受到了俄烏衝突帶來的供應衝擊波。過去一周時間內，國際小麥價格上漲了40.62%，國際玉米價格上漲了14.72%，國際大豆價格上漲了4.64%，芝加哥大米價格上漲了7.47%。

大宗商品的漲勢，在美股ETF市場中也得到了淋漓盡致的展現。本周美股ETF漲幅榜中，2倍做多原油ETF $UCO 以43.48%的周漲幅穩居榜首，做多農產品的GRU $GRU  以近40%的漲幅位居第二。放眼漲幅前20榜單，不是做多大宗商品的ETF，便是做空股指的ETF。

2、主要股指ETF表現

本周道指累跌1.30%，納指累跌2.78%，標普500累跌1.27%。

表現好的股指ETF中，以做空類ETF居多，1.5倍做多恐慌指數的UVXY一周漲超21%，3倍做空納指ETF漲超7%。

Vital Knowledge分析師Adam Crisafulli在給客户的一份説明中説：「股票遭到拋售，一些個股的價格走勢比整體指數看起來更糟糕。俄烏局勢的不確定性仍然是最重要的主題，其前景不明朗，使股市無法維持穩定。」

值得關注的是，當地時間3月5日消息，烏方代表團確認將於7日（周一）舉行第三輪俄烏談判，屆時俄烏局勢能否緩解將決定市場新的走向。

3、區域市場ETF表現

區域ETF方面，3倍做空富時中國50指數ETF $YANG 本周繼續大漲，一周累漲20.95%。

受外圍市場影響，港股科技股大跌，其中騰訊再現400港元，阿里巴巴更是跌破100港元大關。

如此跌勢連大佬也承受不住，據悉，芒格的Daily Journal公司共持股阿里巴巴60.2萬份ADR，市場估算芒格持倉成本為1ADR大約181美元左右，目前以港股報價99.3港元來看，芒格抄底阿里虧大約40%。

此外值得關注的是，俄羅斯ETF本周繼續暴跌，2倍做多俄羅斯ETF $RUSL 本周累跌77.27%，安碩MSCI俄羅斯ETF $ERUS 累跌近68%。

隨着基金持續暴跌，Direxion發佈公告，將於3月11日休市后停止Direxion每日二倍做多俄羅斯ETF  RUSL 的交易，並定於3月18日對其進行清算。

4、商品ETF表現

本周大宗商品價格創下2009年以來最大漲幅，由於俄烏戰爭和全球疫情交織，全球性的生活成本危機正在加劇，能源、農產品和金屬的供應持續緊張。

商品ETF中，實體鈀ETF本周漲26.43%，現貨鈀金突破每盎司3000美元，為2021年5月以來首次；2倍做多黃金ETF周漲近23%，紐約商品交易所黃金期貨市場4月黃金期貨價格周五收於每盎司1966.6美元，一周上漲4.2%。

在俄羅斯襲擊烏克蘭核電站(歐洲最大的核電站)后，投資者爭相購買避險資產，為金價上漲又添了一把火。Kitco周五(3月4日)最新公佈的黃金周度調查顯示，所有接受調查的華爾街分析師都看好下周的黃金。絕大多數散户投資者也預計近期股價會走高。

能源方面無需多説，做多原油是本周最大交易主線。受俄烏衝突影響，市場對俄羅斯石油出口受阻擔憂加劇，紐約商品交易所4月交貨的輕質原油期貨價格周五收於每桶115.68美元，漲幅7.44%，為2008年9月以來的最高點。

放眼能源ETF漲幅榜，做多原油相關的ETF，本周最少漲幅也在20%以上，帶有2倍槓桿做多原油期貨的UCO則漲近44%，2倍做多油氣產業的GUSH漲近27%。

在如此猛烈的漲幅之下，華爾街看多情緒卻仍然絲毫不減，其中小摩大膽預測：極端情況下油價或能達到185美元，高盛則表示若俄羅斯原油無人問津，油價將在夏季達到每桶150美元。

5、一周市場觀點

美銀：加息碰上高估值，對美股可能是災難！

近日，以Savita Subramanian為代表的美國銀行策略師在一份報告中寫道，儘管美國股市在前幾次加息期間獲得正回報，但這一次的關鍵風險是，美聯儲將「在一個估值過高的市場中收緊政策。」鮑威爾應該清楚地明白，10年的貨幣注入和低利率創造了一個歷史上最大的資產泡沫。

原油看多情緒不減，小摩大膽預測：極端情況下能達到185美元

摩根大通周四在報告中寫道，短期內油價可能達到120美元並持續數月。該行維持其價格預測：第二季度布倫特原油平均價格為每桶110美元，第三季度為100美元，第四季度為90美元。如果俄羅斯的供應持續受阻，同時伊朗原油沒有進入市場，布倫特原油年底可能達到每桶185美元。

高盛：若俄羅斯原油無人問津，油價將在夏季達到每桶150美元

高盛集團能源研究主管Damien Courvalin表示，如果俄羅斯原油繼續無人問津，油價可能在未來三個月達到每桶150美元。 國際油價今年已飆升近50%，供應形勢本已吃緊，俄羅斯對烏克蘭發起攻擊之后，煉油廠和其他買家開始迴避俄羅斯原油，進一步加劇了供應緊張。「我們在庫存方面沒有緩衝，而且頁岩油生產商再次告訴我們，供應彈性非常小。因此，我們將面臨最后的緩衝，即需求破壞，這會需要很大幅度的價格變動。」Courvalin強調。

格羅斯警告投資者在高通脹之下應謹慎

曾被稱為「債市之王」的比爾·格羅斯在他自己出版的一本書中警告投資者要謹慎行事，並調低對回報的預期。 格羅斯在這本名為《屹立不倒》（I’m Still Standing）的回憶錄中寫道，在政府債務不斷膨脹的情況下，通脹率可能會保持高位，美聯儲2%的目標將成為「幻影」。格羅斯稱債務是「現代資本主義的病毒」，除非美聯儲繼續購買債券，否則未來幾十年美國10年期國債的收益率可能上升一倍以上。任何超過3%或更高的水平」都會威脅到市場。

美國前財長薩默斯：下一次經濟衰退可能會是美聯儲造成的

美國前財政部長勞倫斯·薩默斯稱，美國下一次的經濟衰退可能會是美聯儲造成的。即使在美聯儲主席鮑威爾強化本月加息計劃之際，薩默斯周三仍表示，美聯儲「遠遠落后於曲線」，最終會需要以超出它自身或金融市場預期的幅度來收緊貨幣政策。「既要壓低通脹，又要避免經濟衰退，要實現軟着陸總是非常困難。外加110美元的油價，難度要大得多。」

6、下周關注

環球股市仍將繼續受俄烏戰爭主導，在經歷了幾乎沒有成果的兩輪談判后，根據當地時間3月5日消息，烏方代表團確認將於7日（周一）舉行第三輪俄烏談判，會談地點仍在白俄羅斯。

根據新華社從莫斯科發回的消息，普京5日説，俄特別軍事行動正按計劃順利進行，打擊烏境內軍事基礎設施的任務已接近尾聲。普京還説，烏方如何實現「去軍事化」，有多種不同方案。目前俄方正就這些問題與烏方進行談判，希望烏代表能積極迴應俄方提議。重點關注，俄烏戰事是否即將告一段落。

經濟數據方面，重點關注周四（3月10日）美國勞工統計局將公佈2月消費者物價指數（CPI），這是離美聯儲3月會議最近的一份重磅數據報告。此前公佈的1月CPI錄得同比上漲7.5%，已經創下1982年2月以來新高，但市場預期2月CPI年率還將繼續升至7.8%。

公司方面，蘋果公司將於北京時間周三（3月9日）凌晨2點正式舉行春季線上發佈會；多隻重磅港美股公司即將披露財報，包括京東、貝殼、中興通訊、Rivian、霧芯科技等。

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