五大險企一季度合計淨利潤大降36% 中國平安投資收益鉅虧近百億

　　導語

　　今年一季度，五大險企合計實現歸母淨利潤513.6億元，同比下滑了36.4%。其中新華保險歸母淨利潤的同比降幅一度接近八成。而中國平安一季度的投資收益一度鉅額虧損。

　　隨着一季報悉數出爐，A股五大險企一季度的業績數據略顯尷尬。

　　通過梳理，中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險五大險企一季度的保費收入總體實現正增長，但各險企的歸母淨利潤卻紛紛呈雙位數下滑，其中新華保險歸母淨利潤的同比降幅一度接近八成。

　　透析財報發現，拖累歸母淨利潤大降的「罪魁禍首」主要是投資收益。今年以來，權益市場大幅回撤，市場利率低位震盪，五大險企一季度投資收益紛紛承壓，均呈現出下滑趨勢，而中國平安一季度的投資收益一度鉅額虧損。

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　　淨利潤均呈雙位數下滑

　　平安投資收益鉅虧

　　今年一季度，五大險企合計實現歸母淨利潤513.6億元，而去年同期的這一數據為806.9億元，相比之下同比下滑了36.4%。

　　具體來看，五大險企一季度歸母淨利潤紛紛下降，同比降幅均達雙位數。

　　其中，新華保險歸母淨利潤的同比下滑幅度最大，該公司歸母淨利潤同比下滑78.7%至13.44億元；中國人壽降幅次之，其一季度歸母淨利潤為151.78億元，同比降幅為46.9%；中國太保降幅第三，其歸母淨利潤同比下降36.4%至54.37億元。

　　中國平安作為險企龍頭，實現的歸母淨利潤依舊最多，為206.58億元，同比降幅為24.1%，降幅排第四；中國人保歸母淨利潤為87.44億元，亦同比下滑12.9%。

　　從財報中不難發現，導致五大險企淨利潤增速「難看」的罪魁禍首主要是投資收益的下降。在財報中，各家險企均或多或少地提及「受權益市場大幅波動導致投資收益承壓」，進而影響了本期淨利潤情況。

　　以中國人壽為例，截至2022年一季度末，其投資資產達47176.81億元，較上年同期末增長10.17%。其在財報中表示，由於一季度國內利率仍處低位水平，權益市場大幅回撤，導致投資收益承壓。

　　今年一季度，中國人壽實現總投資收益445.58億元，而上年同期這項數據為651.12億元，同比降幅為31.57%；中國人壽的總投資收益率也從上年同期的6.44%下降至3.88%，下降了2.56個百分點。

　　無獨有偶，中國太保、中國人保、新華保險一季度的投資收益也均出現同比下降。

　　數據顯示，太保投資收益同比下降33.3%至182.63億元；人保投資收益同比下降7.91%至165.71億元；新華保險則同比下降39.28%至118.76億元。

　　另值得一提的是，中國平安一季度的投資收益一度為負數，即虧損98.98億元。而上年同期，平安的投資收益為205.01億元。

　　相比之下，平安一季度的投資收益同比大降了148.28%，是五大險企中唯一一家投資收益虧損的公司。

　　中國平安在一季報中指出，導致其投資收益承壓的主要因素有資本市場大幅波動，股市總體收跌，以及疊加疫情衝擊，市場利率區間震盪，信用利差有所上升。

　　02

　　新業務價值持續承壓

　　兩家代理人減少超10萬人

　　保費方面，五大險企今年一季度實現保險業務收入合計達10101.46億元，同比增長3.56%。

　　具體來看，五大險企的保費收入呈「四增一降」態勢。其中，中國人壽保險業務收入位居五大險企之首，為3150.11億元，但卻較上年同期下滑了2.74%。

　　近兩年來，上市壽險公司正在經歷轉型陣痛階段，今年一季報仍然延續了這一趨勢。表現在新單保費上，一季度中國人壽新單保費為1008.95億元，同比下降了1.5%；續期保費為2141.16億元，亦同比下降3.3%。

　　除國壽之外，其余四家上市險企的保險業務收入均實現同比正增長。

　　其中，中國人保的保險業務收入同比增長14.28%至2339.84億元，增幅在五家險企中最大；中國平安實現保險業務收入2466.07億元，同比微增1.09%。

　　不過，從新業務方面來看，中國平安新業務價值繼續承壓。其一季度壽險及健康險新業務價值為125.89億元，而上年同期這項數據為189.8億元，同比降幅高達33.7%。該公司新業務價值率也從上年同期的31.4%下降至24.6%，下降了6.8個百分點。

　　事實上，新業務的承壓，一定程度上和代理人規模的不斷下降有關。

　　從一季報中披露了代理人數量的中國人壽和中國平安的情況來看，一季度末，中國人壽的總銷售人力從2021年末的89萬人減少至84.6萬人，減少了4.4萬人。其中個險銷售人力減少4萬至78萬人。

　　再看中國平安，一季報顯示，截至今年3月末，平安壽險個險銷售代理人數量約為53.79萬人，較上年末的60.03萬人相比，減少了6.24萬人，降幅為10.4%。

　　由此，今年一季度，國壽和平安兩大險企代理人合計減少10.64萬人。

　　有業內人士表示，從渠道改革的成果看，渠道人員素質處於向上變好的態勢中。壽險行業經過近年來的轉型磨底，渠道結構已有所提升。不過，目前壽險人均產能的提升低於預期，難以彌補人力大幅下滑導致的新單放緩。

責任編輯：李琳琳