帝国地产信托公司(纽约证券交易所代码：ESRT)的股东在过去一周上涨了6.6%，但在过去五年中仍处于亏损状态

一般来说，长期投资是一条可行的道路。但不幸的是，有些公司根本就没有成功。例如，帝国地产信托公司(纽约证券交易所代码：ESRT)的股价在五年内下跌了57%。至少可以说，这是非常不理想的。我们怀疑长期投资者是唯一忧心忡忡的持有者，因为股价在过去12个月里下跌了22%。但最近一周上涨了6.6%。活跃的市场可能帮助推动了股价的上涨，因为同期股市上涨了3.0%。

虽然过去五年对帝国地产信托的股东来说是艰难的，但过去一周显示出了希望的迹象。因此，让我们看看较长期的基本面，看看它们是否是负回报的驱动因素。

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由于帝国地产信托在过去12个月中出现亏损，我们认为市场可能更关注收入和收入增长，至少目前是这样。当一家公司没有盈利时，我们通常预计会看到良好的收入增长。一些公司愿意推迟盈利以更快地增长收入，但在这种情况下，人们确实预计营收会有良好的增长。

在五年多的时间里，帝国地产信托每年将其往绩12个月的收入减少3.2%。虽然这远不是灾难性的，但这并不是一件好事。在利润和收入都没有增长的情况下，每年9%的亏损并不会让我们感到惊讶。投资者对这只股票即将产生热情的可能性似乎比路易丝·布鲁克斯(Louise Brooks)更小。并不是很多投资者喜欢投资亏损且营收没有增长的公司。

下图描述了收益和收入随时间的变化(通过单击图像显示确切的值)。

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投资者在衡量股价回报的同时，还应考虑总股东回报(TSR)。TSR是一种回报计算，计入了现金股息的价值(假设收到的任何股息都进行了再投资)，以及任何贴现融资和剥离的计算价值。因此，对于支付丰厚股息的公司来说，TSR往往比股价回报高得多。我们注意到，帝国地产信托过去5年的TSR为-52%，好于上文提到的股价回报率。因此，该公司支付的股息提高了股东的总回报。

虽然大盘在12个月内下跌了约2.8%，但帝国地产信托的股东表现更糟，下跌了21%(甚至包括股息)。话虽如此，在下跌的市场中，一些股票不可避免地会被超卖。关键是要密切关注基本面的发展。遗憾的是，去年的业绩为糟糕的表现画上了句号，股东们在五年内面临着每年9%的总亏损。我们意识到，罗斯柴尔德男爵曾说过，投资者应该“在街上血淋淋的时候买入”，但我们警告投资者，首先应该确保他们购买的是一家高质量的企业。我发现，把股价作为衡量企业业绩的长期指标是非常有趣的。但为了真正获得洞察力，我们还需要考虑其他信息。比如风险。每家公司都有它们，我们发现了帝国房地产信托基金的两个警告标志(其中一个不应该被忽视！)你应该知道。

当然，如果你把目光投向别处，你可能会发现这是一笔很棒的投资。因此，让我们来看看这份免费的公司名单，我们预计这些公司的收益将会增长。

请注意，本文引用的市场回报反映了目前在美国交易所交易的股票的市场加权平均回报。

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