港股周報 | 互聯網巨頭騰訊業績承壓，Q1淨利下滑23%！中芯國際「染藍」

1. 央行公佈最新LPR，5年期下調0.15個百分點
2. IMF上調人民幣SDR權重，外資增配中國資產趨勢不改
3. 恆指季檢結果出爐！中芯國際「染藍」，蔚來獲納恆生科指
4. 騰訊Q1業績承壓，利潤表現不及預期
5. 蔚來登陸新交所，成為全球首家三地上市車企
6. 康希諾新冠疫苗被納入世界衞生組織緊急使用清單
7. 港股兩房企股價接連閃崩，或因現金流問題受壓

一、一周大盤迴顧（5.16-5.20）

恆生指數本周漲4.11%，報20717.24點；恆生科技指數本周漲6.08%，報4284.42點；國企指數本周漲4.62%，報7121.18點。

上證指數本周漲2.02%，報3146.57點；深證成指本周漲2.64%，報11454.53點；創業板指本周漲2.51%，報2417.35點。

道瓊斯指數本周跌2.9%，報31261.9點；納斯達克指數本周跌3.82%，報11354.62點；標普500本周跌3.05%，報3901.36點。

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二、市場熱點回顧

• 央行公佈最新LPR，5年期下調0.15個百分點

5月20日，最新公佈的貸款市場報價利率（LPR）結果顯示，1年期LPR報3.7%，與上次持平；5年期以上品種報4.45%，上次為4.6%，較上次下降0.15個百分點。這是繼今年1月20日1年期和5年期以上LPR分別下行10個和5個基點后，時隔四個月，LPR再度同時下行。

作為銀行各類貸款利率的定價基準，5年期以上LPR的下調對減輕企業和個人還貸利息來説都是切實利好。此舉也被看作是近期穩增長政策又一重要舉措，旨在進一步降低實體經濟融資成本，改善企業和個人的現金流壓力，穩消費、穩預期，增強市場信心。

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• 國辦：實施三孩生育政策，完善相關配套支持措施

據中國政府網20日消息，國務院辦公廳印發《「十四五」國民健康規劃》(下稱《規劃》)要求，規劃提出，繼續做好生育保險對參保女職工生育醫療費用、生育津貼待遇等的保障，做好城鄉居民醫保參保人生育醫療費用保障，減輕生育醫療費用負擔。動態調整扶助標準，建立健全計劃生育特殊家庭全方位幫扶保障制度。

• 劉鶴：支持平臺經濟、民營經濟持續健康發展，支持數字企業在資本市場上市

全國政協17日在京召開「推動數字經濟持續健康發展」專題協商會，中共中央政治局委員、國務院副總理劉鶴出席會議並講話。他指出，全球數字經濟正呈現智能化、量子化、跨界融合等新特徵。要努力適應數字經濟帶來的全方位變革，打好關鍵核心技術攻堅戰，支持平臺經濟、民營經濟持續健康發展，處理好政府和市場關係，支持數字企業在國內外資本市場上市，以開放促競爭，以競爭促創新。

• 央行下調最低首套按揭利率，有利於剛需入市

中國人民銀行、中國銀行保險監督管理委員會關於調整差別化住房信貸政策有關問題的通知，對於貸款購買普通自住房的居民家庭，首套住房商業性個人住房貸款利率下限調整為不低於相應期限貸款市場報價利率減20個基點，二套住房商業性個人住房貸款利率政策下限按現行規定執行。

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• 全國 「電子煙零售許可證」 正式發佈，多地發佈電子煙零售點佈局規劃

5月19日消息，目前，全國25個省、直轄市、自治區和單列市公佈了本區域的電子煙零售許可證數量，截至5月18日下午20點，江蘇以5057張許可證總量排名第一，河南以3532張排名第二，浙江以3428張排名第三，目前全國總數為39553張。據官方透露，全國統一電子煙交易管理平臺6月15日上線。

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• IMF上調人民幣SDR權重，外資增配中國資產趨勢不改

國際貨幣基金組織（IMF）完成了五年一次的特別提款權（SDR）定值審查：維持現有SDR籃子貨幣構成不變，並將人民幣權重由10.92%上調至12.28%，將美元權重由41.73%上調至43.38%，新的SDR貨幣籃子在今年8月1日正式生效。

今年以來，由於美聯儲貨幣緊縮預期急劇升溫，疊加地緣政治不確定性和中國經濟放緩，國際資金暫時淨流出中國股、債市場。但多數機構認為，國際機構增配中國資產的趨勢仍將在中長期持續。

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• 華爾街巨頭突然"全面看多"中國科網股，有機構Q1大舉抄底

摩根大通前日集體上調了中國互聯網科技股的評級、目標價，其指出，正在重新審視短期和長期基本面前景，中國互聯網行業正在擺脫各種不確定性，未來頭部公司的股價或將超預期上漲。另外，小摩的旗艦中國基金在一季度大舉加倉了京東，加倉幅度達1253%；橋水基金、福達國際也增持了騰訊、阿里巴巴、美團、拼多多、百度等多隻中國互聯網科技股。

• 恆生指數公佈季度檢討結果：中芯國際「染藍」，蔚來獲納恆生科指

5月20日消息，恆生指數公司今日公佈了截至 2022 年 3 月 31 日之恆生指數系列季度檢討結果，所有變動將於 2022 年 6 月13 日(星期一)起生效。 將中芯國際、中國宏橋、中升控股、東方海外國際納入恆生指數，剔除瑞聲科技，成份股數目將由66只增加至69只；將蔚來集團納入恆生科技指數，剔除ASM Pacific，成份股數目維持30只。

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• 碧桂園、龍湖、美的置業被監管機構選為示範房企，於本周發債並啟用保護工具

5月16日，據REDD消息，碧桂園、龍湖、美的置業3家民營房企被監管機構選定為示範房企，將在本周陸續發行人民幣債券。為吸引投資人，創設機構將同時發行包括信用違約掉期（私募CDS）或信用風險緩釋憑證（CRMW）在內的信用保護工具，以幫助民營地產商逐步恢復公開市場的融資功能。對此，碧桂園、美的置業、龍湖3家房企迴應稱屬實，且周內陸續發債。

• 國務院全體會議決定任命李家超為香港特別行政區第六任行政長官

5月20日，國務院全體會議決定任命李家超為中華人民共和國香港特別行政區第六任行政長官，於2022年7月1日就職。會上強調，中央政府將繼續全面準確、堅定不移貫徹「一國兩制」、「港人治港」、高度自治方針，全力支持行政長官和特區政府依法施政，支持香港防控疫情、發展經濟、改善民生，鞏固提升香港國際金融、貿易、航運中心地位，更好融入國家發展大局。

三、公司熱點回顧

• 京東集團：首季度收入2397億元，同比增加18.0%

5月17日，京東集團公佈2022年第一季度業績，該公司於期間實現收入為人民幣2397億元，較2021年第一季度增加18.0%。2022年第一季度經營利潤為人民幣24億元，去年同期為人民幣17億元。年度活躍用户數由去年同期的4.998億增加16.2%至5.805億。

• 騰訊Q1業績承壓，利潤表現不及預期

騰訊5月18日晚間公佈一季度業績，公司Q1營收1354.71億元，去年同期1353.03億元，同比持平；Q1淨利潤234.13億元，同比下降51%；經調整淨利潤255.45億元，同比下降23%。本季度廣告收入180億元，同比下降17.6%，主要系教育、互聯網服務及電子商務等行業的廣告需求疲軟。美股ADR隔夜大跌近7%，分析指其利潤表現不及預期，業務加速換擋仍在進行。

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• 小米Q1收入734億元，利潤同比下降五成，手機業務短線承壓

5月19日，小米集團發佈Q1業績：期內實現總收入達734億元，同比下降4.6%，環比下降14.3%；經調整淨利潤為人民幣29億元，同比下降52.9%，其中包含智能電動汽車等創新業務費用為人民幣4.25億元。小米總裁王翔表示，低端芯片的缺貨對小米手機的出貨量造成挑戰，影響Q1的外部因素在Q2是否會有所改善，仍存不確定。

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• 蔚來登陸新交所，成為全球首家三地上市車企

5月20日，蔚來正式登陸新加坡交易所掛牌交易。與此前在港交所上市的方式類似，蔚來A類普通股也將以介紹上市的方式在新交所主板上市，不涉及新股發行及資金募集，每股面值0.00025美元。同時，蔚來的美國存托股份將繼續於紐交所上市及交易。

蔚來創始人、董事長兼CEO李斌在視頻中表示，「將藉助新加坡國際經濟和科技中心優勢，與新加坡本地科研機構展開深入合作，將在新加坡建立人工智能與自動駕駛研發中心，進一步完善蔚來的全球研發和業務佈局。」

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• 恆大汽車：「恆馳5」預售工作正常推進中，量產時間延至9月20日

恆大汽車發聲明，指網上流傳有關「恆大汽車無限期推迟電動汽車預售」的市場消息嚴重不實。公司指受疫情影響，「恆馳5」原定今年6月22日量產時間調整為9月20日，預售工作正常推進中。

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• 康希諾：重組新型冠狀病毒疫苗被納入世界衞生組織緊急使用清單

康希諾公告，世界衞生組織於5月19日在其官方網站披露，將公司的重組新型冠狀病毒疫苗（5型腺病毒載體）克威莎®納入「緊急使用清單」（簡稱「EUL」）。該產品被納入WHOEUL后，公司仍需就該產品的未來銷售與意向國家進行商業磋商，若后續海外國家增加採購及使用該產品，將對上市公司的業績產生一定的積極影響。

• 新東方：所有地面業務基本停止，要求公司努力開源迅速節流

5月17日，新東方創始人俞敏洪在其個人公眾號更新的文章中稱，疫情對於新東方的業務有比較大的影響。新東方所有地面業務基本停止，能夠移到線上的移到線上，不能移到線上的就只能退費或者延迟。

• 港股兩房企股價接連閃崩，或因現金流問題受壓

5月18日消息，江蘇大型房企佳源國際控股再度閃崩大跌，跌超40%至停牌，此外，公司物業公司佳源服務更是暴跌逾70%，截止目前已停牌。分析指，公司股價暴跌背后，是公司業績下滑、現金流承壓，償債壓力倍增。

5月19日，四川房企領地暴跌84%，股價不足1港元，市值5.5億港元，成交額只有4380萬港元。領悦服務集團跌超66%。領地控股當晚迴應稱運營正常且照常開展業務，概無質押股份，也沒有導致發生控股權變動的事件，次日，領地控股反彈拉漲109%。

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四、下周財報、新股預告及重要經濟數據

財報方面，下周港股小鵬汽車、快手、網易、阿里、百度等企業將發佈財報，值得關注；新股方面，暫無重點新股動態。

經濟數據方面：

周一（5月23日）：中國香港綜合CPI年率、美國芝加哥聯儲全國活動指數

周二（5月24日）：美國Markit製造業PMI初值、美國Markit綜合PMI初值、美國里奇蒙德聯儲製造業指數、歐元區製造業PMI初值、英國製造業PMI

周三（5月25日）：美國當周API原油庫存、美國耐用品訂單月率、美國當周EIA原油庫存、美國當周EIA戰略石油儲備庫存、德國未季調GDP年率終值

周四（5月26日）：中國香港貿易帳、美國實際GDP年化季率修正值、美國PCE物價指數年化季率修正值、美國當周初請失業金人數&續請失業金人數、美國當周EIA天然氣庫存、美國成屋簽約銷售指數月率

周五（5月27日）：中國規模以上工業企業利潤年率&月率、美國4月批發庫存月率、美國核心PCE物價指數年率&月率、美國5月密歇根大學消費者信心指數

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