ETF周報 | 還要漲？做多原油ETF GUSH漲超30%，瑞銀：旺季將至

編輯：Travis

1、本周美股ETF漲幅榜

本周美股終於強勢反彈，三大股指均止住了近兩個月的連跌頹勢！道指、標普500已收復前三周失地，納指周漲近7%。消息面上，美聯儲周三公佈的會議紀要符合市場預期。貝雅投資策略分析師Ross Mayfield解讀稱，美聯儲官員們意見一致是好事，意味着短期內政策走向不存在不確定性。

美銀甚至預測，美聯儲可能在9月暫停加息，緊縮或迎來終點。其表示，如果金融狀況惡化，美國央行可能會在9月份暫停收緊政策，將基準隔夜利率維持在1.75%至2%的區間。

摩根大通則指出，股市或已接近觸底。其在一份最新的報告中稱，在美股持續下跌期間，企業回購大幅增加，今年迄今宣佈的回購數量已達創紀錄水平的4290億美元，這比2019年和2021年同期更強勁。有鑑於此，股市可能已接近觸底。

ETF方面，本周漲幅位居榜首的是2倍做多原油與天然氣相關標的的ETF $GUSH ，該ETF累漲近31%，近一年漲幅達167%。（LOWC、AGA、PZD、CJNK、DEE等已退市）

此外，3倍做多零售業的ETF $RETL 也有上佳表現，周漲超30%，MissionSquare Retirement首席投資官韋恩・威克（Wayne Wicker）稱，在上周零售板塊經歷挑戰之后，市場開始看到，並非所有的零售業都表現不佳，消費增長仍然相對強勁。

LPL Financial首席策略師Quincy Krosby認為，儘管本次上漲屬於預期之中的、市場超跌后的反彈，但今天的市場表現仍然説明，上周關於美國零售板塊的消極看法可能屬於反應過度。

做多大盤股指的ETF如 $TQQQ 、 $SPXL 表現不俗，均漲超20%。

2、主要股指ETF

美股股指ETF漲幅榜方面，隨着美股強勢反彈，3倍做多納指的 $TQQQ 本周漲近22%霸榜，3倍做多標普500的 $SPXL 緊隨其后。

據瞭解，全球股票基金的資金流入量已達到10周以來的最高水平，其中流入美股的資金最多，原因是在經濟衰退擔憂引發的大幅拋售之后，較低的估值吸引了買家。美國銀行援引EPFR global數據的報告稱，在截至5月25日的一周內，全球股市流入了約200億美元資金。現金以約280億美元的流入量領跑各類資產，表明市場參與者仍在尋找避險資產。債券基金則流出58億美元。

高盛表示，有跡象顯示美國通脹至少開始從40年高點回落，這可能對股市有利。高盛團隊寫道：「事實上，通脹見頂可能是有幫助的，但股市確實也需要其他支撐，尤其是如果投資者擔心經濟進一步下滑的話。」提振市場動能所需的關鍵因素包括強勁的經濟、低估值和利率下降。1990年10月在這三個方面都是積極的，標準普爾500指數在接下來的一年里上漲了29.1%。

3、區域市場ETF

歐洲市場本周有着不錯的表現，Direxion每日富時歐洲三倍看多 $EURL 周漲超14%。此外，ProShares超MSCI巴西封頂 $UBR 則漲超12%。

花旗集團策略師認為，在全球拋售潮之下，應該趁機抄底股票，尤其應該買入歐洲和新興市場的股票，因為二者估值頗具吸引力。

以Robert Buckland為首的策略師在一份報告中稱，在花旗集團追蹤的18個熊市預警信號中，目前只有6個發出預警。相比之下，在2008年金融危機時有13個，2000年至2003年大跌之前有17.5個。

他們説，在過去，當熊市預警指標降至目前的水平時，買入股票會獲得相對「健康的」、平均為31%的年化收益率。

這些策略師在報告中寫道，對於那些擔心現在進入美股還為時過早的投資者來説，或許趁機在歐洲和新興市場逢低買入是個更安全的投資決策。

4、商品ETF

紐約黃金期貨周五收高。周五公佈的一項重要通脹指數顯示美國通脹出現冷卻跡象，令金價得到支撐。

紐約商品交易所6月交割的黃金期貨收漲0.20%，報收於每盎司1851.30美元，本周累漲約0.45%。7月交割的白銀期貨收漲0.73%，報收於每盎司22.096美元，本周累漲約1.85%。

周五美國商務部報告稱，美國4月核心PCE物價指數年率錄得4.9%，與預期一致，低於前值的5.2%；核心PCE物價指數月率錄得0.3%，與預期和前值的0.3%持平。數據公佈后，美元指數小幅走高至101.8。

道明證券大宗商品策略師Ryan McKay表示，經濟仍然表現不錯，而且PCE表明價格同比峰值可能已經出現，總體而言，最近金價走強，因為對經濟增長放緩的擔憂導致一些交易員懷疑美聯儲是否真的想大幅收緊到進入經濟衰退的地步。

鋁金屬題材標的iPath Bloomberg Platinum Subindex Total Return ETN $PGM 本周漲超11%，實體鈀ETF $PALL 漲超5%。

能源ETF方面，2倍做多原油與天然氣相關標的ETF $GUSH 本周漲近31%，iPath Pure Beta Energy ETN $ONG 漲超27%。

油價周五上漲，在美國陣亡將士紀念日長周末到來之前收漲，這是美國需求旺季的開始，同時歐洲國家就是否全面禁止進口俄羅斯原油展開談判；本周，布油漲超5%，美油漲逾4%。

全球對燃料的強勁需求支撐了油價，今年汽油和取暖油期貨的價格漲幅均超過原油。Again Capital LLC合夥人John Kilduff表示，需求強勁，成品油領漲，尤其是汽油，帶動原油一起上漲。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，美國的駕車季和強勁的旅行需求應該會提振價格。由於供應增長滯后於需求增長，石油市場可能會繼續供應不足。因此，我們仍對原油價格前景持樂觀態度。

歐盟國家正在就一項針對俄羅斯石油的制裁協議進行談判，該協議將禁運通過海運交付的俄羅斯石油，但推迟對通過管道輸送石油的制裁，以爭取匈牙利和其他內陸成員國的支持。歐盟各國政府特使可能於周日在布魯塞爾達成一項協議，以便各國領導人在5月30-31日的峰會上批准該協議。

5、一周市場觀點

凱投宏觀：今秋美聯儲或放慢收緊政策的步伐

凱投宏觀高級經濟學家Michael Pearce表示，下周五的非農就業數據即使顯示出就業增長放緩、工資增長下降的初步跡象，也不足以説服美聯儲在未來幾次會議上放棄其計劃中的一系列50個基點的加息。不過，就業和工資增長的持續放緩，最終將説服美聯儲在今年秋季之前放慢收緊政策的步伐。

加拿大豐業銀行：美元普漲的最佳時期已經過去

該行策略師在一份客户報告中稱，我們繼續認為美元普漲的最佳時期已經過去，儘管美元可能尚不會大幅下跌，但進一步上漲的可能性不大，美聯儲的因素已經完全消化，且如果經濟放緩速度快於預期，今年晚些時候的加息預期可能會被修正。

現金為王！投資大佬Gartman：美股熊市料持續數月，建議逢高沽空

素有「大宗商品之王」之稱的知名投資人Dennis Gartman認為，美股熊市今年初就開始了，並且還將持續數月時間。他建議「熱衷抄底」的投資者，在熊市期間抓住任何反彈時機拋售股票。當前，他的個人投資組合中「大約有25%的現金」。

沙特阿美CEO警告：能源轉型導致投資減少，全球石油供應正嚴重緊縮

當地時間周一，沙特國有石油巨頭沙特阿美公司首席執行官表示，全球正面臨嚴重的石油供應緊縮，多數企業面臨向綠色能源轉型的壓力，不敢投資化石燃料行業。他還補充稱，儘管有些企業呼籲其加快開採速度，他還是堅持到2027年將產能擴大到1300萬桶的目標。

6、下周關注

美股將於5月30日周一休市(美國陣亡將士紀念日)，A股、港股將於6月3日周五休市(端午節)。

事件方面，6月1日，紐約聯儲主席威廉姆斯將在貨幣政策實施和數字創新研討會上致開幕詞，需引起關注。5月16日，其曾表示，美聯儲將迅速加息到更正常的水平，出售抵押貸款支持債券(MBS)可能是該行接下來考慮的選項之一。

數據方面，投資者應關注6月1日周三公佈的美國5月Markit製造業PMI終值、周四的美國經濟狀況褐皮書、周五的美國季調后5月非農就業人口變動。

公司方面，美團 $03690.HK 、貝殼 $BEKE 、微博 $WB 、遊戲驛站 $GME 等公司將公佈財報。

此外，新股中陽金融 $TOP 將於6月1日周三登陸納斯達克。

詳細閲讀：一周財經日曆 | 重磅！美非農數據、經濟褐皮書來襲；美團、貝殼財報將至

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