ETF周報 | 暴漲44%！做多生物科技漲嗨了；高盛繼續看好中國股市

1、本周美股ETF漲幅榜

從ETF周漲幅榜看，做多生物科技類ETF成最大贏家。漲幅第一是3倍做多標普生物科技ETF $LABU ，周累計上漲44.32%；其次是BioShares生物科技產品ETF $BBP ，周累漲16.75%。

行情來源：華盛證券

周一有報道稱，美國參議院民主黨人提出了一項高達210億美元的緊急補充資金議案，以應對新冠病毒以及其他新出現的疫情。周四，美國衞生官員宣佈因猴痘疫情進入公共衞生緊急狀態，英媒稱此舉意味着美國政府將投入更多資金和技術來對抗這一傳染病。

此外，周五華爾街日報證實輝瑞公司擬以50億美元收購全球血液治療公司 $GBT ，后者當日大漲33%。標普生物科技精選行業指數(SPSIBI)周五收漲3.91%，全周累計上漲13.83%，領跑標普精選行業指數。

普華永道最近發佈報告稱，預計生命科學和製藥領域今年下半年會有更多的併購交易。該公司表示：「在2021年發生了一些轉型交易后，預計製藥和生命科學公司將尋找快速釋放價值的戰略。」

2、主要股指ETF表現

主要股指ETF方面，本周復興IPO ETF$IPO漲幅第一，周累計上漲10.10%。從ETF追蹤的指數來看，復興IPO指數本周累計收漲10.12%。漲幅排名第二是3倍做多納指ETF$TQQQ ，周累漲5.79%。

本周多位美聯儲輪番向市場高聲「放鷹」，然而市場並不買賬，本周主要美股指大多連續第三周累漲，其中納斯達克指數累計漲2.15%，標普500指數累漲0.36%，不過道瓊斯指數累跌0.13%。北方信託財富管理公司首席投資官Katie Nixon對此表示，「市場似乎在對美聯儲説，你不必走你想走的那麼遠，而且你可能以更快的速度開始扭轉方向。」

不過周五7月非農報告給市場潑了冷水，數據遠超預期。對經濟利好的非農就業數據，可能無法支撐美股將持續反彈的市場信心。Comerica財富管理的首席投資官John Lynch表示，「我們認為這一發展標誌着近期美股熊市反彈的結束。此前美股走高的一個主要驅動因素，便是投資者希望美聯儲在未來不會那麼激進，這推動了成長股和科技股走高。」

行情來源：華盛證券

3、區域市場ETF表現

區域ETF方面，本周做多新興市場股市ETF表現突出，多隻ETF上榜。其中Global X MSCI PakistanETF $PAK 漲幅第一，周累計上漲11.10%。

西班牙《經濟學家報》8月5日報道稱，新興經濟體股市迎來「機會之窗」。新冠大流行之后的全球經濟動盪以及烏克蘭戰爭的爆發使世界股市經歷了一個難以忘懷的2022年。而在全球不確定的背景下，一小部分小股市今年表現強勁。火熱的通脹和非常低的匯率（美元走強加劇了這種現象）使得投資股票市場成為為數不多的對衝貨幣侵蝕的可行方法之一。土耳其是今年最大的驚喜之一，年初至今累漲48%。

本周土耳其股指ISE100亦大漲，全周累漲6.10%，越南股指HNX30累計上漲3.85%，巴西股指IBOVESPA累計上漲3.21%。

另外值得注意的是，國際金融協會本周四發佈的數據顯示，7月海外投資者從新興市場股票債券撤離約105億美元資金。一來美元資產利差優勢持續擴大正吸引越來越多利差交易資本從新興市場流向美債市場；二來高通脹等因素所帶來的經濟衰退風險加大，正令越來越多資管機構風險偏好持續回落。

有新興市場投資基金負責人認為，「若8月新興市場國家沒有跟隨美聯儲大幅加息，這種資本流出狀況還將持續。」

行情來源：華盛證券

4、商品ETF表現

本周商品ETF漲幅榜中，鉑金ETF$PPLT漲幅第一，周累計上漲4.37%；其次是2倍做空白銀ETF$ZSL，周累計上漲4.06%。多隻做多黃金ETF也錄得漲幅。

本周現貨鉑金價格持續走高，全周累計漲近4%；現貨銀價重返跌勢，全周累計跌逾2%；現貨金價維持周連漲態勢，小幅收漲約0.5%。周五美國非農報告驚爆市場，推高市場對美聯儲9月繼續加息75個基點的預期，美元指數走高，金、銀價承壓回落。

黃金市場連續第三周上漲。然而，根據Kitco News最新公佈的黃金調查，隨着金價無法突破1800美元，市場情緒再次發生轉變。參與調查的16位華爾街分析師有4位分析師(24%)看好近期金價的表現，7位分析師(41%)看空黃金，6位分析師(35%)呈中性立場。與此同時有579人蔘加了在線民意調查，其中379人(65%)預計金價下周將上漲，124人(21%)預計金價將下跌，76人(13%)持中立態度。

行情來源：華盛證券

本周能源ETF方面，做空類ETF漲幅領先；其中2倍做空原油ETF$SCO 位列首位，周累計上漲16.74%；其次是2倍做空能源ETF$ERY ，周累漲14.26%；2倍做空石油與天然氣指數ETF $DUG 亦表現優異，周累漲13.07%。

本周油價大跌，其中WTI原油重挫近10%，創4月初以來最大單周跌幅，並回到俄烏危機前低位。具體來看，9月交割的WTI原油期貨累計下跌9.7%，布倫特原油累跌13.72%。中信期貨分析師表示，油價高位回落一方面是市場看到了美國對高油價的不滿，另一方面伊核協議又重啟談判，沙特出口持續增長，利比亞產量超預期增加，美國成品油裂解價差持續回落暗示需求乏力，EIA原油也在累庫存汽油累庫存。

展望后市，摩根士丹利認為，儘管原油市場供應依舊緊張，但由於高油價開始破壞需求，以及加息和衰退等因素，供需將逐步趨於平衡，油價將開始回落。之后隨着經濟從衰退中復甦，油價將再度回升。該行將今年三季度的油價預測值下調至110美元/桶，明年一季度油價預測值下調至95美元/桶，預計明年下半年油價再回升至110美元/桶。

行情來源：華盛證券

5、一周市場觀點

強勁非農對美聯儲意味着什麼？摩根大通：9月加息75個基點，高盛：還是加息50個基點

美國7月非農就業人數大增52.8萬，3.5%的失業率是1969年以來的最低水平，勞動力市場已經回到2020年2月疫情爆發前。這對美聯儲來説意味着什麼呢？摩根大通首席經濟學家Michael Feroli認為，7月非農數據「應會緩解人們對衰退的擔憂，但會加劇人們對美聯儲延續激進貨幣政策的擔憂」，他現在認為「9月可能加息75個基點」。該行預計美聯儲會在11月和12月再分別加息25個基點，使最終利率達到3.50%-3.75%。

高盛則相對樂觀，該行表示，強勁就業意味着「美聯儲不會很快在加息行動方面收手」。7月非農報告表明勞動力市場依然過熱，未來可能會更緊張。該行預計在未來的三次會議上美聯儲將累計加息100個基點：其中預計9月加息50個基點，11月和12月分別加息25個基點。」

來源：網絡

資金重新開始流出股市，美銀：建議逢高獲利了結

美國銀行策略師表示，投資者重新開始迴避全球股市，並轉而青睞債市。該行援引EPFR Global的數據稱，投資者從美國股市贖回了11億美元，現金規模縮小了41億美元，而全球債券的資金流入規模約為120億美元，為去年11月以來的最高水平。該行指出，在7月份的強勢反彈之后，現在是撤出美股的正確時機。美銀策略師Michael Hartnett認為投資者應該在標普500指數到達4200點水平的時候「淡出股市」。他堅持認為，標普500指數的底部將低於3600點。

美聯儲理事鮑曼：通脹明顯下降前應繼續大幅加息

美聯儲理事鮑曼（Michelle Bowman）表示，美聯儲應繼續考慮大幅加息，就像上個月加息75個基點一樣，直到通脹明顯下降。「我的觀點是，在我們看到通脹持續、有意義且持久地下降之前，類似幅度的加息應該被擺到討論桌上。」 鮑曼補充稱，她支持上個月的加息幅度，並支持在政策會議后的新聞發佈會上不提供具體的前瞻性指引。

高盛：繼續看好中國股市，預測未來12個月潛在回報率達24%

高盛分析師Kinger Lau在一份報告中表示，中國股市受到第三季度經濟復甦前景、通脹受控以及該地區和全球寬松政策的支撐。除非有新的市場變化，否則中國股市的風險回報狀況將再次轉好。其建議投資者繼續增持中國股票，並預測未來12個月的潛在回報率為24%。就板塊而言，金融和科技硬件領域通常在美國衰退或調整期表現落后，而電信和公共事業等防禦性板塊通常表現領先。

6、下周關注

宏觀方面，主要關注美聯儲官員講話。周三，美國2023年FOMC票委、芝加哥聯儲主席埃文斯將就美國經濟和貨幣政策進行討論。周四，2023年FOMC票委卡什卡利將就通脹進行討論。

此外，據央視新聞報道，美東時間8月6日，美國總統拜登的醫生凱文·奧康納表示，拜登6日的新冠病毒檢測結果呈陰性。

數據方面，下周重點關注美國7月CPI年率、美國7月PPI年率、美國至8月6日當周初請失業金人數以及美國8月密歇根大學消費者信心指數初值。此外，中國7月M2貨幣供應年率、中國7月社會融資規模、中國7月CPI年率也需引起注意。

美國7月CPI數據將於北京時間8月10日20：30公佈。據彭博調查，經濟學家普遍預計美國7月CPI同比將增長8.8%，此前6月份美國CPI同比大增9.1%。美聯儲理事鮑曼本周表示，在通脹明顯下降前應繼續大幅加息。

海通證券指出，美國7月非農報告顯示，工資面臨普遍上漲的壓力，美國工資-通脹螺旋壓力不減，認為美國仍面臨較大通脹壓力。該行認為，美聯儲當前的核心矛盾仍是高通脹，預計美聯儲年內加息的步伐大概率不會停止。

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