今日重磅！特斯拉一拆三正式生效，拆股大漲奇蹟會否重現？

編輯：Jling

特斯拉一拆三終於來了！8月24日美股盤后，特斯拉1股拆3股的拆股交易正式生效。

特斯拉拆股對投資者來説意味着什麼？根據特斯拉此前向SEC遞交的文件，2022年8月17日登記在冊的股東，每擁有一股普通股，8月24日收盤后將收到分拆后增加的2股普通股，周四（8月25日）開始在拆分后的股價基礎上進行交易。簡單來講，如果投資者在拆股前擁有100股特斯拉股票，那麼拆股后將擁有300股，且新股價是原股價的三分之一。

來源：華盛證券

1、關於拆股的幾個常見問題

• 什麼是拆股？

股票拆股，又稱股票「分割」，一般情況下是指公司將現有面額較高的股票拆分成數股面額較低的股票，這樣可以增加流通股的數量。舉個例子，如果一家公司按照一拆二進行拆股，那麼拆股后股價將會下降一半，但流通股數量將會增加一倍。

公司通常在股價大幅上漲時進行股票分拆，拆股降低了股價，從而吸引了更廣泛的買家。以前買不起股票的投資者現在可能會被吸引。

當然，還有反向拆股，反向拆股可以減少流通股的數量。通常情況下陷入財務困境的公司會進行反向拆股，以支撐股價避免退市。例如，每股交易價格為5美元的公司可以發起1對2的反向拆股，拆分后最終股價為10美元；如果該公司有1億股流通股，反向拆股后這一數字將降至5000萬股。

• 拆股對投資者又有什麼影響？

作為一名投資者，你所持股票的價值在股票拆分后並不會改變，但是你會擁有更多的股份（以一拆多為例）。

如果你擁有一支能派息的股票呢？通常情況下，股票分拆后的股息也會按比例減少，以計入流通股增加的影響。總股息支付並不受影響。

• 拆股對期權押注有何影響？

投資者在股票分拆時持有的期權合約會按照一個被稱為「保全」的過程重新計算。期權結算公司有修改期權合約的規則和程序，這樣期權持有人就不會受到拆股影響。調整后的期權會反映出新的價格和股票數量，但整體價值不變。

比如在一拆二的例子中，一份100股的行權價格為每股100美元的期權合同將變為200股行權價格為每股50美元的期權合同。

• 拆股會影響特斯拉的價值嗎？會影響它在標普500指數當中的權重嗎？

拆股本身不會改變公司的價值，因為拆分將反映在每股價格上。另外，標普500指數是基於公司市值來確定權重，因此拆股不會直接影響特斯拉在該指數中的權重。

2、特斯拉拆過股嗎？表現如何？

• 特斯拉拆過股嗎？表現如何？

有的。 2020年8月11日特斯拉就宣佈了其上市以來首次拆股方案——1股拆5股。根據這一拆股方案，2020年8月21日登記在冊的特斯拉股東將受益於此方案，並於2020年8月31日正式生效。

• 首次拆股特斯拉股價表現如何？

具體來看，宣佈拆股當日即8月11日特斯拉股價收跌3.11%，報274.88美元/股；而從宣佈拆股至生效前一日，這期間特斯拉累漲約61%。生效當日特斯拉大漲12.57%，且據VandaTrack的數據，當日投資者淨買入額達到2.093億美元，而前一個交易日為1.565億美元。拆股生效當周，特斯拉股價累計下跌5.5%。

• 以往拆過股的股票，整體表現如何？

道瓊斯的數據顯示，從2012年到2021年，標普500指數成份股在股票拆分后的一年內，股價平均上漲約12%。

另外，據美銀的一項研究報告，不論是從拆股后的3個月、6個月還是1年時間來看，股票拆股后通常表現優於大盤。該行研究數據顯示，自1980年以來，進行股票分拆的公司股價在拆股一年后的平均漲幅為25.4%，優於同期的標普500指數表現（平均漲幅為9.1%）。

因此，許多投資者認為拆股是看漲的，拆股向投資者發出了更多好消息即將到來的信號。這是管理層的一種隱性信心投票，他們認為股票會因未來的消息而上漲。從這個意義上説，拆股本身並不是利好消息，而是通過未來的利好消息推動股市上漲。

對於早期的拆股來説這可能會刺激股票走高，尤其是牛市初期。不過公司若在較短時期進行多次分拆，一連串快速的拆股卻可能是賣出的警告信號。原因在於價格較高的股票往往會吸引願意為優質股票買單的投資者。雖然這可能會減少潛在的買入羣體，但卻往往會增加支持這隻股票的精明投資者。過多的拆股可能會降低對這部分優質投資者的吸引力。

3、特斯拉第二次拆股生效，目前華爾街對特斯拉怎麼看？

今年特斯拉又宣佈拆股，早在3月28日，特斯拉便在推特上宣佈將開展1拆3的拆股計劃，不過當時並未表明何時生效，當日股價大漲8.03%。之后，在美東時間8月12日，特斯拉向SEC遞交文件，確定1拆3的拆股方案將在8月24日盤后生效，當日股價收漲4.68%。

最近CFRA重申特斯拉為汽車行業首選股，將目標價上調120美元至1245美元，較其最新收盤價有近40%的潛在上漲空間。該機構分析師Garrett Nelson在他最新的研究報告中表示，「對埃隆·馬斯克和特斯拉來説，《降低通脹法案》的簽署相當於8月份的聖誕節。」他稱，特斯拉是新法案的最大贏家，因為該公司銷售美國國內最受歡迎的兩款電動汽車——Model 3和Model Y。他預計，大多數Model 3和Model Y的車型都有資格享受7500美元的購車税收抵免。

此外，據評級網站TipRanks，當前共有29位分析師的評級覆蓋該股，其中包括18個「買入」評級、5個「持有」評級以及6個「賣出」評級，分析師的平均目標價為921.59美元，較其最新收盤價有3.62%的潛在上漲空間。

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