乾貨！標普500指數11個板塊及相關ETF詳解

俗話説，打魚要到有魚的地方去，因為魚多的地方，才更有機會釣到更多的魚；標普500里的11個板塊就是一個很優質的「魚塘」，關鍵就看你釣什麼「魚」>>

編輯：Jack

標普500指數被廣泛認為是衡量美國股市好壞的重要指標，該指數成份股包括了美國500 家頂尖上市公司，佔美國股市總市值約80%。與道瓊斯指數相比，標普500指數包含的公司更多，產業也更加多樣，因此風險更為分散，能夠反映更廣泛的市場變化。

1999年，標普全球和摩根士丹利合作，首次對公司進行分類；投資者可以通過投資標普500指數基金 $SPY 來獲得對整個標普500指數的投資敞口，也可以選擇通過一些單行業的ETF來投資一些有更多投資者偏好的行業。

巴菲特多次向投資者推薦標準500指數，他認為，對於不懂選股的普通投資者，標普500指數基金就是最佳的選擇；今天就比較詳細地介紹一下標準500里的11個行業以及相關ETF，幫助投資者更好認識美股ETF市場。

1、信息科技

佔比：27.3%

這個重要板塊包括了軟件和服務、技術硬件和設備、以及半導體和半導體設備，針對不同的側重點，相關的ETF也有所不同。

• 費城交易所半導體ETF-iShares是最大的半導體ETF之一，屬市值加權基金，傾向於投資大型芯片股，其基準指數是費城半導體指數，博通、德州儀器、英偉達是前3大持倉股。目前的半導體投資也是「多事之秋」，投資者可以參考我們之前的文章： 美股半導體Q4觸底？美銀：關注這三大投資方向
• 納斯達克100ETF，這是投資者最熟悉的ETF之一，持倉包括蘋果、亞馬遜、微軟、特斯拉、谷歌等眾多明星科技股。
• SPDR標普軟件與服務ETF，前三大持倉分別是Telos $TLS 、Consensus Cloud Solutions Inc. $CCSI 、Fair Isaac Corporation $FICO 。
• 領航信息技術ETF，前5大持倉股為蘋果、微軟、英偉達、Visa、萬事達卡，屬於比較綜合的基金。

需要注意的是，信息科技板塊是今年表現最不好的一個板塊之一，特別是科技行業，對美聯儲加息的貨幣政策十分敏感，投資者需要格外謹慎。

2、衞生保健

• 佔比：11.98%
• 相關標的：XLV $XLV
• 總市值：386億美元
• 今年累計表現：-9.54%

健康照護類股ETF-SPDR，這隻基金為投資者提供的是對生物製藥、生命科學、提供醫療保健設備和用品的公司的投資敞口，於1998年12月開始交易。

健康照護類股ETF-SPDR目前持有66只個股，追蹤的是衞生保健板塊指數，其中，該基金前5大持股分別是聯合健康、強生、輝瑞、艾伯維公司、禮來製藥。

無論市場波動或經濟周期如何，醫療保健行業的服務需求往往會保持不變，事實上，該行業在過去八個市場下跌15%或以上的時間周期里，股票表現都超過了市場平均水平。而且醫療保健行業也在不斷發展，這為長期投資者提供了很好的機會。

3、非必需消費品

• 佔比：11.4%
• 相關標的：XLY $XLY
• 總市值：159億美元
• 今年累計表現：-22.75%

非必需消費品企業往往對經濟周期更為敏感，在製造業方面，這個行業包括汽車、家用耐用品、紡織品和休閒設備等，此外，還包括休閒服務，如酒店、餐館、電影院和消費品零售商等。而非必需消費品ETF-SPDR就為投資者提供了這一板塊的投資敞口。

XLY目前持有57只個股，該基金於1998年12月開始交易。其投資的知名公司包括特斯拉、亞馬遜、麥當勞、耐克、家得寶、勞氏，星巴克等。這些熱門企業的持倉比例合計達到了70%以上。

另外兩隻關注該板塊的基金還有：先鋒非必需消費品ETF跟Fidelity MSCI Consumer Discretionary Index ETF。

在美聯儲的加息周期中，非必需品消費通常表現不佳；回到當前，在能源依然處在高位、通脹飆升以及美聯儲加息的三重夾擊下，非必需品消費成爲了「差生」，投資者還是需要謹慎考慮投資這個板塊。

4、金融

• 佔比：10.9%
• 相關標的：XLF $XLF
• 總市值：333億美元
• 今年累計表現：-15.34%

金融行業ETF-SPDR是目前跟蹤金融板塊的最大ETF，涵蓋包括銀行、保險、資產管理公司、經紀公司和房地產投資信託基金（REITs）等熱門金融領域。

XLF目前持有70股，頭部企業包括伯克希爾、摩根大通、美國銀行、富國銀行、標普全球、摩根士丹利、嘉信理財、高盛。

投資者也可以考慮金融業ETF-Vanguard以及iShares安碩美國金融ETF這兩隻基金。

加息有利於金融股穩定獲利，一般來説金融股會成為升息的受惠者；不過，投資者也需要密切留意加息對金融業帶來的負面影響，尤其是投行IPO業務。

5、通信服務

• 佔比：8.4%
• 相關標的：XLC $XLC
• 總市值：92億美元
• 今年累計表現：-32.88%

通信服務行業包括了廣泛的廣告、娛樂、社交媒體和電信公司等。Communication Services Select Sector SPDR Fund於2018年6月首次上市交易，該ETF前十大重倉股分別是Meta $META 、谷歌A $GOOGL 、谷歌C $GOOGL 、奈飛、AT&T、Verizon $VZ 、Comcast $CCV 、動視暴雪、T-Mobile $TMUS 、迪士尼。這些公司大都是家喻户曉的知名公司。

類似的兩個ETF還有：領航電信服務ETF和Invesco標普500等權重通信服務ETF同樣值得關注。

通信板塊是11個版塊里年初至今表現最差的一個板塊，投資者需要密切關注美聯儲的貨幣政策。

6、工業

• 佔比：7.9%
• 相關標的：XLI $XLI
• 總市值：124.9億美元
• 今年累計表現：-15.69

工業指數ETF-SPDR主要投資航空航天、國防、建築、工程、電氣設備、交通基礎建設和工業機械領域的公司。

該ETF追蹤的是工業精選行業指數，目前持有76只個股。主要公司包括聯合太平洋、聯合包裹、雷神、霍尼韋爾、約翰迪爾、洛克希德馬丁、卡特彼勒、波音等工業巨頭。超過40%的資金投資於前十大公司。

類似的還有：工業指數ETF $VIS 以及iShares U.S. Industrials ETF $IYJ 這兩隻基金；此外，美國GDP已經連續兩個季度走弱，投資者后續還要關注有沒有實質性的經濟刺激政策，

7、必需消費品

• 佔比：6.8%
• 相關標的：XLP $XLP
• 總市值：155.5億美元
• 今年累計表現：-7.5%

必需消費品包括食品飲料、個人衛生、健康產品公司等。日常消費品ETF-SPDR是關注該板塊的最重要的基金之一，覆蓋了行業內包括食品飲料、家庭和個人日用品，菸草和零售商等。

XLP持有35家公司個股，成立於1998年12月，跟蹤的是Consumer Staples Select Sector Index這一指數。該基金覆蓋的主要公司包括寶潔、可口可樂、百事可樂、好市多、菲利普莫里斯、沃爾瑪、億滋國際等。其前十大企業佔基金資產的65%以上。

類似的ETF還有：日常消費品ETF $VDC 和全球日常消費ETF $KXI 。

8、能源

• 佔比：4.7%
• 相關標的：XLE $XLE
• 總市值：353.5億美元
• 今年累計表現：37.33%

這是今年至今11個板塊中漲幅排名第一的板塊，主要原因還是俄烏衝突導致全球能源大漲有關。

能源精選行業SPDR基金為投資者提供石油、天然氣、能源設備和服務行業類公司的投資渠道；該ETF持倉個股也比較少，僅為21只，跟蹤的是能源板塊指數的走勢，於1998年12月開始交易。

前十大重倉股為：埃克森美孚、雪佛龍、康菲石油、先鋒自然資源、EOG能源、斯倫貝謝、西方石油、馬拉松原油、戴文能源、瓦萊羅能源。前十大股票佔到這隻基金76%左右的資金量。

看好能源未來的投資者，還可以關注領航能源業ETF和富達MSCI能源指數ETF這兩隻基金。

9、公用事業

• 佔比：3.1%
• 相關標的：XLU $XLU
• 總市值：175億美元
• 今年累計表現：3.26%

公用事業部門包括電力、天然氣和水務公司、以及獨立的電力生產商和能源貿易商。

公用事業ETF-SPDR為投資者提供了不錯的標的，前5大重倉股為：新紀元能源公司，美國南方公司，杜克能源，道明尼資源，桑普拉能源公司。

如果投資者計劃尋求防禦性股票的保護，也可以考慮該領域的其他兩個ETF：公用事業ETF-Vanguard和Guggenheim S&P 500 Equal Weight Utilities ETF。

10年期美國國債收益率飆升到3.5%，創近15年新高，目前債券收益率上升是美聯儲試圖放緩經濟增長的結果，這種放緩將削弱周期性行業的利潤增長，促使投資者湧入公用事業等防禦性股票。公用事業公司的盈利增長相對比較穩定，它們可以繼續提高住宅和商業客户的價格，這也正是摩根士丹利策略師近期上調公用事業行業評級的原因。

10、房地產

• 佔比：2.9%
• 相關標的：XLRE $XLRE
• 總市值：48.69美元
• 今年累計表現：-22.94%

這個行業側重於房地產管理和開發公司、以及房地產投資信託（REITs），但不包括抵押房地產投資信託。標普房地產指數ETF-SPDR為投資者提供了一個好的投資美國房地產的標的，該ETF有35只持倉股，前5大重倉股為：美國電塔，安博，冠城，易昆尼克斯，大眾倉儲。

值得關注的其他三個房地產ETF：不動產信託指數ETF-Vanguard、住宅房產ETF-iShares和嘉信美國房地產投資信託ETF。

過去兩年，美國的房地產市場出現了非理性繁榮。在2020年第一輪疫情衝擊后，房地產業率先帶領美國經濟走向復甦。受到財政政策和貨幣政策「雙寬」的影響，美國居民購房需求迅速攀升，房價大幅上漲；近期，美國30年期固定抵押貸款利率升至6.01%，為2008年以來首次突破6%關口，是去年同期的兩倍，這可能會在一定程度上抑制購房的需求，投資者需要謹慎考慮投資。

11、材料

• 佔比：2.5%
• 相關標的：XLB $XLB
• 總市值：54億美元
• 今年累計表現：-18.67%

材料板塊主要包括與商品相關的製造業務。如果投資者要對化工、建築、材料、包裝、採礦和造紙行業的公司進行投資，可以考慮投資材料精選行業SPDR基金，該基金於1998年12月開始交易。

前5大重倉股為：Linde plc、美國空氣化工產品、宣偉塗料、CORTEVA、自由港邁克墨倫銅金礦。

還有兩個ETF可以關注：領航材料ETF和Guggenheim S&P 500 Equal Weight Materials ETF。

結語

標普500指數這11個板塊的比重並不是一成不變的，會實時做出調整，而且相對應的ETF持倉股比例也會不斷調整，這對於想要獲得某個行業平均回報的投資者提供了一個很好的投資工具。

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