ETF周報 | KOLD暴漲45%！天然氣空頭賺翻，股指多頭大舉反攻

編輯：Nicole

1、本周美股ETF漲幅榜

美股在周內最后一個交易日反彈，「新美聯儲通訊社」、美聯儲官員先后發聲，市場加息預期大幅下行，美債收益率周五漲勢暫歇，周內一度升破4.3%，刷新2007年以來新高。截至周五收盤，道指全周累漲4.89%，為連續第三周上漲；標普500指數累漲4.74%，納指累漲5.22%，標普500指數和納指均創下6月以來最大單周漲幅。

從ETF漲幅榜來看，2倍做空天然氣ETF $KOLD 登頂全周漲幅榜冠軍，累計上漲44.79%。天然氣全周表現弱勢，歐洲天然氣周五跌超10%回吐周內周四漲幅，全周跌超20%；美國天然氣創七個月新低，連續9周下跌。

3倍做多半導體指數ETF $SOXL 全周累計上漲23.81%，芯片股周內多數反彈，其中英偉達 $NVDA 全周漲幅達11%。

當地時間周五（10月21日），「新美聯儲通訊社」劇透美聯儲可能考慮暗示縮小12月加息幅度，同時美聯儲官員發出放緩加息的鴿派呼聲。日興資產管理公司首席全球策略師John Vail預計，美聯儲將在未來兩個月內總共加息150個基點，然后在明年上半年開始降息。

除了美聯儲加息預期外，美股市場還面臨財報的密集考驗，亞馬遜、谷歌和蘋果等在下周公佈最新業績。Wedbush分析師指，科技巨頭財報非常重要，要麼將暴露整個科技領域的負面基本面，導致到2023年的收益大幅削減，要麼證明近期有關成長型科技公司將消亡的負面言論為時尚早。

2、主要股指ETF表現

本周指數多頭大賺！3倍做多納指ETF $TQQQ 全周大漲超17%，3倍做多道指ETF $UDOW 累漲14.47%，3倍做多標普500指數 $SPXL 漲13.89%。反向ETF中，3倍做空納指ETF $SQQQ 全周下跌16%。

美股后市走向料繼續受美聯儲加息步伐影響，眼下市場對美聯儲12月加息幅度及明年的利率峰值預期出現温和下調。國信證券最新研報指，預計美聯儲真正的貨幣政策轉向將基於美國潛在的實質衰退，首要數據將會是消費。該機構補充，目前已從進口數據中看到一些美國消費走弱的線索。

3、區域市場ETF表現

區域ETF方面，新興市場ETF表現亮眼，2倍做多巴西ETF $UBR 全周上漲25.15%，巴西IBOVESPA股指連漲五日。此前華爾街研報指，在今年這輪美元強勢升值的表現下，巴西等新興市場損失竟比發達國家少得多，巴西雷亞爾等貨幣表現出強大的韌性。大摩稱，強勁的外部賬户和頗具吸引力的利差交易是該地區貨幣相對強勢的主要推動力。

除新興市場外，3倍看多歐洲ETF $EURL 反彈，周漲13%，但該ETF年內累計跌幅仍達69.79%。

4、商品ETF表現

商品ETF方面，金價全周收漲，做多ETF多數領漲。2倍做多金礦指數ETF $JNUG 周漲超14%，位居漲幅榜第一位；2倍做多白銀ETF $AGQ 周漲12.03%，位居漲幅榜第二位。

周五（10月21日），因「新美聯儲通訊社」釋放鴿派信號，美債收益率及美元盤中走弱，金價反彈。不過，截至10月18日當周的最新CFTC商品持倉數據顯示，當周投機者轉向看空黃金，美元淨多頭再回百億上方。

能源ETF方面，周內歐美天然氣雙雙重挫，2倍做空天然氣ETF $KOLD 周漲近45%，該ETF追蹤彭博商品指數系列之一的Bloomberg Natural Gas Subindex。2倍做多天然氣ETF $BOIL 全周則累計下跌33.37%。

數據顯示，歐元區9月調和消費者物價指數（CPI）終值錄得9.9%，創有記錄以來最高值，而天然氣價格正是推高這一數據的重要因素。面對高企的能源價格，歐洲提出干預天然氣市場計劃，但周四（10月21日）因歐盟內部仍然存在較大分歧，天然氣價格當日反彈。就在當地時間周五（10月22日），法國總統馬克龍對拜登政府向歐洲出售高價天然氣的舉動進行公開炮轟。

5、一周市場觀點

「新美聯儲通訊社」放風：美聯儲可能縮小12月加息幅度

當地時間周五（10月21日），有「新美聯儲通訊社」之稱的著名記者Nick Timiraos發表了最新觀點：美聯儲預計將在下次利率會議上（11月1日至2日）再次加息75個基點，屆時可能會討論是否以及如何釋放12月放緩加息步伐的信號。

美聯儲官員放「鴿聲」：是時候開始考慮放慢加息

當地時間周五（10月21日），舊金山聯儲主席戴利重申明年利率在4.5%至5%的預期，認為應避免因加息太激進而讓美國經濟「主動低迷」。

富國銀行：美國第三季度經濟可能反彈 明年仍將出現温和衰退

下周四將發佈美國第三季度GDP初步數據。富國銀行分析師預計，在經歷了兩個季度的負增長后，美國第三季度實際GDP年化季率將達到2.8%。他們仍然認為明年經濟會衰退。「我們預計潛在的需求指標仍然穩健，根據最近的9月零售數據，我們上調了對第三季度實際個人消費支出季率的預測，目前預計為0.8%（此前預計為0.6%）。」

瑞銀：美聯儲或在2023年年中停止量化緊縮

瑞銀集團經濟學家和策略師表示，鑑於貨幣市場改革帶來的影響和債務上限，預計美聯儲將被迫在明年年中左右停止縮表。根據周三發佈的報告，另一個影響因素包括市場對美聯儲逆回購協議工具的使用存在「相對粘性」。

調查：美股投資者期待股市在年底「吃肉」

據報道，全美積極投資經理人協會（NAAIM）一項調查結果顯示，投資者期待股市在年底大漲。在該調查中，機構投資者正以今年熊市期間罕見的速度增持股票，再加上交易員在快速追趕中大舉買入看漲期權，這往往會推動股市進一步上漲。

6、下周關注

美股宏觀方面，「美聯儲最愛的通脹指標PCE」等諸多重要經濟數據將公佈，周五（10月21日）有「新美聯儲通訊社」之稱的著名記者Nick Timiraos表示，美聯儲可能會在11月的議息會議上討論是否以及如何釋放12月放緩加息步伐的信號。美國第三季度實際GDP年化季率初值、美國至10月22日當周初請失業金人數等數據將公佈。

歐洲市場方面，歐洲央行將公佈利率決議，歐央行行長拉加德將召開貨幣政策新聞發佈會。此外，在英國首相特拉斯上任44天辭職后，英國保守黨預計將在周一（10月24日）公佈黨魁候選人名單，若只有一名候選人，則可能誕生新一任英國首相，若有兩位及以上候選人，則將在周五（10月28日）決出新一任英國首相。

日本也將在周五（10月28日）公佈利率決議和前景展望報告。上周日元兑美元匯率一度跌破151.9，創32年來新低后拉昇。之后報道稱日本在一個月內第二次干預匯市，引發市場猜測其是否賣出美債以獲取資金。

公司方面，馬斯克與推特的收購拉鋸戰或將迎來終章？此前法官暫停了關於特斯拉CEO馬斯克以440億美元收購推特的訴訟，並讓雙方在當地時間10月28日17時前完成交易。

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