ETF周報 | 蘋果市值一夜暴漲1761億美元！助力道指反攻，UDOW周漲17%

編輯：Nicole

1、本周美股ETF漲幅榜

本周美股三大指數均收漲，周五公佈的核心PCE數據符合預期，但顯示美國通脹仍然位居高位，同時密歇根大學調查的10月消費者信心指數升至半年來高位。在美國經濟數據積極信號的帶動下，截至周五收盤，道指全周累漲5.7%，標普500指數漲4%，納指漲2.2%。

從ETF漲幅榜來看，每日三倍做多營建股ETF $NAIL 拿下漲幅榜冠軍，全周累計上漲27.61%。3倍做空富時中國50指數ETF $YANG 全周累計上漲27.46%，位居漲幅榜第二位。

此外，做多金融、標普生物及小型股的ETF漲幅也位居前列。

本周美股市場上最受關注的無疑是科技巨頭的「業績殺」，Meta $META 淨利潤同比腰斬，谷歌 $GOOGL 增速回到2013年最低水平，亞馬遜 $AMZN 業績遜於預期，蘋果 $AAPL 則成為「黑暗財報周」的大亮點。頭部科技股財報失利，美聯儲卻仍然沒有展示放緩收緊的信號，令市場更加憂心美國經濟衰退。

Vanguard高級國際經濟學家Andrew Patterson表示，「美聯儲正在更廣泛的經濟領域中尋找壓力減輕的跡象，疲軟的企業盈利數據不足以讓他們停止緊縮政策。」摩根大通分析師認為，從美國通脹和勞動力市場的走向來判斷，預計美聯儲最早將於明年第四季度轉向。

2、主要股指ETF表現

本周做多指數ETF漲幅居前，ProShares UltraPro3倍做多羅素2000 ETF $URTY 全周上漲18.67%，位居漲幅榜首位。公開資料顯示，羅素2000指數（Russell 2000 Index）為羅素3000指數中收錄市值最小的2000家（排序第1001–3000名）公司股票進行編制。

3倍做多道指ETF $UDOW 周漲17.58%，本月累計上漲46.7%。道指10月以來累計上漲14.4%，目前已經連續6日上漲，如果漲勢延續，道指有望創下歷史最佳10月紀錄。道指成分股蘋果 $AAPL 成為本周科技股密集「業績殺」中的少見亮點，績后周五收漲近8%，市值一夜暴漲約1761億美元。蘋果在周四盤后公佈的財報顯示，營收和利潤均超預期，當季度整體營收達到創紀錄的901億美元，同比增長8%，盈利249億美元，同比增長4.7%。

大摩分析師Erik Woodring表示，蘋果9月份季度業績好於預期，12月份季度指引與華爾街普遍預期保持一致甚至高於該預期，認為「蘋果仍然是最好的持股之一」，維持對蘋果「超配評級」和177美元的目標價。行業研究分析師Anurag Rana表示，在大多數大型科技公司苦苦掙扎之際，蘋果公司第四財季的營收依然略微超出預期，「展現了一種有韌性的商業模式」。

卡森（Carson）集團首席市場策略師瑞安·德特里克（RyanDetrick）認為，道指錄得歷史上最好的月度漲幅之一，説明熊市可能結束了。該分析師認為，雖然部分巨頭企業業績不佳，但很多中小市值的公司營收比較驚喜。

3、區域市場ETF表現

區域ETF方面，3倍做空富時中國50指數ETF $YANG 全周累計上漲27.46%，熱門中概股中如嗶哩嗶哩 $BILI 周跌19%，阿里巴巴 $BABA 跌11.69%。不過，摩根大通分析師堅定看多中國股票，認為中國股票的快速下跌與基本面存在脱節，此輪拋售潮為股票投資者提供了買入機會。

此外，3倍看多歐洲ETF $EURL 反彈勢頭延續，周漲13.91%，上周收漲13%。不過當前華爾街仍然看衰歐洲市場，認為今年歐洲股市將尤為低迷，投資者恐怕也難以指望往年的「聖誕老人行情」能挽回歐股的頹勢了。

4、商品ETF表現

商品ETF方面，在強美元的壓力之下，金價等持續承壓。COMEX 12月黃金期貨周五收報1644.80美元/盎司，創10月20日以來收盤新低。ETF方面，2倍做空黃金ETF $DZZ 全周累漲近3%。

最新CFTC持倉數據顯示，截至10月25日當周，投機者所持COMEX黃金淨空頭頭寸增加12501手至33134手合約，創最近四周新高。

能源ETF方面，iPath B系列碳排放額度ETN $GRN 全周上漲18.54%。該ETF追蹤Barclavs Global CarbonTR USDIndex表現，ETF價格由碳排放額度期貨合約的回報
來衡量。

傳統大宗商品中，原油本周表現最佳，全周累漲。油氣設備與服務ETF $XES 全周上漲7.12%。此外，2倍做多天然氣ETE $BOIL 反彈漲8.24%，前一周暴跌33.37%。

儘管大宗商品近期表現較為一般，但「大宗商品牛市旗手」高盛仍然堅持認為，大宗商品仍是值得持有且會表現優於大盤、分散投資組合風險的良好資產。高盛認為，當前應增持「微觀基本面影響超過宏觀背景影響」的大宗商品，特別是更受微觀驅動的農業和能源商品。同時，高盛仍預計布倫特原油會在幾個月內升至100美元/桶。

5、一周市場觀點

不顧衰退風險！經濟學家們預計美聯儲將加息至超過5%

周五（10月28日）外媒報道稱，接受調查的經濟學家表示，美聯儲預計下周將保持其鷹派立場，連續第四次加息75個基點，為到2023年3月加息至5%的利率峰值奠定基礎，但這些舉措可能導致美國和全球經濟陷入衰退。

頂級投行Stifel：看漲標普500指數在未來6個月內將升至4300點

國際頂級投行Stifel策略師在10月23日的報告中表示，標普500指數在未來6個月內將升至4300點。策略師們表示，美聯儲的極端鷹派態度以及通脹放緩正被市場計價。

該行預計美聯儲接下來不會釋放超出市場預期的緊縮信號。具體來看，他們預計美聯儲不會在接下來的美聯儲經濟預測摘要（在12月的美聯儲會議上）里發出超過當前市場預期的緊縮信號，報告提到目前聯邦基金利率期貨（2023年12月合約）隱含利率為4.7%，即交易者們預計美聯儲的終端利率水平可能到4.7%。策略師們認為在未來6個月內通脹將降温，經濟衰退將會延迟（大約到2023年第三季度）。

摩根大通分析師：預計美聯儲將於明年第四季度轉向

摩根大通私人銀行執行董事兼Julia Wang稱，從美國通脹和勞動力市場的走向來判斷，預計美聯儲最早將於明年第四季度轉向。Wan表示，雖然一些通脹領先指標已經走低，但是總體上通脹的勢頭依然相當強勁，至少需要幾個月的時間核心PCE指數纔會有所反映。要到明年年底通脹纔可能真正可持續地走低。由此，Wang表示，未來幾個月將延續通脹交易機制。

Monex美國交易主管Juan perez：美國經濟數據具有韌性 美元料走強

Juan perez認為，本周公佈的數據提高了美聯儲主席鮑威爾的信譽，因為他一直堅持認為「經濟足夠強勁，能夠承受加息」。美聯儲官員們預見到了經濟的韌性。強勁的經濟會提高市場對經濟的信心，以及可以繼續用高利率來對抗通脹，而這隻會讓美元走強。

高盛：建議投資者將投資組合配置轉向更具防禦性的頭寸

該行首席策略師科斯丁（DavidKostin）在報告中表示，「股市尚未對已經發生的利率變動作出反應。投資者需要增加防禦性，在通脹和利率走高的環境下，盈利和估值面臨重大風險」。高盛將醫療保健、消費必需品板塊列為參考標的，半導體和科技類股則被下調為「減持」。

6、下周關注

宏觀方面，本周重頭戲是美聯儲即將公佈的最新利率決議。北京時間周四（11月3日）凌晨2點，美聯儲將公佈利率決議，隨后美聯儲主席鮑威爾將在利率公佈半小時后召開新聞發佈會。周五（11月4日），2022年FOMC票委、波士頓聯儲主席柯林斯就經濟和政策前景發表講話。有「新美聯儲通訊社」之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos此前「劇透」，美聯儲將在此次議息會議上繼續加息75個基點，不過屆時可能會討論在12月縮小加息幅度的可能性。

而周五（10月28日）最新公佈的PCE核心數據顯示美國通脹仍然位於高位。接受外媒調查的經濟學家表示，美聯儲決心在與四十年來最高的通脹率作鬥爭時不會過早轉向，美聯儲預計本周將保持其鷹派立場，連續第四次加息75個基點，為到2023年3月達到5%的利率奠定基礎。

此外，英國央行、澳洲央行都將公佈其最新利率決議。由於政壇震盪，英國原定於10月31日發佈的中期財政規劃被推迟至11月17日發佈，在財政規劃預計推迟后，交易員預計英國央行大概率加息75個基點，加息100個基點的概率也較消息公佈前提升。

經濟數據方面，美國季調后非農就業人口、美國失業率及美國當周初請失業金人數等將公佈。

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