環球影城主題公園Q3業績再創歷史新高，北京環球度假區首次「盈利」

「第三季度主題公園業務板塊持續走強，EBITDA創單個季度歷史記錄，全球各地的環球影城業績都實現增長，包括北京環球度假區，自去年9月開業以來第一次實現盈利。種種跡象表明，我們自2019年疫情以來在主題公園的投入持續收到回報」，康卡斯特董事會主席兼CEO布萊恩·羅伯特表示。

近日，環球影城母公司康卡斯特公佈截至9月30日的第三季度財報，主題公園業務表現強勁，業績創歷史記錄。

01 季度業績創歷史記錄，北京環球度假區首次「盈利」

財報顯示，第三季度，NBCUniversal主題公園業務板塊調整后折舊攤銷后利潤(EBITDA)為8.19億美元，創歷史記錄，高於2019年疫情前同期的7.31億美元。前三季度的EBITDA超19億美元，比疫情前2019年同期的18.19億美元，還要高出將近1億美元。

收入方面，第三季度主題公園板塊收入同比增長42.4%超過20億美元，與NBCUniversal整體業務收入近百億美元，但下降4.3%相比，主題公園的收入增速一枝獨秀，甚至超過美國疫情基本全面放開后的影視業務（同比增長31.4%至31.63億美元）。前三季度的收入更是增長超70%至54.28億美元，人們對環球影城主題公園的喜愛程度可見一斑。

NBCUniversal 圖源：網絡

財報指出，主題公園業績大幅提升的主要原因是，2021年因疫情多個主題公園關閉，本季度所有環球影城主題公園的遊客量和人均遊客消費雙雙大增。

在美國本地主題公園，隨着疫情防控政策放寬，人們對娛樂休閒活動的需求暴增，環球影城主題公園內的遊客量和遊客人均消費與去年同期相比均實現增加。事實上，儘管因為颶風伊恩佛羅里達環球影城關閉了兩天，但EBITDA仍連續第三個季度實現增長，並創下新的歷史記錄。報告顯示，自3月底政府開始放開人流限制，日本環球影城也持續復甦，與去年同期樂園在嚴格的疫情防控措施下運營更顯不少優勢。

北京環球度假區去年9月開業，2022年正處於開業一年之內的「紅利期」，為母公司康卡斯特貢獻新的收入，這也是公司主題公園業務獲得創紀錄亮眼業績的主要原因。值得注意的是，康卡斯特公告高管宣佈，北京環球度假區在第三季度首次實現「盈利」。其實，這個盈利指標並不是我們理解的「純利潤」，也不是迪士尼每個季度主題公園板塊財務指標中公佈的運營利潤，而是拿營收減去運營費用后、很多上市公司看重的EBITDA這一指標。

北京環球度假區開園一周年慶祝活動 圖源：新華社

從運營時間和運營成本上看，這個成績顯得「有點不可思議」。北京環球環球區6月25日重新開園，到9月30日的三個月，運營時間幾乎減少一個月，在如此短的時間內，收入大降，在降低成本方面要做多少工作才能實現盈利呢？這里面的難度可想而知。此外，康卡斯特2021年財報顯示，北京環球度假區開業前的一次性成本記作1.3億美元，一份提交給美國SEC的報告顯示，截至9月30日，北京環球度假區仍揹負33億美元債務。

康卡斯特2021年財報顯示，公司全年的主題公園收入為50.51億美元，EBITDA為12.67億美元，折舊與攤銷費用為9.06億美元，如此算下來息税前的利潤為3.61億美元，還要減去利息和税收的費用，若計算該板塊業務的淨利潤，那麼還有可能出去更多的其他費用。有大量遊樂設備及其他重型設備的北京環球度假區，在扣除各種雜費后的利潤到底還有不得而知。但至少，上海迪士尼和愛彼迎宣佈一年或一個季度首次實現盈利時，給行業和市場帶來更多向好的跡象，但願北京環球影城這次也是如此。

02疫情期間投資成效初顯，未來遊客停留時間或顯著延長

主題公園業務收入和EBITDA雙雙超過2019年疫情前水平，這是康卡斯特取得在疫情期間投資成功的最直接的證明。

去年，在日本環球影城開業超級任天堂世界樂園，在奧蘭多環球影城推出新的過山車Velocicoaster，疫情期間在好萊塢環球影城推出愛寵大機密主題騎乘設施The Secret Life of Pets: Off the Leash!。此外，公司還計劃2024年在日本環球影城新增任天堂主題區域大金剛，公司還計劃在2025年對外開放奧蘭多環球影城第三座大型主題公園Epic Universe。

奧蘭多環球影城Velocicoaster過山車 圖源：網絡

尤其是Epic Universe成為行業主題公園專家與粉絲熱烈關注的新項目，新的大型主題公園將包括超級任天堂世界樂園，園區會有環球影城影視中各種經典的魔獸角色，也很有可能包括火遍世界的哈利波特魔法世界樂園。新樂園的開業對環球影城有很大的意義，從某種程度上，將進一步縮小在奧蘭多與最大競爭對手迪士尼的差距。

在奧蘭多，華特迪士尼世界有四大主題公園，兩個水上樂園，還有一個大型購物娛樂綜合體。疫情之前，幾乎度假區內的每個主題公園的年遊客量都超千萬，尤其是神奇王國主題公園2019年遊客量超過2000萬人次，連續多年「霸佔」TOP25主題公園榜單。

奧蘭多神奇王國主題公園 圖源：網絡

尤其是，動物王國主題公園新增潘多拉·阿凡達世界樂園，玩具總動員主題樂園和星球大戰：銀河邊緣主題樂園后，其所在的兩個主題公園都去掉了「只能玩半天」的標籤。這樣，對於規劃度假的國內外遊客來説，迪士尼提供一周的遊玩景點和項目，還不一定能玩完。

相比之下，佛羅里達環球影城有兩個主題公園，一個水上樂園以及一個大型購物中心。一般而言，遊客可以在3-4天遊玩所有的景點及體驗項目，還可以在度假區現場花一些時間。不過，羅伯特表示，Epic Unvierse未來開業能改變人們目前的認知，讓他們相信「在佛羅里達環球影城度假區也可以待一整周度假」。

Epic Unvierse效果圖 圖源：網絡

近日TEA/AECOM發佈的《全球主題公園及景點遊客量報告》顯示，迪士尼世界的神奇王國主題公園以1270萬人次重返世界上最大主題公園榜首，與2020年的690萬人次相比增長超過80%。但在TOP25主題公園榜單中，環球影城有兩個主題公園超過迪士尼其他三個樂園遊客量，環球影城冒險島樂園遊客量為910萬人次，佛羅里達環球影城也接近900萬人次。

相比之下，迪士尼的動物王國、未來世界和好萊塢主題公園遊客量分別為720萬人次、775萬人次和860萬人次，均被佛羅里兩座達環球影城樂園超越。2019年，四座主題公園均高於環球影城的這兩座樂園，這從另一個側面上可以看出，疫情這兩年多的時間，環球影城在主題公園上的投入得到可觀的回報，與迪士尼的競爭從之前的遠遠落后朝着「齊頭並進」的趨勢發展。

本文來自微信公眾號「執惠」（ID:tripvivid2），作者：李海強，36氪經授權發佈。