美銀：美國通脹已至最后階段 但代價是經濟温和衰退

一年多來，高通貨膨脹率一直是美聯儲和拜登政府的眼中釘。據媒體周三報道，美國銀行首席美國經濟學家Michael Gapen表示，物價上漲最糟糕的時期已經過去，隨之而來的將可能是經濟温和衰退。

Gapen在最近的一份研究報告中寫道，「隨着供應鏈中斷進一步緩解、庫存恢復和勞動力市場預期狀況減弱，美國核心CPI將在2023年迅速放緩。」

Gapen認為，消費者價格指數（CPI）到明年第四季度將降至3.2%。相比6月份9.1%的峰值，這一降幅相當大。

今年10月，美國CPI指數錄得7.7%，時隔7個月再次降至8%以下。

短暫衰退將至

不過，Gapen指出，通貨膨脹率的下降將伴隨着一個「温和的衰退」，這意味着勞動力市場預期走軟，失業率將在明年達到5.5%的峰值，而10月份為3.7%。

他在報告中寫道，「美國經濟温和衰退是受投資和消費支出走弱所推動的」。

諸多不利因素，例如勞動力市場降温、借貸成本上升、信貸標準收緊和企業資產負債表走弱等，都將導致消費者支出減少。

還有一些華爾街經濟學家和Gapen持有同樣觀點：通貨膨脹已到最后階段，而經濟衰退即將到來。

德意志銀行首席經濟學家David Folkerts-Landau認為，美聯儲官員「即將達成」抑制通脹的使命。他周一在一份研究報告中寫道，預計到2023年底美國CPI將降至3.9%，並認為經濟「適度」衰退將是美國人為穩定物價所須付出的代價。

LPL Financial首席經濟學家Jeffrey Roach指出，11月美國消費者信心數據已降至四個月低點，經濟衰退可能即將到來。

Roach在接受採訪時表示，「信心減弱的趨勢預示着經濟衰退可能會在明年發生」。不過，他也認為，由於勞動力市場依舊吃緊，任何衰退都將是「短暫而淺的」。

並不全然樂觀

當然，並非所有經濟學家都同意這一觀點。

頂級經濟學家，安聯首席經濟顧問埃爾埃里安（Mohamed El-Erian）曾警告，美國通脹率可能會「停滯」在4%。他對市場「短暫衰退」的樂觀情緒表示不安。

他呼籲，經濟學家們應「更加開放地」討論經濟衰退的可能性及其潛在嚴重程度。

埃里安稱，世界不僅僅是在衰退的邊緣徘徊，而是正處於深刻的經濟和金融轉變之中。