美股反彈還能持續多久？美銀大摩轉空，亦有分析師推薦這些機會

目前，美股股市的投資者希望在經歷了震盪的一年后，有一個強勁的收尾。

華爾街的分析師表示，如果美聯儲的鷹派立場不那麼強硬，加上通脹數據令人鼓舞，可能會在12月引發一輪大幅上漲。歷史數據表明，在過去70年里，12月是股市表現強勁的一個月。

不過，今年的行情可能起步較晚：隨着震盪的行情逐漸進入2023年，在12月13日發佈下一份關鍵的通脹報告之前，就連多頭也可能會觀望。

一、標普500強勢突破，分析師：股市可能已經見底

上周三，美聯儲主席鮑威爾暗示，美聯儲將放緩加息步伐，這給人們帶來了一些樂觀情緒。隨后，標普500指數上漲3.1%，自今年4月以來首次突破200日移動均線。

200日移動均線是一個受到廣泛關注的技術指標，用於衡量長期價格趨勢。由於交易員們評估了一份出人意料的強勁就業報告，以及加息將美國經濟推入衰退的主要風險，推動標普500上周收漲1.13%。

Steward Partners Global Advisory財富管理執行董事Eric Beiley表示：「股市可能已經見底，因為美聯儲加息可能接近尾聲。當我展望明年時，我確實認為美聯儲的加息政策將結束，希望在2023年初結束，因為這些加息正在削弱通脹數據和全球經濟放緩方面產生影響。」

二、標普500或將迎來1999年來最牛Q4行情？

2022年，面對創紀錄的通脹數據，美聯儲採取了強硬的加息措施，這使得美股陷入熊市，直到10月份通脹顯示有所降温，股市纔有所反彈。隨着美聯儲進入2022年最后一次會議前的靜默期，這種多頭和空頭之間的拉鋸戰將在未來一周持續下去。

2022年最后一次會議將於12月13日發佈最新的消費者價格指數(cpi)的第二天召開。截至今年年底，幾乎沒有什麼經濟數據比11月的通脹數據更重要了，因為美聯儲採取了積極措施抑制不斷飆升的物價，同時對股市產生了巨大影響。

若自10月份以來的市場反彈持續到年底，那麼標普500將有可能創造1999年以來最好的四季度表現。截至12月2日美股收盤，標普500指數四季度累漲13.56%，僅次於1999年四季度的14.17%。

分析師指出，股市是前瞻性的，股票會對至少6到12個月后的情況進行貼現。歷史表明，一旦通脹達到峰值，美國股市就會攀升。這種樂觀情緒助推了最近的反彈，這令多頭感到鼓舞。

與此同時，市場波動率也顯著下降，芝加哥期權交易所恐慌指數指數VIX在10月12日盤中一度飆升至34.53后，上周跌至20以下。華爾街對於美股前景似乎越來越看好。

三、頭部機構轉空，亦有分析師提示：關注這些「抄底」機會

分析師提醒，即便多頭情緒越來越濃，股市仍面臨更多障礙，投資者需要時刻觀望該指數1月份的下跌趨勢是否會被打破。

美銀的策略師Michael Hartnett表示，在明年失業率可能激增之前，是時候拋售美國股市反彈的股票了。他在一份周報中寫道，看空者擔心2023年的失業率會像2022年的通貨膨脹一樣，對華爾街的消費者信心造成衝擊，他們正在美股反彈之際拋售，因為市場過於積極地預測美聯儲轉折點。

而大摩策略師Michael Wilson正在迴歸唱空陣營。這位策略師是美國股市最直言不諱的懷疑論者之一，他認為最近美股反彈已足夠多，他建議投資者最好鎖定利潤。就在上周他曾表示，標普500的戰術性復甦可能持續到12月，明年將面臨企業盈利走弱的壓力。

GenTrust董事總經理Mimi Duff認為，標普500指數尚未反映出輕度衰退的因素。她預測標普500指數有可能跌至3300點，較上周五收盤下跌19%。

但這並沒有阻止她尋找買入機會，她認為通貨膨脹率可能已經見頂，明年可能會降至3%—4%。Duff建議客户買入大型生物科技公司的股票，因其資產負債表強勁，同時也越來越看好小型股，因其估值較低。Duff説：「沒有人想要抓住掉下來的刀子，但我們不想錯過機會。」

Steward Partners 的Eric Beiley則建議客户繼續持有必需消費品、能源和金融類股。但如果明年經濟逐漸放緩並避免衰退，他押注亞馬遜 $AMZN 等大型科技股將受益於利潤改善的局面。

Beiley説：「不確定因素是經濟放緩的程度，假如實現軟着陸，那我們應該對股市更加樂觀。當然，如果經濟放緩幅度更大甚至衰退，股市也將繼續下跌。」

相關投資機會

根據前文分析師建議，可關注與標普500指數相關的ETF，如標普500指數ETF-SPDR $SPY  、3倍做多標普500指數-ProShares $UPRO 、3倍做空標普500指數-ProShares $SPXU 、3倍做空標普500指數ETF-Direxion $SPXS 。

Duff建議客户買入大型生物科技公司的股票，可以關注納斯達克生物技術指數ETF-iShares $IBB 、SPDR標普生物科技ETF $XBI 。

根據Eric Beiley的建議，必選消費可以關注日常消費品ETF-SPDR $XLP 、全球日常消費ETF-iShares $KXI 、iShares安碩美國消費品ETF $IYK 、日常消費品ETF-Vanguard $VDC ；能源類可以關注iShares安碩美國能源ETF $IYE 、iShares安碩全球能源ETF $IXC 、能源精選行業SPDR基金 $XLE ；金融類可以關注金融行業ETF-SPDR $XLF 、First Trust金融AlphaDEX基金 $FXO 。

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