蓄勢待發！中國防疫政策優化，哪些股票有望受益？

隨着中國防疫政策的優化，世界第二大經濟體在2023年的表現獲得了不少機構的看好，很多投資者把這視為搶購中國股票的信號，部分投資者預計，中國經濟可能在2023年得到提振，美國和歐洲還要繼續應對貨幣緊縮的滯后效應，明年經濟可能會有很大的壓力。

分析師表示：中國股市現在相對於歷史估值，現在顯得相對「便宜」，與其他新興市場的股票相比，中國的股票也是足夠「便宜」。

本文重點梳理了一些投資機構以及部分分析師看好中國疫情放開而受益的部分股票，希望對投資有所啓發。

一、百勝中國、友邦保險 $AAGIY 星巴克、美團 $MPNGY 獲得青睞

Thornburg投資管理公司的投資聯席主管Ben Kirby表示：防疫政策的優化對於百勝中國來講可能是比較大的利好，2016年，百勝中國從美國百勝餐飲集團剝離出來，目前在中國經營肯德基、必勝客等品牌。

他補充道：百勝中國仍計劃開設新店，我們認為該業務的盈利能力將繼續增強。」

百勝中國是THDAX基金的第四大頭寸，該基金對中國的配置約為29%，該投資組合今年以來下跌了約27%。

Ben Kirby還看好友邦保險 $AAGIY ，他預計這家公司可能會顛覆中國傳統的保險模式，該股是THDAX的第三大配置，權重超過3%。

同時，Ben Kirby表示，由於這兩家公司是具有結構性增長潛力的優質企業，即使經濟需要更長一點的時間來開放，它們也不會成為壞股票。

美國銀行分析師Sara Senatore也看好餐飲消費的復甦，他表示：「如果經濟持續重啟，明年星巴克中國門店的銷售額將佔到總銷售額的36%。」

他表示：「跟美國的情況一樣（復甦路徑），疫情下送餐服務的受歡迎程度持續上升，利好美團 $MPNGY 等中國公司。」

二、晨星分析師稱百度、拼多多、騰訊 $TCEHY 、百勝中國四家公司擁有「護城河」

T Rowe Price 的 Zheng上周表示：在初期，旅遊，餐飲，娛樂以及部分醫藥行業可能會直接受益，但是這類公司受到消息刺激后反彈很快、幅度也有限。我們要思考更長遠一些，找到那些還沒有上漲但是長期會受益的行業。

在Zheng看來，運動服、家俱和家用電器等行業的企業都將受益於整體經濟狀況和國內消費的改善。Zheng説：「廣告、招聘、商業服務等周期較晚的業務也會受益，到2023年下半年，這些業務將出現更有意義的改善。」

其他許多並非直接受益者的「寬護城河」公司的估值都被低估了，晨星分析師上周將百度、拼多多、騰訊 $TCEHY 、百勝中國列為首選的護城河品牌。

晨星亞洲股票研究總監Lorraine Tan認為：廣告收入的回升將有利於騰訊 $TCEHY 和百度，而前者也有望從額外的遊戲審批中受益。與此同時，拼多多在Q3公佈了強勁收益報告，公司的市場份額還在增加，發展勢頭良好。購物中心和餐廳的客流量的回升應該會提振百勝中國的表現。」

晨星分析師認為騰訊 $00700.HK 港股的公允價值為741港元，較當前仍有超120%的上漲空間。

三、GFM分析師看好阿里巴巴跟騰訊 $TCEHY 

GFM Focus Investing的Anand Batepati表示，以目前的估值來看，中國科技股是一個不錯的選擇，但只適合長期投資者。他認為阿里巴巴跟騰訊$TCEHY 現在是比較值得投資的。

Anand Batepati認為中國的防疫政策優化只是購買這兩隻股票的一小部分原因，內因還是在於這兩家公司紮實的業務。

他補充道：「 這些都是優秀的企業，很少有公司能產生150到200億美元的自由現金流，阿里巴巴和騰訊做到了，而且你以低於清算價值的價格得到它們。
」

他的建議僅適用於長期投資者，他證實，這兩隻股票不適合「短期投機交易」。

四、高盛看好出境遊，相關公司有望受益

高盛股票研究分析師 Simon Cheung 認為出境遊對於有海外業務的行業和公司來説將更加重要。高盛認為將受益於中國經濟復甦第二階段和第三階段的股票包括：中國南方航空 $01055.HK 、攜程網、中國東方航空 $00670.HK 、中國國際航空公司 $00753.HK 以及澳門賭場和香港本地旅遊酒店公司。

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