ETF周報 | 加息預期引爆恐慌指數，UVXY周升11%！新興市場漲勢放緩？

編者按：俄羅斯宣佈減產原油，國際油價大升，2倍做多天然氣ETF$BOIL 周漲14%；1倍做空谷歌ETF周漲9.69%，谷歌Bard演示出錯引股價重挫；易方達中證白酒指數ETF下周上市。速覽>>

編輯：Judy

1、本周美股ETF漲幅榜

本周美股三大股指均錄得跌幅，道指一周下跌0.17%，標普500指數周跌1.1%，納指跌2.4%。投資者繼續關注美股財報與美聯儲政策前景。

從ETF漲幅榜來看，3倍做空標普生物科技ETF $LABD 本周錄得不錯的漲幅，1周漲幅17.24%。做多能源相關ETF多數上榜。2倍做多原油ETF $UCO 全周收漲16.61%，2倍做多天然氣ETF $BOIL  全周漲超14%，2倍做多能源產業ETF $ERX 跟漲。

消息面上，受益於油價大漲，去年第四季度多家石油企業業績大增。高盛表示，油價今年將回升至100美元/桶以上，隨着閒置產能耗盡，2024年可能面臨嚴重的供應問題。2月10日，俄羅斯方面表示，計劃在3月份將原油產量減少50萬桶/日。西方對俄石油產品設置價格上限的做法可能導致國際石油和相關產品供應短缺。國際油價周中上漲。

此外本周四，2年期美債收益率盤中一度突破了4.50%大關，最深高出10年期美債收益率高出了近86個基點，創逾40年來最深。美債相關的ETF本周表現同樣居前，ProShares UltraProS20+美國債ETF $TTT ，3倍做空長期國債ETF $TMV 一周累計漲幅均超10%。

2月8日，谷歌在展示會上推出的ChatGPT競品「Bard」在演示時出錯，市場擔憂其在AI領域發展落后，股價一夜大跌7%，市值蒸發約1056億美元；ETF方面，1倍做空谷歌ETF $GGLS 周內累漲9.69%。

2、主要股指ETF表現

股指ETF方面，本周漲幅居前的是1.5倍做多恐慌指數 $UVXY ，全周收漲超11.45%。短期期貨恐慌指數ETF $VIXY 周內收漲7.79%；2倍做空羅素2000 ETF $TWM 和3倍做空納斯達克指數 $SQQQ 亦上榜前十。

本周反向（做空）股指及做多恐慌指數的ETF佔據強勢位置。主因上周五公佈的強勁非農數據引發市場對美聯儲加大加息力度的恐慌，美股周內調整明顯。

與此同時，多位美聯儲官員相繼發佈極鷹言論，鮑威爾在周二表示，如果通脹或經濟數據並不如預期地配合，或勞工市場的強勁仍然持續。可能要延長加息周期，或加至比預期更高的水平。

從市場表現上看，本周做空小型股漲幅亮眼，3倍做空美國小盤股 $TZA ，周漲幅達10.86%位居第二。聊天機器人ChatGPT爆火導致華爾街將焦點轉向了人工智能，美國散户對相關小盤股公司交易熱度上升。

市值30億美元的人工智能軟件公司C3.ai $AI 周一在富達的小投資者平臺上交易活躍度排名第五，單日散户資金流入量達到創紀錄的3140萬美元。Tuttle Capital Management首席執行官Matthew Tuttle表示:「與大型公司相比，小型公司的人工智能業務佔比要大得多」。

3、區域市場ETF表現

區域ETF方面，Global X MSCI尼日利亞ETF $NGE 周內漲超10.31%居首，當地即將進行大選。巴西2X做空-ProShares $BZQ 漲3.67%。

此外，港A股市場持續回調，市場分析指新興市場漲勢恐放緩。從ETF表現上看，3倍做空富時中國50指數 $YANG 和2倍做空富時中國50指數 $FXP 分別漲9.29%、6.12%，分列第二、三位；3倍做空新興市場ETF $EDZ 周內漲超5%，ProShares新興市場2X做空 $YXI 跟漲。

今年年初新興市場資產在中國重新開放和全球融資條件放寬預期的推動下出現的反彈，現在已經開始失去動力。從印度阿達尼集團市值蒸發1080億美元到美聯儲的加息預期再次升溫；多家大行調整了對新興市場的看法。

• 全球最大的上市對衝基金英仕曼集團表示，今年風險資產的大幅反彈並沒有以經濟基本面改善作為依據，走勢將會反轉，預計新興市場將遭遇拋售。
• 摩根大通表示，短期反對追高的主要原因是新興市場資產上漲速度過快，短期內保持謹慎是有必要的。高盛方面則稱，新興市場股票還有近10%的上漲空間。

4、一周市場觀點

對衝基金再陷空頭擠壓！ 高盛：美股meme股又現「逼空式上漲」行情

根據高盛的一項研究報告顯示，上周全球做空股票的對衝基金以2015年以來最快的速度退出了對市場的看跌押注，此次的拋售速度超過了兩年前它們撤出meme股的速度。最新出現的空頭擠壓現象凸顯出着美股反彈的速度之快，對對衝基金來説，看跌押注價格正持續走高而無法繼續持有。

華爾街樂觀情緒強勁萌芽，價值股和投資級債券正逢入場好時機？

華爾街的樂觀派系正在冒頭。投資諮詢公司Yardeni Research總裁、美股長期多頭Edward Yardeni表示，基於強勁的經濟數據、堅挺的消費者和通脹大幅下降的跡象，現在軟着陸的可能性大概為60%。摩根大通資產管理公司首席全球策略師David Kelly認為，美聯儲將在3月會以后結束加息，並在第四季度開始降息。而目前瀰漫的悲觀情緒可能會提供購買美國價值股和投資級信貸的好機會。

大空頭羅森伯格：衰退剛開始，美股還將再跌30%，2024年纔會反彈

華爾街知名空頭，前美林北美首席經濟學家大衞-羅森博格預計，未來幾個月，投資者將在金融市場面臨更多痛苦，並稱"美聯儲的暫停加息甚至降息將在2023年到來；在此之前，標普500指數可能會較目前水平下跌30%，「在接近2900點的地方觸底反彈。投資者應該把注意力轉向金融市場的防禦性板塊，包括債券、黃金和派息股票」。

5、ETF精選

隨着消費信心回升，消費板塊具備長期配置價值。而大消費細分賽道中，白酒板塊表現最為突出，基本面有望進一步改善。

本周可關注【易方達白酒】（ $03189.HK ）。該ETF為指數型ETF，緊密追蹤的是中證白酒指數，截止目前，中證白酒指數涵蓋了A股絕大部分白酒股。其中，前十大權重股包括：貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、洋河股份、古井貢酒、捨得酒業、今世緣、酒鬼酒、老白乾酒等中高端白酒股，一鍵打包A股優質白酒股。

簡介：

• 匯聚消費龍頭，把握消費升級
• 境外首支中國白酒主題ETF，業績優於其他食品飲料二級行業
• 指數市場貝塔高，消費領域代表性強
• 94%成分股為互聯互通標的，成分股受外資認可度高

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