供需失衡，油價飆漲！巴菲特再度出手，當下是買油氣股良機？

編者按：伊拉克石油出口暫停助推油價上行；巴菲特年內第三次增持西方石油，持股比例提高至23.6%；下半年原油需求有望回升，高盛下調油價預期但仍長期看漲，詳情>>

周一（3月27日）紐約交易時段，國際油價大幅走高，美、布兩油雙雙跳漲超3美元，刷新近兩周高位。具體行情顯示，紐約商品交易所5月交貨的輕質原油期貨價格周一收漲超5%，報每桶72.81美元，為近兩周以來的最高水平；截至今日發稿，WTI原油期貨價格漲0.58%，報每桶73.23美元。

伊拉克部分石油出口暫停助推油價上行

據美國媒體報道，伊拉克官員上周六（3月25日）宣佈，巴格達贏得了一起國際仲裁案，有關裁決將使伊拉克半自治的庫爾德地區經由土耳其的石油出口停止。據瞭解，受影響的石油供應量高達45萬桶/日。

這一數字與俄羅斯先前宣佈的減產量相近。上周，俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克表示，該國50萬桶/日的削減力度將持續至6月份，以應對西方制裁。這意味着，今年上半年的全球原油供應可能比較緊張。

City Index高級金融市場分析師Fiona Cincotta表示，投資者正在為銀行業風波事態的平息定價，這一趨勢從原油上周反彈就已經開始。標普500指數走高，表明銀行股在數周的動盪之后得到了喘息機會。

Velandera能源合夥人公司常務理事Manish Raj表示，「被銀行業危機籠罩的水晶球現在顯示出盈利機會。在3月中旬不穩定的拋售之后，隨着交易員將油價下跌視為一個良好的切入點，冷靜的頭腦開始佔上風。」

石油需求提振，全球油氣股相繼反彈

受到油價反彈的刺激，港股市場石油與天然氣板塊走高，截至發稿，聯合能源集團漲超16%，中港石油漲超15%，中海油田服務、中國石油化工股份漲超2%，中國海洋石油，中國石油股份漲超1%。

A股市場榮盛石化大單封死一字漲停，中油工程大漲8%，中國石油，中國石化等漲超2%。

消息面上，3月27日，全球石油巨頭沙特阿美旗下子公司AOC以24.3元/股的價格收購榮盛石化10%加一股股份，對價總額為246億元，溢價達到88%。交易完成后，AOC將持有榮盛石化10%加一股股份。

3月26日，沙特阿美聯手北方工業集團、盤錦鑫誠實業集團計劃在中國東北地區建設大型煉油化工一體化聯合裝置，合資公司名為華錦阿美石化有限公司，三方持股比例分別為30%、51%和19%。盤錦鑫誠實業集團在微信公眾號中表示，預計該項目總投資將達人民幣837億元。

沙特阿美投資中國石油煉化公司，有助於行業提質增效，帶動中國的本土石化企業高速發展。供需基本面上，沙特在協調產油國生產規模、維持價格穩定上持續發揮作用，國內石油石化板塊有望回到基本面邏輯，化工行業央國企估值持續提升的背景下，「三桶油」有望在持續兑現業績和維持高分紅的基礎上，開啟新一輪股價上行空間。

除了沙特阿美，股神巴菲特也對石油股情有獨鍾。

巴菲特年內第三次增持西方石油，持股比例提高至23.6%

近期，巴菲特旗下的伯克希爾哈撒韋在增持近370萬股后，將其在西方石油的持股比例提高至約23.6%。伯克希爾哈撒韋在周一晚間向美國證券交易委員會提交的文件中披露了此次增持，耗資約2.16億美元，具體日期發生在3月23日和27日。這是巴菲特在2023年內第三次增持西方石油。

一年多前，大約在俄烏衝突時期，伯克希爾哈撒韋就已經開始大量購買西方石油的股票，本月在這隻股票上斥資超10億美元。以西方石油周一收盤價59.65美元計算，該公司現在持倉約2.117億股西方石油股票，價值達126億美元。

上年8月，伯克希爾哈撒韋獲得美國聯邦能源監管委員會的許可，可以購買西方石油公司50%的普通股。

此外，該公司還擁有西方石油100億美元的優先股和8%的股息，以及以每股59.62美元的價格購買另外50億美元普通股的認股權證。據悉，伯克希爾哈撒韋是西方石油的最大股東，一些分析師和投資者推測該公司最終將可能收購這家總部位於休斯頓的能源公司。

下半年原油需求有望回升

巴菲特只是看漲油價的投資者代表之一。當前，幾乎所有頂級石油交易商或交易員包括托克集團、皮埃爾·安杜蘭（Pierre Andurand）都認為，油價反彈階段已經到來。Andurand本月稍早表示，因銀行業陷入困境，市場的投機行為導致了最近油價的暴跌，與基本面無關，他的所有指標都看漲油價，認為油價將在年底飆升至140美元/桶。

高盛在近期小幅下調對原油價格的預期，但是仍然長期看漲油價，高盛依舊是華爾街最看好大宗商品的金融機構之一。高盛仍然看好未來一年油價走勢，預計全球原油價格基準——布倫特原油價格在下半年可能會再次飆升，布倫特原油在未來12個月將達到每桶94美元，預計2024年下半年將達到每桶97美元，而此前的預期為每桶100美元。

摩根士丹利也在近期下調了對今年下半年布倫特原油價格的預期，但是仍然看漲未來一年油價趨勢。大摩將布倫特原油價格預期從此前的每桶100-110美元下調至每桶90-100美元，但這一預期遠高於當前油價水平。大摩還將今年全球原油需求增量預期上調約36%，主要的理由是中國重新開放帶來的需求增長和航空業復甦，但指出俄羅斯供應增加是一個抵消因素。

國際能源署(IEA)在最新的月度報告中表示:「2023年開始時，全球石油需求增長緩慢，但預計年底左右將出現強勁增長。由於航空燃油使用量的反彈和中國經濟的復甦，從2023年第一季度到2023年第四季度，全球石油需求將激增320萬桶/日，這是自2010年以來最大的相對年度增幅，全年平均增幅將達到200萬桶/日。」

那麼港美股市場還有哪些油氣股值得關注呢？

美股和港股市場油氣板塊值得關注

在油價需求觸底反彈的長期趨勢下，全球的大型油氣公司有望受益產品價格上漲，業績超預期帶動股價持續走高。發仔整理了一份美股和港股市場中的油氣代表公司和ETF，供投資者參考。

港股：中國石油化工股份，中國石油股份，聯合能源集團，中國海洋石油

美股：英國石油，西方石油，康菲石油，戴文能源

ETF：2倍做多原油ETF $UCO ,美國原油基金ETF $USO ，iPath高盛原油總回報指數ETN $OIL ，油氣設備與服務ETF $XES ，美國12月期石油基金有限合夥 $USL ，2倍做多能源產業ETF $ERX ，安碩美國石油設備與服務ETF $IEZ ，美國布倫特原油基金 $BNO ，美國汽油基金 $UGA ，2倍做空原油 $SCO ，2倍做空標普原油和天然氣探勘與開採產業ETF $DRIP ，2倍做空能源ETF $ERY ，2倍做空石油與天然氣指數 $DUG 。

免責聲明：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，亦並非旨在提供任何投資意見。有關內容不構成任何專業意見、買賣任何投資產品或服務的要約、招攬或建議。本頁面的內容可隨時進行修改，而本公司毋須另作通知。本公司已盡力確保以上所載之數據及內容的準確性及完整性，如對上述內容有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見，本公司不會對任何因該等資料而引致的損失承擔任何責任。以上內容未經香港證監會審閲。