ETF周報 | 多頭大勝！三倍做多半導體ETF狂漲24%，貝萊德看漲新興市場股票

編者按：美國眾議院議長麥卡錫表示，他預計債務談判將在當地時間周五晚上重新開始；每日三倍做多區域銀行股ETF本周漲22.47%；2倍做空黃金礦業指數周內漲幅8.91%。速覽>>

1、本周美股ETF漲幅榜

美股本周三大股指漲跌不一，道指本周漲0.38%，納指本周漲3.04%，標普500指數本周漲1.65%。

周五，針對提高美國債務上限的談判傳出「噩耗」。共和黨派出的談判代表格雷夫斯在談判會議開始后不久就突然離開，他指責白宮談判代表實在不可理喻，並表示目前談判處於「暫停」狀態。但最新消息指出，眾議院議長麥卡錫表示，他預計避免災難性債務違約的談判將在當地時間周五晚上重新開始。

5月18日美國公佈失業金人數，數據顯示，美國至5月13日當周初請失業金人數 24.2萬人，預期25.4萬人，前值26.4萬人。許多經濟學家曾預計，到目前為止，飆升的利率會對就業和個人消費造成更大的實質性影響。事實恰好相反，失業率徘徊在50多年來的低點，消費者仍在消費，房地產市場開始企穩。與此同時，通貨膨脹已明顯放緩。這些因素的結合，讓包括美聯儲主席鮑威爾在內的「軟着陸」的真正信徒重新燃起了希望。在「軟着陸」之下，價格壓力會消失，但不會出現大規模失業或經濟下滑。

從美股ETF漲幅榜來看，每日三倍做多半導體ETF $SOXL 本周漲24.04%，2被做多彭博天然氣ETF $BOIL 周漲幅22.7%，每日三倍做多區域銀行股ETF $DPST 本周漲22.47%，FANG+指數每日三倍做多漲18.77%。

半導體ETF $SOXL 大漲的背后是上周半導體巨頭英偉達大漲10.32%的影響，「AI熱潮」中，以GPU為首的芯片把握着AI技術發展的「命脈」、推進技術不斷迭代。而與此同時，AI的發展也已開始反哺芯片製造。英偉達創始人兼首席執行官黃仁勛日前強調了英偉達加速計算和AI解決方案在芯片製造中的潛力，他認為芯片製造是加速計算和AI計算的「理想應用」。此外，英偉達將在5月24日盤后發佈24年Q1財報，市場普遍對財報預期較高。

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2倍做空天然氣ETF $BOIL 本周上漲22.7%。消息面上，加拿大西部艾伯塔省仍有多處在燃山火。該省官員5月18日警告，更多山火可能在未來幾天蔓延。山火導致部分能源企業暫停運營，加拿大對美國天然氣出口隨之減少，推高美國天然氣期貨價格。數據顯示，加拿大對美國單日天然氣出口量17日降至64億立方英尺（1.8億立方米），為25個月以來最低。加拿大天然氣出口量下降兩周以來，美國天然氣期貨價格上漲約13%，18日當天上漲約2%，達到兩周高點。

做空金礦ETF本周多數上榜，2倍做空黃金礦業指數 $DUST 周內漲幅8.91%，2倍做空金礦指數ETF $JDST 本周上漲8.55%。本周因美元走強，黃金期貨創2月初以來的最大單周跌幅。 紐約商品交易所6月份交割的黃金期貨上漲21.80美元，收於每盎司1,981.60美元漲幅1.1%，其中最活躍合約的價格本周下跌1.9%。道瓊斯市場數據顯示，這是截至2月3日當周以來最大的單周百分比跌幅。

compararebroker首席分析師賈米爾•艾哈邁德（Jameel Ahmad）表示:「本周金價意外跌破2000美元后，賣家立即採取行動，將金價快速下跌的預期計入價格。」Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示，金價短期內是否會繼續下跌，取決於美元指數的走勢、金價能否突破約1,927美元的100日移動均線、6月2日美國非農就業數據，以及對黃金的實物和投資需求。

2、主要股指ETF表現

指數ETF方面，本周漲幅居前的為做多類ETF。其中，3倍做空納指ETF $TQQQ  、3倍做多小型股ETF  $TNA  、做多羅素2000指數ETF $URTY 、FI大盤股成長ETF $FBGX 、3倍做多標普500指數ETF $SPXL  分別周漲10.48%、5.4%、5.21%、4.97%、4.92%。

周五，美聯儲主席鮑威爾表示，在下個月的央行會議上，他對保持利率穩定持開放態度。他指出，目前的銀行業壓力可能意味着通脹可以在不過度依賴緊縮貨幣政策的情況下得到緩解。交易員目前預計，美聯儲6月份加息25個基點的可能性為22.4%，低於一天前的35.6%，與此同時，交易員預計美聯儲下月將利率維持在5%至5.25%區間的可能性為77.6%。

3、區域市場ETF表現

區域ETF方面，本周亞太地區股指反彈，韓國、臺灣股指表現較好，安碩MSCI臺灣上限ETF $EWT 漲5.29%，安碩MSCI韓國ETF $EWY 漲4.69%，3倍做多新興市場ETF $EDC 漲3.03%。

此外，國際分紅除金融基金ETF $DOO 周漲4.64%，Global X富時北歐地區ETF $GXF 漲3.78%，巴西小盤股ETF $BRF 漲3.73%。

5月19日，國際信評機構穆迪19日維持韓國主權信用評級「Aa2」不變，評級展望維持「穩定」不變。Aa2是穆迪信用評級中的第三高級別。穆迪將明年韓國經濟增速預期從此前的2%上調至2.4%。穆迪分析認為，受到半導體增長乏力、貨幣政策收緊、樓市進入調整期等影響，韓國經濟增速將會放緩，但下半年隨着半導體行業的復甦，整體經濟有望反彈。

貝萊德建議增持新興市場股票，這些股票可能在短期內從中國經濟重啟、各國央行緊縮政策接近尾聲以及美元走軟中受益；建議減持發達市場股票。

4、一周市場觀點

「美聯儲傳聲筒」：債務違約或迫使鮑威爾重審「令人厭惡」的兜底措施

「美聯儲傳聲筒」Nick Timiraos撰文稱，美國政府的債務上限僵局可能很快就會迫使美聯儲官員重新審視他們在10年前類似局面中制定的危機管理策略。這場僵局可能導致財政部無法按時支付所有賬單，包括對美國政府債券持有者的債務，而美國政府債券是全球市場的命脈。由於拖欠還款的威脅而引發的嚴重金融動盪，可能迫使美聯儲出手相救。根據當時2013年10月的會議紀要，美聯儲的選項包括購買投資者因延期兑付風險而規避的國債，或者允許銀行以違約證券作為抵押品從美聯儲獲得貸款。

大摩知名空頭：美國債務上限僵局將引發美股動盪

華爾街知名空頭、摩根士丹利策略師邁克爾•威爾遜預計，圍繞提高美國政府31.4萬億美元債務上限的辯論將引發股市的一些劇烈波動。威爾遜在一份報告中寫道，多數客户「相信此事最終會得到解決，但短期內會有一些波動」，並補充稱，許多人認為此事「對市場來説是雙輸」。該策略師表示，即使債務上限在所謂的X-day(即美國財政部現金耗盡的那一天)之前被提高，「鑑於標普500指數對近期流動性變化的敏感性」，它也可能擠壓流動性，導致標普500指數走低。

貝萊德警告：債務上限危機將重創美股，建議買入新興市場股票

貝萊德警告稱，美國債務上限危機將加劇利率上升引發的金融壓力，使股市經歷另一輪波動，並可能出現拋售。目前債券市場的波動性已超過了美國上次面臨債務違約風險時，當時標普500指數在2011年7月至8月期間下跌了約17%。貝萊德警告稱，當前的債務上限危機可能引發類似的市場波動。該大行建議增持新興市場股票，這些股票可能在短期內從中國經濟重啟、各國央行緊縮政策接近尾聲以及美元走軟中受益；建議減持發達市場股票。

摩根大通資管：美國經濟衰退無疑，料美聯儲最早9月降息

摩根大通資產管理公司（JPMorgan Asset Management）高層表示，美國經濟衰退幾乎已成定局，隨着經濟增長失去動力，美聯儲可能會在第三季度之前降息。該公司全球利率主管Seamus Mac Gorain認為，「市場的降息預期是正確的，通脹太高了，只有經濟衰退才能使其回落。」他對市場上掉期交易員的看法表示支持，后者預計美聯儲最早將在9月實施政策轉向，由之前的加息轉向降息，以應對經濟增長放緩，不過美聯儲一再反駁這一觀點。

別錯過AI浪潮！華爾街大鱷力挺AI：將提振美股市場

華爾街大鱷、對衝基金Point72資產管理公司的創始人Steve Cohen日前表示，投資者過於擔心市場下滑，過分關注經濟衰退的可能性或導致他們錯過人工智能（AI）帶來的「大浪潮」機會。他也是美劇《億萬》中金融大鱷Bobby的原型。2000年，他精準做空美股，在美股崩盤的情況下，斬獲了73%收益，一戰成名。

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