ETF周報 | Coinbase多頭暴賺！CONL周內飆升51%；黃金ETF再成美股「香餑餑」

編者按：Coinbase周內大漲逾33%；人工智能持續火熱，分析師料英偉達Q2財報將好於預期，3倍做多半導體ETF周內漲超14%；做多歐洲ETF獲市場追捧，花旗表示，與美國相比歐洲股市是有史以來最便宜的。

1、本周美股ETF漲幅榜

本周美國的6月CPI數據回落至3%，6月PPI同比僅上漲0.1%創三年新低，顯示出美國通脹連續降温，強化市場對加息尾聲的預期，刺激美股本周走高。道瓊斯指數本周漲2.29%，納斯達克指數本周漲3.22%，標普500指數本周漲2.42%。

從美股ETF漲幅榜來看，1.5倍做多Coinbase ETF $CONL 暴漲51%！本周Coinbase Global升逾33%，周內美國一聯邦法官的一則裁定或有助於將加密貨幣置於證券類型的監管之外，刺激美股區塊鏈行業大漲。

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此外，3倍做多半導體ETF $SOXL 漲超14%，周內英偉達股價再創歷史新高，周內漲7%，人工智能持續火熱，華爾街分析師預計英偉達的財報表現將好於預期，最高看漲其升至500美元。

此外，兩個地區性ETF周內表現亮眼，3倍做多韓國ETF $KORU 周漲19.60%，3倍做多富時歐洲ETF $EURL 漲超17%，花旗策略師周內將歐洲股市評級上調至增持，並表示，與美國相比，歐洲股市是有史以來最便宜的。根據12個月遠期市盈率，斯托克歐洲600指數的交易價格比標準普爾500指數低36%。

2、主要股指ETF表現

指數ETF方面，3倍做多小型股ETF $TNA 周漲10%，代表中小盤股的2倍做多羅素2000指數ETF $UWM 周內也漲超7%。近期散户抱團的小盤股近期出現集體井噴的走勢，熱度較高的 $CVNA 、Rivian $RIVN  月內漲幅均超過50%。

此前高盛策略師在一份説明中預計，代表小盤股基準的羅素2000指數在未來12個月回報將達到14%，該行曾預測大盤股標準普爾500指數在未來一年將為投資者提供9%的回報，意味着大盤股未來表現或落后於小盤股。

3、大宗商品ETF表現

周內超預期的通脹數據打壓美聯儲鷹派立場，美元指數走低跌破100大關，交易員押注美聯儲激進的政策緊縮后消費者價格已經見頂。由於公共債務負擔和經濟失衡對經濟增長構成壓力，美元的下跌趨勢將持續下去。

大宗商品ETF方面，美元走低帶動國際金價上揚，2倍做多金礦ETF $JNUG 、2倍做多白銀ETF $AGQ 多隻貴金屬ETF大漲，最高升近20%。

原油方面，隨着沙特將其單方面減產協議至少再延長一個月，組合投資者重新開始投資原油，這驅散了6月底籠罩在市場的部分極端悲觀情緒，2倍做多原油ETF $UCO 周漲超5%。

4、一周市場觀點

美聯儲理事沃勒：支持今年再加息兩次，7月應該會加息

美聯儲理事沃勒表示，支持FOMC在7月會議上升息 ；美聯儲今年可能還需要進行兩次25個基點的加息；愈發相信銀行業壓力不會使經濟脱軌。目前掉期利率數據顯示，到2023年12月年內加息兩次至5.5%-5.75%的概率為17.9%。

美聯儲「鷹派」布拉德宣佈辭職，FOMC鴿派聲勢將壯大

美國聖路易斯聯儲主席、「大鷹派」布拉德7月13日宣佈，當天辭去聖路易斯聯儲主席職務，將於8月14日正式離開聖路易斯聯儲。值得一提的是，聖路易斯聯儲主席要2025年輪到享有FOMC投票權。

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橋水高唱「反調」：抗通脹鬥爭遠未結束，降息押注還是太樂觀

世界頂級對衝基金之一的投資主管警告稱，美國與通脹的鬥爭遠未結束，押注美聯儲明年一系列快速降息還為時過早。普林斯表示，市場認為美聯儲將很快放松貨幣政策的假設是錯誤的。「美聯儲不會像市場押注的那樣降息」

富國銀行：美國股市尚未進入牛市，警惕下行風險

該行指出，由於股票估值較高，我們認為隨着經濟復甦，價格不太可能維持近期高位。且美聯儲並未完成加息，因此市場距離降息以提振股市還有很長的路要走；回顧過往，股市在經濟進入衰退和美聯儲開始降息后就會觸底。如今這兩件事都還沒有發生，表明投資者接下來將面臨更多下行風險。

小摩重申減持美股！仍料美國經濟年底開始衰退

摩根大通策略師近日重申對美股的減持評級，並認為目前的風險回報水平仍然很低。策略師指出，美股面臨的主要逆風因素是「經濟減速，經濟可能從2023年第四季度/2024年第一季度開始衰退，消費趨勢走軟，投資者頭寸增加，以及今年迄今股票評級遭到了重大調整。」

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