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2023-08-10 08:21
近年來,受地緣事件、極端氣候、出口禁令等不確定因素影響,多國推出大米出口禁令,國際糧價被不斷推高。國內方面,受颱風「杜蘇芮」北上影響,近日我國黃淮、華北、東北等地先后出現極端暴雨天氣,降雨持續時間長、累計雨量大,華北及東北部分地區局地降水出現極端性,對地區糧食生產帶來嚴重威脅。展望后市,中泰證券指出,糧價上漲對業績有正向帶動,糧價上漲帶動種子需求提高,政策利好集中,2023年將是轉基因元年。相關標的:第一拖拉機股份(00038)、中化化肥(00297)、中國心連心化肥(01866)。
8月4日,聯合國糧農組織公佈的食品價格指數和農產品價格指數顯示,大米價格指數上漲2.8%,創2011年9月以來的最高水平。
俄羅斯中止《黑海糧食外運協議》,全球糧食供應將會收縮
大米價格上漲,一重要原因為,7月17日俄羅斯克里姆林宮表示俄羅斯方面中止《黑海糧食外運協議》。據美國農業部數據,2021年俄羅斯小麥出口量約佔全球出口量的17%,為全球小麥第一大出口國。
光大證券認為,由於《協議》的中止,在其他糧食出口渠道不發生變動的情形下,俄羅斯糧食出口將會明顯縮量,全球糧食供應也將明顯減少。隨着《協議》的中止,全球糧食供應將會明顯減少,在經歷了近一年的回調后,全球糧食價格有望止跌反彈。
華泰證券預計,協議即便停止,或也不至於引發糧食危機。但烏克蘭自黑海出口的糧食佔其糧食總出口的比重較大,2022年8月至今,烏克蘭自黑海出口的玉米、小麥、大麥、葵花籽油分別佔各自出口總量的58%、53%、47%、31%。若俄停止參與執行黑海糧食出口協議,烏克蘭糧食出口量或出現明顯下滑,進而影響到全球玉米、小麥等農產品的貿易量及中國玉米進口量,導致農產品供需出現結構性失衡,並助推糧價維持高位運行。
中國社科院農村發展研究所研究員胡冰川表示,7月全球食品價格指數反彈主要有兩個原因。一是黑海糧食外運協議的暫緩實施,加劇了全球糧食市場的恐慌性情緒,使得農產品價格上漲。二是7月份全球出現極端天氣,對糧食減產的預期也在增強。
胡冰川強調,全球的食品價格指數比2022年7月份下滑了11.8%,這説明,全球農產品的總體供給格局是積極的。但由於區域衝突、地緣政治格局使得供應鏈中斷,對發展中國家和最不發達國家的糧食安全帶來一定衝擊。
印度小麥價格飆升,面臨食品通脹的風險
印度日前頒佈大米出口限制政策,用以壓低其國內飆升的米價。如今,印度的小麥價格也開始向上大幅波動。經銷商表示,由於節日前供應有限加上強勁需求,印度小麥8月1日價格飆升至六個月高位。印度中部中央邦印多爾小麥價格上漲1.5%至每噸25446盧比(約307美元),為2月10日以來的最高水平。
一名新德里的貿易商稱,目前印度所有主要生產地的小麥供應幾乎停止,麪粉廠正在竭力尋找貨源。另一家孟買的經銷商則呼籲政府釋放小麥庫存,以避免獨立日節日期間出現短缺。截至8月1日,印度政府倉庫中的小麥庫存為2830萬噸,較去年同期的2660萬噸有所增加。
一家主要貿易機構則在6月透露,印度今年的小麥收成至少比農業部估計的數字要低10%。此前,印度農業部預計2023年小麥產量將從去年的1.077億噸增至創紀錄的1.1274億噸。
這些因素都在加劇印度面臨食品通脹的風險。目前,印度德里地區的小麥價格比一年前上漲了17%,大米價格上漲了22%,番茄則是史詩級地漲價了450%。
暴雨影響局地糧食生產 五常市災情嚴重
受颱風「杜蘇芮」殘余環流影響,自8月2日起,以「五常稻花香大米」著稱的黑龍江五常市連續多日降雨量超過100毫米。有農户稱大棚被沖毀,大片的莊稼地被淹。當下稻子剛抽穗,今年大米產量將受到影響。
五常市李江水稻種植專業合作社成員王帶鑫回憶,當地從8月2日開始持續下暴雨,3日凌晨水稻就開始被淹。現在水位陸續下撤,但部分農田水位較高,還是下不了地。「我估計這次暴雨會導致我們合作社55%的水稻絕產,剩下45%的水稻減產。」
五常市長山鄉有關負責人稱,「我們鄉總體受災情況還是比較嚴重的,全鄉的土地大概被淹了2/3。」但由於災情尚未徹底結束,具體的糧食受災情況仍在陸續統計中,尚無確切數據。
中國農業大學經濟管理學院教授趙霞表示,當前是玉米和中稻等秋糧作物生長發育的關鍵時期,北方玉米處於抽雄吐絲期,大豆進入鼓粒期,而南方中稻進入抽穗期,晚稻已大量播栽。颱風「杜蘇芮」帶來的強降雨造成河北、山西、吉林、黑龍江等多個省遭遇洪澇災害,部分農田積水、河水倒灌、設施損毀,玉米等高稈作物倒伏。除受颱風影響外,災后秋糧病蟲害發生形勢依然較為嚴峻。
國金證券指出,據應急管理部發布的2023年7月自然災害情況顯示,自然災害造成農作物受災面積3134千公頃。而華北、東北區域的極端降雨事件或對玉米、水稻等作物的產量造成一定影響,建議持續關注極端天氣對農作物產量的影響。
國金證券還稱,糧食安全是國家經濟社會平穩發展的根基,始終是建設農業強國的頭等大事,而種子作為糧食生產的重要媒介,振興種業是我國要實現糧食安全的重要途徑。2023年一號文件強調全面實施生物育種,有序擴大試點範圍,規範種植管理,而兩會上多個代表再次提及生物育種。隨着我國對種業知識產權保護的層層加碼和轉基因作物商業化,種業競爭格局有望改善,行業集中度提升可期,具有核心育種優勢的龍頭種企有望快速發展。
相關概念股:
第一拖拉機股份(00038):隨着我國拖拉機技術及產品的不斷升級換擋,拖拉機出口競爭力有望持續增長。近年來公司出口市場增長明顯。2022 年公司出口拖拉機 4557 台,增長 38.05%。2023 年一季度出口形式仍然持續向好。公司 2022 年拖拉機出口銷量佔比 5.15%。公司積極佈局俄語區、拉美、亞洲國家市場,近年逐步取得明顯突破,未來仍有較大提升空間。
中化化肥(00297):今年一季度營業額約為人民幣66.05億元,淨利潤約為人民幣4.91億元。集團於有關期間的淨利潤同比增加約19%,主要由於集團堅定不移的推進生物肥料+土壤健康戰略轉型,差異化產品組合銷量持續增長,帶動毛利及淨利潤穩步提升。
中國心連心化肥(01866):中國心連心化肥從2016年開始對液體肥進行研發與推廣,在新疆投資6000萬元建成水肥一體化工程技術研究中心,通過自主研發將自動滴灌、遠程數控、水肥一體化等技術集成與應用。讓農民通過電腦、手機等可以遠程控制施肥施水,實現省肥20%,增產15%。公司有望通過智能水肥一體化技術,成長為中國高端複合肥的領導者。