美國電子煙市場洞察：定價趨勢、一體機和內部品牌的崛起

由於電子煙銷售額佔美國大麻市場的近四分之一，Zuanic & Associates高級分析師兼管理合夥人巴勃羅·祖尼奇（Pablo Zuanic）在最新報告中探討了這個充滿活力的行業的基本趨勢、挑戰和機遇。

「電子煙是美國第二大類別，僅次於鮮花，在加拿大第三大類別。我們估計23年第三季度美國合法大麻零售總額達到72億美元，這意味着23年第三季度合法電子煙銷售額為17億美元（年化約68億美元），」他説。

2023年第三季度電子煙銷量同比增長3%，成為美國大麻市場僅次於花卉的第二大類別，細分市場份額為24%。分析顯示，11個州的電子煙銷量略落后於整體市場步伐，同期增長了3.2%。

價格通貨緊縮和一次性電子煙的興起帶來了挑戰。儘管銷售額有所增長，但價格仍大幅下跌，馬薩諸塞州和密歇根州跌幅最大，分別為37%和33%。

一次性大麻電子煙產品的日益流行可能會引發監管挑戰。

「價格跌幅最大的是馬薩諸塞州（37%）和密歇根州（33%）。在其他州，價格也大幅下降，伊利諾伊州和科羅拉多州下降了22%，內華達州、亞利桑那州、加利福尼亞州的價格達到中高水平，俄勒岡州和華盛頓州的價格下降了6-10%，」祖尼奇寫道。

「儘管價格有所下降，但各州之間電子煙價格仍然存在顯着差異。排行榜領先的是伊利諾伊州（每當量克66美元）、馬里蘭州（54美元）以及馬薩諸塞州和內華達州（49美元）。最實惠的選擇在密歇根州為15美元，華盛頓州為20美元，俄勒岡州為23美元。」

各州的電子煙滲透率差異很大，加利福尼亞州和科羅拉多州等更成熟的市場顯示出更高的比例，而馬薩諸塞州和密歇根州等「較新」市場的滲透率較低。

賓夕法尼亞州以37%的電子煙普及率脫穎而出。

在加利福尼亞州等州，一體化一次性用品正在以傳統彈匣為代價贏得市場份額，這些州的銷量大幅上升。

除伊利諾伊州和內華達州外，在大多數州，AIO的銷售增長都優於卡帶。

「在最大的大麻電子煙市場加利福尼亞州，2023年第三季度，一體化一次性產品佔銷售額的23%以上，高於2022年同期的15%和2021年第三季度的11%。2023年第三季度，一體化一次性產品的銷售額也同比大幅增長了39%，兩年內增長了令人印象深刻的92%，」祖尼奇寫道。「同一季度，加州電子煙總銷售額達到2.91億美元（數據來自Headset），同比下降10%，這在很大程度上與加州整體市場一致，其中電子煙部門佔總市場的26%。」

「值得注意的是，雖然2023年第三季度一體化一次性用品同比激增39%，但傳統彈匣在兩年內下降了19%或21%。除伊利諾伊州和內華達州外，其他州也觀察到了類似的趨勢。"

電子煙領域缺乏獨特的全國品牌，大多數品牌都是本地品牌，除了STIIZY和Select等少數例外。

許可和多州運營商（MSO）滲透率各不相同，頂級品牌在多個州擁有適度的市場地位。自有品牌滲透率差異很大，馬薩諸塞州、馬里蘭州和亞利桑那州的比例較高。

該報告將電子煙零部件供應商分為三組：Ccell分銷商（OTC：SMORF）、高級蒸汽設備（AVD）和斯蒂爾齊的供應商LD。

電子煙零部件供應商的美國市場機會估計約為7億美元，全球市場甚至更大。

據報道，Jupiter Research（OTC：TLLTF）和Greenlane Holdings（納斯達克：GNLN）等Ccell分銷商的股票已被AVD、ALS和其他較小的供應商奪走。

據估計，過去四年里，Ccell的份額從80%以上下降到40%左右，其中部分轉變歸因於MSO實現了供應商多元化。

雖然Ccell面臨着嚴重的份額侵蝕，但預計它將有效地創新和管理利潤率，以有可能重新奪回部分失去的市場份額。

該報告表明，隨着大麻市場的不斷增長，電子煙零部件供應商和潛在的行業創新的機會巨大。

照片由E-Liquids UK在Unsplash上拍攝。